美联储通胀数据“爆表”：黄金击穿1700美元、钯金暴跌超7%

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道美国通胀数据继续爆表，美联储加息75个基点已经是板上钉钉，甚至有可能达到100个基点。

9月13日晚，美元指数飙升，盘中一度触及109.96点。贵金属价格应声下跌，黄金现货价格一度击穿1700美元/盎司的支撑，钯金更是重挫7.77%。

加息100个基点的可能性升至33%

9月13日晚间，美国8月未季调CPI同比增长8.3%，预估为8.1%，前值为8.5%。美国8月季调后CPI环比增长0.1%，预期下降0.10%，前值0.00%。剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6.3%，均高于预期。

在超预期的通胀数据公布后，美国总统拜登解读称，其实数据本身显示出了控制通胀所取得的进展，但降低通胀还需要更多时间和决心。随后9月加息75个基点的概率已经升至100%。下周美联储加息100个基点的概率，从此前的0％蹿升至33％。

野村证券周二将美联储下周加息的预期从75个基点上调至100个基点，同时也将本轮加息的终点利率上调至4.5%-4.75%，意味着美联储超常规加息（大于25个基点）的步伐极有可能延续到明年初。

加息预期，也提升了美元指数的表现，隔夜美元指数最高升至109.96点。贵金属在此压力下出现了调整，黄金盘中击穿1700美元/盎司的支撑，最低至1696.2美元/盎司。

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽对21世纪经济报道记者表示，美国的CPI数据搅翻了市场，因为在美联储连续多月的强硬表态后，市场已经被成功植入美联储将不惜一切代价压低通胀的理念，从而高于预期的通胀数据令市场神经条件反射式绷紧，对美联储本月加息的预期也随之发生剧变。

不过汤林闽也认为，加息100个基点的可能性或雷声大雨点小。此前也有类似预期，但最终都没有成为现实。因为一旦加息100点，不仅将对经济、市场造成剧震，而且会严重影响未来美联储政策路径和市场预期。特别是后者，一旦市场预期变化到新的阈值之上，对于美国经济和政策的影响都将后患无穷。

除了黄金之外，其他贵金属的情况也如出一辙，白银下跌2.52%，最低报19.27美元/盎司；钯金的波动更大，隔夜下跌7.77%，收盘击穿2100美元/盎司，报2078美元/盎司。

SPDR持仓持续减少

由于押注大幅加息，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至9月6日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少19510手至1217手，创最近六周新低。

不管是加息75点还是100点，都会对黄金产生比较大的影响。目前通胀数据爆表，黄金短期的压力会很大，1700美元/盎司的支撑已经多次下破，估计很难守住，短期还是应该多看少动为主。资深投资人林荣对21世纪经济报道记者表示。

全球最大的黄金ETF——SPDR也在持续减仓中，最新的持仓为962.88吨，日减仓2.03吨，自今年6月17日以来，只有2个交易日出现了小幅加仓。

中信证券表示，三季度受10年期美债收益率位于高点以及美元持续走强影响，黄金短时内可能持续承压下降。四季度末至明年，预计美国经济阶段特征将利好金价。通胀方面，美国本轮高通胀问题可能至少持续到明年年中，资产保值诉求抬升；经济衰退方面，四季度及明年欧洲和美国料将渐次进入衰退期，导致资产避险需求升温；实际利率方面，美联储加息进入后半程，美债长端利率可能于三季度见顶回落。从长期来看，预计美债实际利率仍将处于低利率时代，多角度看实际利率仍将持续低位运行利好黄金走势；美元方面，受制于美国经济全球相对重要性逐渐下降、美国债务赤字愈演愈烈以及美元信任危机加剧等因素影响，结合美国和欧洲经济同时走弱时美元难走出偏强行情的判断，四季度受美欧经济分化影响美元可能加速冲顶，但明年美元指数大概率见顶趋弱，黄金上涨动力增强。

光大期货则对黄金的态度较空。 其表示，在经济增长和控制通胀可以相互平衡的情况下，美联储货币政策会保持一定定力，直至达到美联储通胀目标，这段时间里（或者说在年内）将对黄金形成持续性的利空影响，这或许意味着排除阶段性反弹，黄金会持续在下降通道内运行。

（统筹：马春园）