我们从近九年乳制品行业上市公司ROE可知，除了温氏股份之外，伊利股份ROE远超过其他同类型上市公司，另外，如前所述，温氏股份的乳制品营收占比较小，故在以乳制品为主要产品的上市公司里，伊利股份的盈利能力明显优于其他公司。

接着，我们再来看一下伊利股份的ROE的变化‍

我们可以看到，伊利股份的ROE随着时间的变化并不是呈现强的波动性，周期性并不明显。在2011年公司的ROE达到近几年的峰值。上表中的同行业中，其他公司2011年的ROE并不是明显优于其他年度的值，所以这是伊利股份的特有的。

最后，来看看其他盈利指标的验证情况。

我们知道，ROIC是直接显示价值创造能力的，ROE则不能显示价值创造能力。伊利股份历年的ROE和ROIC呈现相同的变动趋势，并且是高ROE，较高ROIC，公司基础的盈利能力尚可，运用了较高的财务杠杆。

总体来说，伊利股份在同业中的盈利能力居前，但是公司盈利能力质量不是很突出。

五、成长能力分析

首先，通过简单的财务数据分析：

公司营业收入增长率变动平稳，而净利润增长率和净资产增长率变化幅度较大，近4年三者均地位振动，保持稳定。

而通过对比，近五年和近十年的数据，我们得知，营业收入增长率和净利润增长率降低，净资产增长率增加。

从外在成长能力来看，公司增长平稳，处于上升通道。

接下来，从内在成长能力来分析：

一般的，我们都是通过单位资产增长率来大概评估一个企业的内在增长能力，这就排除了使用ROE衡量企业成长能力时的资金杠杆的放大效应。

我们知道净利润可以写成：

净利润=净资产*单位资产增长率+负债*（单位资产增长率-借贷利率）

可知：

单位资产增长率=（净利润+负债*借贷利率）/总资产

伊利股份的内在增长动力有改善的趋势，在波动中上升，但是近年，内在增长动力不足，有疲软状。

另外，从外在看，如前面所述，如果加上港股等公司，伊利股份市场占有率不高，公司未来的发展空间较大，成长可期。