飞鱼特评——浅析特朗普效应对金融市场和商品的影响（特朗普发推特赢得大选）
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浅析特朗普效应对金融市场和商品的影响
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早晨梦醒了，熬上稀饭，闲暇之余思维清晰之际来闲谈下我对政治经济方面的理解，今天谈论的标的是美国新任总统特朗普的政策对资本市场的潜在影响。
特朗普上台时日不多，对于新任美国总统这一职位，应该是觊觎已久的。在还未正式上台之前，就通过各种信息途径发布消息来强化其影响力，进而表明其真实存在，当然敢说敢为的特色也赢得了不少年轻民众的支持。那么我们来列举下其主要的经济政策，当然我们可能更关注其经济方面的政策对市场的影响。
我们先谈论下政治方面的：所为新官上任三把火，特朗普也貌似一直在兑现其选战时的承诺，首先上台废除了奥巴马时期的医改法案。当然在大家看来这个法案本来就争议性很大，其难度应该是最低的，这算是个加分项目。其次，建墙，在墨西哥和美国边境计划建造边境墙以此来阻挡南美以及中美裔非法移民，此法案在地区性影响稍大，国际上影响不大，也算是个中性偏利多的项目，兑现了当时选举时候的承诺。第三，在上台后颁布“禁穆令”，并且同时拿伊朗开刀，制裁伊朗。这其实在迎合国内保守主义的思路，也表明特朗普本身是以为右倾化特点鲜明的人物。在“禁穆令”方面，现在看争议比较大，在国内和国际上招来的批评不少。这点也进而表明其本身有冤有仇必报的一个特性！（因为当初竞选时的排外政策，导致非白人选民基本没人支持他）尽管争议大，特朗普还是强行的实施该类法案（当然现在此政策又被地区法院给暂缓执行，如果排除这是在玩花样掩人耳目的话，我们另当别论）。暂时看特朗普是坚守着作为商人的信用承诺！
我们现在来谈论下经济方面：从政治方面的政策分析，特朗普信用方面的声誉应该还算不错，选举时的承诺都在兑现中……不过在大家都在期待中的经济方面的关注，其表演到时不急不慢，除了批评下欧洲和日本的汇率操控外暂时没大的动静，特别是在大规模基建方面的政策到现在为止还没有任何的风声让市场去把握。其实对于上面提到的争议比较大的法案都在强行推进的话，基建、提高就业此类法案的推行理论上对其的声望的提升更具有正面意义。为什么呢？上面说了那么多，其实是在为这个问题做铺垫。由于本人只是游离于金融市场，看待问题可能没那么细化，我从金融投资的角度谈谈我对此的看法，以及对资本市场的影响。
第一个原因：大规模基建已经列入方案，只是还未完全条例细化。这个可能性的确是有，因为新任的各位官员对其岗位有个适应过程，很多数据需要统计，预算方面的数额需要确定，个原因的概率应该还不低。不过倒是没在最应该出牌的时候出，应该说是一个败笔，难道之前光“打嘴仗”了？
那么我们说下这个原因对金融市场的影响：因为特朗普的大规模基建政策提出后，市场一直很期待，道指也因此上涨到了历史新高的两万点，大宗商品的也迎来了一波不错的上升幅度。大家应该都在期待这个方案的政策落地，并且关注其规模有多大，迟迟不落地可能会让市场加大此猜疑，从而让金融市场对此利好的期待慢慢淡化。不过后面靴子落地，提振作用也理应显现出来，如果基建刺激计划规模兑现承诺的话，那么对于整个资本市场必然会是大的利好，美股会继续向上拓展空间，当然最直接的利好就是大宗商品。这里我们做个细化，分类解读各类子商品：
因为我们做的可能主要是国内的商品和股票，解读起来可能对国内的关注度更高点，不过不代表不同步于美国相关行业和上市公司。
第一个是水泥行业，大规模的基建水泥必不可少，一堵美墨之间的高墙就让国内的水泥板块风生水起，以同力水泥为例，消息一发布该股基本成了近期走势最强的个股，昨日吸引眼球达到极致，从跌停到涨停。。。
既然是首先开始炒作，那么该板块和该股明显受到资金青睐，其确定性最强，让主流资金好好过一把瘾。后续基建项目持续推出的话，那么其上升空间应该更大，毕竟现在的拉升还是主要是脱离成本区为主，后面伴随着持续的利好，主力资金会选择那时候继续拉升兑现。利好出现之时，也是该板块兑现之日！那么为什么说水泥是最明确的呢？基建不是还有别的材料和行业么？我们一一道来……
第二，钢铁行业，基础建设怎么会没有钢铁呢？这是理所当然的，不过为什么它不动了呢？主力没发现？咱解读下，建筑不可能没钢铁，不过钢铁股，特别是国内的钢铁股有个潜在还未引发的利空，这个就是贸易保护。特朗普在选前曾经扩下海口，要对中国商品征收45%的关税，当然这个可能口气有点大，不过在某些行业会成为征税的首选，那就是钢铁行业，近几年钢铁行业在美国受到额外的关注，经常受到双反的调查，并且加收重税，近日美国对不锈钢相关行业的双反税率再次说明这点，不一定对所有中国商品征税，不过钢铁貌似是跑不了的。所以美国的基建不但跟中国的钢厂没关系，甚至为了保护美国的钢铁业把国内的钢铁拒之门外，不但不会是利好，反而是利空所在！当然国内的基建和一带一路的推进，这另当别论，是个长期潜在利好，不过短期内还是规避为主！
第三，建筑机械行业，修桥建路少不了工程机械，中国作为世界上最大的工程机械制造国，这个无论是国内和国外的建设应该都少不了，当然美国也有，不过美国的无论质量，价格，品种齐全的来说，都跟国内制造商差一大截，可能也会受到关税和贸易保护的影响，不过即便是再提高关税，也有途径进入美国市场，特别是国内相关行业中已经在美国建厂的上市公司。不但是美国基建，一带一路和国内基建的投资拉动也会在后面对该行业板块有持续推动。我们这里提到几个个股给大家参考下，三一重工、柳工、中联重科等，这里尤其要说下三一重工，近期也持续受到资金关注，走势上也形成了短期突破。其亮点就在于其海外业务量相较于其它上市公司都有优势！
从三一重工的财务报表可以看出，其海外业务量将近占其总业务的一半，积极拓展海外市场也会因为额外受到资金的关照。
第四，有色金属行业，有色金属我们这里分类解读：1、铜，大规模的基础建设自然会有有色金属，自从特朗普公布经济刺激计划以来，铜价也一改往日的低迷，走出了一波比较像样的反弹。无论基建还是特朗普的强军计划，对此类材料的需求都会与日俱增，当然走势上也印证了这点：
上图为伦敦铜现货的周线走势图，经历了长时间的下跌后，低位盘整然后走出了一波快速反弹走势，短期的止跌已经完成，后面能否重新上涨，期待特朗普的基建刺激力度！
当然，国内相关的铜类上市公司也值得关注，特别是云南铜业、江西铜业等都会因为铜价的上涨得到提振。
2、铝，提到这个品种可能大家会问，跟它关系大么？这里我得重点提下它了，这是我认为的潜在黑马！随着科技的发展和进步，铝在各个方面的应用越来越广泛，很多领域大有取代钢铁的态势。我们还是回到特朗普的基建计划，其重点提及机场、铁路等设施的改善，而铝材在此出的应用尤其广泛！相较于其它有色金属，其用量也是最大的。在近几年铝业去产能的背景下，大规模的基建必然会是一剂强心针刺激其多年股价的低迷！
铝价格的走势处于稳步推进中，我认为后面还有不小的上升空间。
当然关注期货价格的同时，国内相关上市公司也值得关注。比如中国铝业，焦作万方等。
中国铝业其走势也已创出近期的高点，资金吸筹明显！后市随着铝价的上涨，也会继续受到提振，后面可能是很有潜力的牛股标的！
焦作万方走势上更是早早走出慢牛特征，其不但受益于原材料价格的上升，还有股权争夺概念，一步一个台阶稳步上行。也更值得我们关注！
当然你会说还有比如南山铝业、明泰铝业等铝制品加工行业为什么不看好呢？请记得它们是加工品，不是原材料，可能受到贸易保护的影响，所以这里我们对此类不做推荐。
其余有色商品因为不同的属性，这里不一一列举，做一个提示：如果中美贸易战开打，哪类商品可能作为我们的反制手段呢？作为一个问题留给大家，后面有机会再跟大家分享。
第二个原因：以上说了那么多的特朗普经济刺激计划延后推出的可能性，那么我们再来猜测其第二个原因！就是短期内推不出来的可能性。既然没有在三把火里把这个市场最期待的政策退出来，反而在搞些旁门左道的方式拉仇恨，必然有难言之隐，当然也可能只是政策细则没准备好，如果是这个因素的话，我们只需要看第一个原因的解读。
我觉得还有其它的因素在左右大规模基建这一政策，基建需要什么？钱！大规模基建需要什么？很多钱！！而尽管共和党执掌参众两院，不过在特朗普比较“作”的情况下，不少共和党人对其支持的力度也降低，民意支持度低也就罢了，如果在一些政策上跟党内的大佬意见相左的话，估计有些政策可能要被延后一下了。特别是现在在美国负债率高企的情况下，又要实现强军计划，又要大规模基建，钱从何来？这也是个比较大的问题所在，其不同于其它央行，美联储的决策虽然会受到总统的影响，不过最终决定权不在其手中。所以钱从哪来，会制约其政策的指定，牛可以吹，不过这个怎么最终实现，可能要加个问号？随着3、4月份美国国债上限到期日子临近，再次的提高上限基本异议不大，毕竟共和党掌握两院，通过不是问题，不过新的预算计划财年好像还有不少时日，估计这个政策的推出可能要过很长一段时间。
我们暂且推论短期内大规模的基建计划只是在口号上，那么市场的期待会慢慢的落空，而特朗普估计也会暂时转移视线，在汇率问题上，或者贸易保护方面做点文章转移下注意力，这也不失为上策。不过，这也对市场信心是个打击，说好的刺激计划呢？只能呵呵了！如果是这样的话，短期内可能对大宗商品以及股市构成利空，商品价格受此影响会持续回落。直到市场重新传出与此相关的消息为止。
那么另一个潜在的机会来了，那就是黄金！汇率战和贸易保护抬头的话，避险情绪必然会慢慢的抬头，成为很多人选择。特朗普近期的言论直指欧洲和日本的汇率，指责其压低币值来刺激出口。其实也是对美元所处的位置的一个不认可，他希望美元能继续在全球形成垄断，不过又不希望美元走的过强，这样会提高美国商品的价格，从而降低美国商品在全球的吸引力，这跟他的恢复美国制造业在全球的霸权不符，他在批评别国操纵汇率的同时，其实是为让美元贬值或者说让美元走的不那么强势做准备。按照这个思路，对待美元我们不能认为其能走出单边态势！
以上是美元指数，其走势可能会以高位震荡为主，应该不会走出单边独立上行态势，这与其利益不相符！警告别人操纵汇率的同时，自身对汇率的管控后面估计也会有动作。
为什么黄金作为优选呢？首先美国为了让币值走的不那么强势，可能采取的最重要的手段会是加息的频率，之前市场预期美国2017年会3次左右的加息，已经实现一次了，后面我倒是没那么乐观，为了维持美元走的不那么强势，可能对加息的次数有所限制，年内最多完成2次加息！
美国第一，美国优先一直是特朗普的口号，作为一个商人，利益为先是其宗旨。那么汇率在贸易中的影响力，必然是首先考虑的因素。而作为黄金而言，利息会决定黄金的持有成本，更低的利率显然更符合黄金持有者的口味。而黄金和美元的负相关性也决定了弱势美元更有利于黄金多头。在汇率战中压低利率最主要使用的手段就是增加货币供给，也就印钱！这自然会加大货币供应量，造成货币对黄金的直接贬值，间接的推升黄金的价格！
而贸易保护，所造成的各国贸易摩擦，造成的不信任加剧，所产生的政治风险也会加剧，转嫁矛盾也大多采取一些相对极端的手段，或者爆发武力冲突、或者以武力相威胁。而在当下世界各国强势领导人当道的情况下，表现的越来越明显！右倾和极右翼组织抬头，造成冲突的可能性也在逐步增大，进而推升另一避险情绪，这自然会利好黄金。
还有就是幺蛾子政治事件频发，先是英国退欧，又是特朗普当选，后面几个月又要面临法国选举，极右翼领导人现在依然很受年轻人和保守主义的青睐，其口号便是恢复法郎，退出欧元区。如果其当选对整个欧元体系来说，可能是灾难性的，这个幺蛾子如果发生的话，力度可能远超英国脱欧。作为不低概率的风险事件我们不得不防，那么避险资产又会再次摆到我们的桌面！你的选项依然不多，黄金是必选项之一，当然白银也会是选择之一，其联动性本来就很强！
黄金的走势不温不火，无论短期、中期、还是长期都比较看好，之前给大家提到过得无论是黄金定投，还是黄金股定投都是中长期比较不错的资产配置标的！
提到黄金价格，那么不得不提及黄金类个股。因为如果你想在黄金方面获得杠杆的话，那么黄金股也是比较好的选择。基本上能达到1:3的比例，也就是黄金价格涨10%，黄金个股涨幅大约是30%。这是我对其大约的统计，当然有人要问，如果黄金价格跌了咋办？说实话，这倒是我所喜闻乐见的，当然这对短线操作而已没什么益处，而对于中长线或者定投而言是好事。
举个例子以买入山东黄金为例：假设我每年买入2次山东黄金，按照固定时间点买入，比如每隔半年，持续买入3年，价格不但不涨还一直处于下跌状况，我买入的次数应该是6次，价格分别是40、30、30、20、25、25那么我买入的成本应该是28左右，相较于开始买入成本低了不少，而相对于长期来看，这个价格还处于一个相对的低位，也就是所谓的鸡蛋不同时放在篮子里的原理。大家都知道，如果黄金上涨黄金股也会大幅上涨，股市上涨黄金股还会大涨，我们只需在未来几年中触发其中一个条件即可完成超额收益！当然如果两个条件形成共振，那么收益会更加客观。当然如果几年没有牛市出现，那么我们的操作模式就是主力的模式，一直悄悄的在低位吸货，直到牛市的出现即可，可以说简单轻松又愉快！不过看似简单其实能耐得住寂寞才是这种操作的关键之处。不能因为一时的小恩小惠而放弃当初设定的计划。当然如果买入后就快速上涨，我们就把它当做一次中短线操作到时候有一定的利润获利了结即可！正所谓进可攻、退可守的模式来对待黄金股！
山东黄金走在了一个相对中位偏上的位置，短期便有再次上攻的欲望，对于短线操作者而言多关注！
当然还有一些套利模式可以操作，由上文中提及的各种标的而言，我们可以在期货上做多铝空螺纹，股票上可以做多铝业股融券钢铁股等操作，这个涉及更专业的领域，当然有朋友想交流，咱也可以一块探讨。
以上是我对新上任的特朗普政策走向的一点看法，肤浅之处还望大家指导。多多交流！本文是原创！大家也可关注我在投资方面的观点。
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