永信至诚688244申购建议和上市开盘分析

一、公司主营和产品

1、主营和产品介绍

永信至诚是一家聚焦科技创新的网络安全企业，是国家级专精特新小巨 人企业，核心业务为网络靶场系列产品。网络靶场是数字化建设过程中安全 性测试的重要基础设施，是检验和评估安全防御体系有效性的重要技术系统， 是国家对重大网络安全风险和趋势进行推演和论证研判的重要科学装置，是防 范化解重大网络安全风险的重要手段，也是政企、院校、科研机构等单位网络 安全人才培养的重要支撑平台。

基于网络空间平行仿真技术和网络攻防对抗技术，公司形成自身的产品及 服务体系。公司主要产品及服务包括网络靶场系列产品、安全管控与蜜罐产品、 安全工具类产品、安全防护系列服务、网络安全竞赛服务和其他服务。

2、主营业务构成

二、募投情况

三、行业前景

近年来，全球重大网络安全事件频繁发生，严重威胁各国的经济发展和社会的安全稳定，棱镜门、RSA 后门、Intel 芯片安全漏洞、WannaCry 勒索软件、Facebook 用户数据泄漏等安全事件引起了全球各界对网络安全的高度重视。此外，随着网络空间安全形势快速变化，国家级博弈更为突出、攻防对抗更为激烈、数字经济安全保障要求不断提升。

根据赛迪顾问发布的《2019-2020年中国网络信息安全市场研究年度报告》显示，2019 年全球网络安全市场规模已经达到了 1,383.60 亿美元，自 2017 年以来，增速分别为 7.20%、8.50%、9.00%。预计在未来几年中，随着 5G、物联网、人工智能等新技术的全面普及，网络安全市场依然会保持稳定增长的趋势。

我国互联网规模和用户规模均居世界第一，但核心技术与关键资源依赖国 外产品情况严重，网络攻击、信息窃取、病毒传播等事件呈多发态势，我国面 临的境外网络攻击和威胁越发严重，网络靶场是保障网络安全的重要基础设施。我国网络靶场建设目前处于起步阶段。在国家网络靶场建设方面，无论从靶场 基础理论研究、关键技术和产品研发，还是网络空间安全风险评估研究，与欧 美国家相比，我国都还存在着一定差距。随着国家和社会不断加大对网络靶场的投入，贵阳启动大数据网络安全靶 场建设、鹏城实验室成立、发行人作为第一完成人的基于平行仿真的大规模 网络靶场构建技术及应用项目荣获 2019 年度北京市科学技术奖（科学技术进 步奖）一等奖、强网杯永久赛址郑州网络安全科技馆建立等，网络靶场发 展迅速。

近年来，我国高度重视网络安全。十九大报告指出，网络安全等非传统安 全是人类面临的共同挑战之一，要坚持总体国家安全观，加强国家安全能力建 设，坚决维护国家主权、安全、发展利益。网络强国、数字中国、智慧社会等 的建设为网络安全发展创造了宝贵机遇，同时，国家级产业基金、科技创新专 项、重点产业园区以及一系列支持网信企业做大做强、优化完善产业生态的政 策举措逐步落地实施。网络靶场已成为各国家进行网络安全研究、学习、测试、验证、演练等必 不可少的网络安全核心基础设施，通过网络靶场建设，可为能源、电力、金融、 交通等国家关键信息基础设施运营单位安全体系建设提供分析、设计、研发、 集成、测试、评估、运维等全生命周期保障服务，解决无法在真实环境中对复 杂大规模异构网络和用户进行逼真的模拟、测试，以及风险评估等问题，实现 各行业网络空间安全能力的整体跃升。同时，网络靶场可以向相关科研机构与产业开放，在网络靶场的基础上进 行拓展和延伸，实现靶场应用支撑平台的共享，通过公开技术标准，提供公共 的测试环境和开发环境与公共接口，在全国范围内建立起一个由研究机构、软 硬件企业共同参与的开放的网络空间安全试验研究环境，从而推进我国的网络 安全技术研究能力，实现面向国家重要基础设施保障的网络空间安全学术研究 与产业聚集。

四、对比同类型上市公司

近年来，我国网络安全行业市场增长较快，参与厂商众多。根据中国信息 通信研究院发布的《中国网络安全产业白皮书（2019）》，2018 年我国共有 2,898 家从事网络安全业务的企业。由于网络安全行业市场细分程度较高，目前 网络安全产品的细分领域多达百余个，不同细分市场的领先厂商不尽相同，因 此企业较难通过个别领域的领先优势成为行业领导者。总体而言，市场集中度 较低，不同的细分领域存在不同的优势厂商。永信至诚是一家聚焦科技创新的网络安全企业，核心业务为网络靶场系列 产品。公司主营业务是网络安全产品的研发、生产和销售，以及为客户提供网 络安全服务。根据 2020 年 7 月份数世咨询发布的《网络靶场能力指南》，公司 在市场执行力、应用创新力均为第一名；根据 2022 年 7 月份数世咨询发布的 《数字靶场能力点阵图 2022》，公司在市场执行力、应用创新力均为第一名。2020年，我国网络安全市场规模达到 718.80亿元，公司 2020年营业收入为 29,164.20 万元，在我国网络安全市场占有率为 0.41%。我国网络安全企业数量 众多，2018 年我国共有 2,898 家，网络安全行业细分程度较高，产品的细分领 域多达百余个，不同细分市场的领先厂商不尽相同。奇安信 2020 年安全业务收 入为 41.60 亿元，市场占有率 5.79%，排名第一。市场占有率较高的企业主要为 奇安信、深信服、启明星辰、华为、天融信、腾讯、阿里、新华三、绿盟科技、 安恒信息、三六零、亚信安全等知名企业。

五、公司财务情况

2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为18,051.03万元、16,308.54万元、29,164.20万元、32,016.59万元，2018-2021年的年均复合增长率为15.40%；归母净利润分别为323.23万元、169.57万元、4,229.95万元、4,707.15万元；2018-2021年的年均复合增长率为95.35%。

2022年 1-9月公司预计实现营业收入约 12,000.00万元至 12,500.00万元，同 比增长约 2.25%至 6.51%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约-3,600.00 万 元至-3,100.00 万元，亏损幅度同比缩小约 3.97%至 17.31%；预计实现扣除非经 常性损益后归属于母公司所有者的净利润约-4,200.00 万元至-3,700.00 万元，亏 损幅度同比缩小约 3.56%至 15.04%。

六、开盘开板操作要领和申购建议：

1、概念和估值：

永信至诚是一家聚焦科技创新的网络安全企业，致力于解决产业数字化转型缺乏网络安全仿真测试环境、网络安全人员实战能力不足、政企用户缺乏主动防护能力等问题。公司客户主要为政府部门，业绩没问题但是也没有爆发力，估值大概在20-35亿之间，建议谨慎申购。

2、开盘价

温馨提示：本文内容不做任何股票买卖依据，据此投资风险自理。