华友钴业—新能源龙头

一、华友钴业市场表现

2017年，寒锐钴业，风光无限的10多倍大牛股。因为是被爆炒过，就像火山喷发，喷过后，开始沉睡了。华友钴业(603799)，在2017年还只是个小弟，2020年，变成了大哥。为什么华友钴业会成为牛股，它作为锂电池上游龙头；有它走强的逻辑；下面谈谈它走强的驱动力。

二、市场驱动力

1、中欧投资协定

中欧历时7年，经过35轮谈判，不畏米国压力，达成了初步协议，再经过法律程序后，生效。

中欧协议，欧盟在风电、光伏、新能源领域对国内开放，三大板块受益最多，迎来利好。以新能源锂电池产业链为例，谈谈如何受益。

欧盟率先推动减排协议，逐渐实现碳中和。欧盟推动电动车发展、禁止出售燃油车计划已经上日程。因此欧盟在锂电池产业链上布局，尤其是投资协议签订后，中国在宁德时代带领下，会持续加大在欧洲的电池投资力度，以适应欧盟电动化的趋势。因此，作为三元电池材料的钴板块迎来发展机会。

中国也在推动低碳战略，减少石油的进口的依赖。

中国在新能源领域，大力发展电动汽车。从引进特斯拉开始，电动汽车开始爆发。在上几篇关于新能源汽车研报里多次提到：2025年，新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。2035年新能源车销售量要达到汽车销售量的50%。按2019年基数，到2025年，新能源车复合增长率达到30%以上。

欧盟叠加中国大力发展新能源，给产业链上游带来巨大机会。

2、戴维斯双升逻辑

2017年，当年钴涨价，整个钴矿产业链全部上涨，经过几年调整，钴价格逐渐回归合理价值。今年钴价格有上涨预期。数量上，华友钴业，不断增加产能，叠加价格上升，形成戴维斯双击。

3、机构逻辑

钴矿价格上涨，绝对是机构做的票，机构深度挖掘基本面与宏观经济以及重大事件，机构重新定位钴矿业估值赛；华友钴业作为行业龙头，社保基金、公募基金以及其它大型私募争先配置，截止9阅30日，目前共有25家基金,1家保险，5其它机构持股，流通持股占46.79%。

三、未来展望

华友钴业未来市场表现取决于以下因素。一是中欧协议具体落实速度。二是钴价能否持续上涨，并保持高位运行。三是生产成本、费用能否保持低位，实现效率提升，净利润的大幅增长。

在三元材料领域，华友与赣锋，作为有色金属龙头里的2面旗帜，当之无愧，彩旗飘飘。

华友钴业的估值赛道重新定位，近期大涨，目前800多亿市值，是否新高，我们拭目以待。