【股权激励基础概念】期权、期股

一、期权的概念

期权，是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票/股份的权利。激励对象有权行使这种权利，也有权放弃这种权利，但不得用于转让、质押或者偿还债务。

期权涉及授予日、行权条件、等待期等概念。授权日即公司将期权授予给激励对象的日期。行权条件可以分为业绩条件和非业绩条件，业绩条件就是指公司在未来必须达到事先约定的水平，激励对象才能行权，比如年净利增长率；非业绩条件就是与公司业绩无关的条件，比如公司需要达到约定的市值条件，激励对象才可以行权。等待期即期权在授予后，不能立即行权，必须等待一段时间后才能开始行权。

二、期权的特点

期权是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。其主要特点是：

（1）期权为看涨期权，即公司股价在高于行权价的条件下，激励对象行权后才能获利，如公司股价低于行权价，激励对象可以选择不行权；

（2）期权是有价值的，但一般期权是公司无偿授予激励对象的；

（3）期权具有较强的人身属性，不得用于转让、质押或者偿还债务；

（4）激励对象获得股票/股份必须通过行权。

一、期股的概念

期股，是通过激励对象部分首付、分期还款而拥有企业股份的一种股权激励方式，其实行的前提条件是激励对象必须购买本企业的相应股份。

期股是具有中国本土化特色的股权激励模式，该模式实际是股票期权的改造模式。

二、期股的特点

与股票期权相比，期股具有以下主要特点：

（1）期股模式下，激励对象需要先行支付一定数额的资金，然后通过分期付款的方式最终购买所有授权的股份；

（2）期股模式下，激励对象支付完所有的期股的款项之前，其未取得全部期股的所有权，而只有分红权，这时激励对象的股东权利是不完整的。