茂莱光学上市首日涨幅超过200%，市占率仅2.4%，专利技术远低行业（茂莱光学工资待遇）

今日（3月9日），茂莱光学正式登陆科创板，本次共发行1320万A股，发行价为69.72元/股，本次募资总额为9.02亿元，募资净额为8.11亿元，保荐机构为中金公司。

上市首日涨超180%

茂莱光学今日开盘价为153元/股，涨幅为119.45%；开盘后股价强势盘整，盘中最高涨至210元/股，最大涨幅为201.20%，中一签最高可赚70140元，成为年内仅次于裕太微的第二大“肉签”。截至发稿，茂莱光学股价为200.60元/股，涨幅为187.72%，中一签可赚65440元。

专注精密光学

茂莱光学成立于1999年，公司作为精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售，凭借垂直整合能力，为客户提供“光、机、电、算”一体化的解决方案。主要服务于半导体、生命科学、航空航天、无人驾驶、生物识别、AR/VR检测等应用领域。

公司研发设计和制造的精密光学镜头包括显微物镜、机器视觉镜头、成像镜头和监测镜头系列产品，可应用于半导体检测设备、基因测序显微设备和3D扫描、光电传感、航天监测及激光雷达等领域。其中公司的视觉测量相机镜头组件已被成功应用于执行我国空间站核心舱任务。

浙商证券表示，茂莱光学为国内极少数能为光刻机、基因测序仪等高端仪器提供光学元件的企业，技术积淀深厚，市场地位稀缺。

目前公司的前三大业务分别为生命科学、半导体、AR/VR检测，截至2022年H1，占比分别为36.19%、28%、10.16%。

从市占率来看，根据弗若斯特沙利文数据测算，2021年茂莱光学在全球精密光学工业级应用领域的市场份额达到2.4%，在生命科学精密光学领域的全球市占率为3.8%，在全球半导体工业级精密光学市场的占有率为3.0%。

根据沙利文数据显示，全球工业级精密光学市场规模有望从2022年的159.4亿人民币增长到2026年的267.6亿人民币，年均复合增长率约为13.8%。

浙商证券表示，工业级精密光学市场兼具高壁垒和广空间特质，有望接力消费级市场成为又一优质赛道。

在半导体领域，公司产品主要应用于半导体检测和光刻机中，目前已与Camtek、KLA等全球知名半导体检测装备商建立合作，并已应用于上海微电子等国产厂商的光刻机中，有望为光刻机国产化提供较好支撑。

预计2022至2026年全球半导体工业级精密光学市场规模将从35.5亿元增长至55.8亿元，公司份额有望进一步扩张。

募资9.02亿元加码主业

从募资情况来看，茂莱光学本次募资总额为9.02亿元，募资净额为8.11亿元，预计募资4亿元，实现超募。

本次募集资金除补充流动资金外，将主要用于投建高端精密光学产品生产项目、高端精密光学产品研发项目。

茂莱光学此次IPO募投项目的实施将建设光学产品制造基地，以更好地满足市场对该等产品的需求。同时将形成一系列高标准实验室，进行高端精密光学产品和技术的研发，有助于公司打破国外技术垄断，进一步提高光学加工技术水平，以助力我国半导体、生命科学、航空航天等高科技应用领域国产化

市占率仅2.4%

在工业级精密光学产品市场规模相对较小，且长期被国际巨头把持、竞争越发激烈的环境中，茂莱光学要想提升自身话语权，抢占更多的市场占有率，仍颇具难度。

根据弗若斯特沙利文，2021年全球工业级精密光学的市场规模为135.7亿元，预计未来市场规模将从2022年的159.4亿元增长到2026年的267.6亿元，年均复合增长率约为13.8%。

蔡司、尼康、佳能、Newport、Jenoptik、徕卡、奥林巴斯等国际企业占据了该市场超过70%的份额，处于行业领先地位。按照沙弗若斯特沙利文的数据测算，2021年茂莱光学在全球工业级精密光学市场的占有率约为2.4%，与上述行业龙头企业相比，尚存显著差距。

专利数仅7个

但从专利数量上看，较高的研发费用并未完全落地到具体的发明专利数量上。茂莱光学的发明专利数量远低于福光股份、永新光学（603297）等行业可比公司。在目前公司市占率较低、与国外龙头相比仍有较大差距、行业竞争日益激烈等处境下，茂莱光学仍须不断加大研发投入，才能在市场竞争中争得一席之地，因此公司无法靠降低研发费用来降低成本。