欧洲的通货膨胀严重吗？

原标题：欧洲的通货膨胀严重吗？

花旗最近的一份报告显示，明年1月英国的通胀率将达到18%。事实上，德国生产者价格同比上涨了37%，令人瞠目结舌。生产者价格通常比消费者价格波动更大，但对于德国来说，这是一个令人担忧的趋势。经合组织也有类似的看法，许多欧洲国家的通货膨胀率远远领先于北美。根据经合组织最近的估计，除法国和瑞士之外的所有欧洲国家在2022年的通胀率都将高于美国。

通货膨胀率差异的部分原因是能源成本。特别是天然气成本上涨的问题。上周，欧洲的天然气成本以石油当量计算达到每桶410美元。美国的天然气成本也有所上升，但绝对水平要低得多。部分原因是俄罗斯是欧洲天然气的主要供应商，而这些供应随着乌克兰战争而下降。相比之下，近几十年来，美国已成为主要的天然气生产国。与许多商品不同，天然气体积庞大且难以运输。这就是为什么欧洲的价格可能远高于大西洋彼岸的原因。液化天然气提供了一种运输天然气的方法，但没有足够的基础设施供液化天然气使美国和欧洲的天然气价格保持一致。因此，美国正在出口天然气，但不足以弥补欧洲的需求。

这种急剧的通货膨胀导致欧洲前景黯淡。本月早些时候，英格兰银行对英国经济衰退发出了警告。在美国，衰退是一种明显的可能性，但尽管收益率曲线倒挂，美联储仍希望避免衰退。因此，尽管美国可能已经度过了通胀高峰，但随着欧洲大陆天然气价格的飙升，欧洲很可能还会出现更多的通胀。在全球贸易的世界中，即使美国躲过了衰退，欧洲经济增长乏力也可能在2023年之前对全球市场造成压力。

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