比亚迪可以买吗？聊聊比亚迪的估值（比亚迪有多贵）

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作者：投资真香

原文链接：聊聊比亚迪

原文发表日期：2022年5月17日

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免责声明：股市有风险，入市需谨慎！本文全部内容仅谈论基本面，不涉及任何个股推荐！全部内容仅供参考，不对投资者构成任何投资建议。

今天三大指数收涨，北向资金大幅流入59.6亿。两市成交量7899亿，依然维持缩量。但两市中位数只有-0.28%，其实今天上涨的股票只占A股的42%。整体依然是震荡阶段。

聊聊比较火爆的汽车板块。今天乘用车带动指数大涨，我认为是对下半年行情的预演。大家也看到了，我其实很早就把汽车加入到观察方向里面了，但就是下不去嘴，今年的风格让我对高估值标的开新仓充满敬畏。

五一长假前，以探讨的形式，我和一位前辈对比亚迪的估值做了一次梳理。我们都比较看好比亚迪，但在估值上产生了一些分歧。

前辈的看法是中期能看到万亿市值，长期有望比肩特斯拉。现在的估值是比较高，但如果和它的成长性做比较，会发现现在仍然是低估的，买入即持有，踏实拿着等着起飞就行。

而我相对谨慎，我的看法其实很简单，比亚迪现在如果看PE估值，是很难做出“买入”决定的。对于一个制造企业来讲，这个估值有点市梦率了。

但如果把整车业务和电池光伏业务用PS法去估值，不是不可以，有一定合理性，很多机构都是在用这个估值法在估算，但用多少倍PS去计算呢？

比如新能源乘用车业务，我们只能横向和“蔚小理”以及特斯拉去做对比，用谨慎、中性、乐观三档去估计，会发现差距是非常大的。估值是一门艺术，诚不欺我。

（中间省略一万字）

对三块业务分别估值后，基于谨慎的判断，我个人的判断今年靠近6000亿市值会让我稍稍安心一些，6000亿往下会有超额收益（机构普遍预期都在9000+）。可惜的是，目前没有等来布局的机会。

下半年，尤其是三季度，整车及零配件、智能汽车都是要重视的方向。目前处于新一轮汽车复苏的第一阶段反弹，市场正在演绎超跌修复，更多是体现了供给层面被压制后，汽车周期触底的预期。2022年是行业重要拐点之年。中性假设下汽车行业将在下半年迎来复苏期。

今天聊这些，我绝不是推荐比亚迪，大家也能看得出来我对现在的估值还是有很大的抵触的。但不可否认的一点是，随着时间推移，如果坐标来到下半年，靠近四季度附近，是可以考虑切换到明年业绩去估值的。所以，耐心等待机会吧！

今天就聊这么多！时局不易，大家加油吧！

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