一个简单而有效的股票估值方法

A股中有这样一句话：十人炒股九人亏。这是为什么呢？因为股市变幻无常，自身没经验，没技巧等等多种因素。作为一个刚入市的新手，该如何保存自己的利润，并且尽可能的去盈利呢？

赶紧来参加股市驾校免费公开课吧！添加微信号：gusf6688 备注【周一免费听课】即可在每周一进入公开课微信群！

12月26日股市驾校公开课记录

对于市场如何估值，永远是一位价值投资者非常头疼的问题，也是他们一直在合理利用现金流量模式，和分析企业成长性来寻求解决方法的问题。

今天这节课，我们简单分析一个估值方法，这个方法我从网上看到的例子，毕竟经过自己的计算，发现这个方法确实简单可行，所以这节课，难道的东西比如多个估值指标使用分析我就不讲了，就从这个简单的方法入手，跟大家分享下成功者的经验。

先来了解下，什么是市盈率，这点我们上节课已经讲过了，就是 股价/收益  。而今天分享的就是对大盘环境进行估值计算，只有大环境在合理区间，个股才有机会，相反的，如果大环境都整体高估，那对于个股而言，估值更是高不可攀，创业板就是特例。

计算股市总体市盈率，也很好计算，因为股市总市值和股市总收益也是确定的。

对于整体股市而言：

股市整体市盈率＝１/利率。

看到这里，大家会觉得很奇怪吧，什么利率？

在中国，跟市场有关的利率有两个：存款利率和贷款利率

比如说，前几年，银行一年期存款利率最高接近4%——就以4%计算吧，当时的股市合理市盈率是多少呢？1/4%＝25。

银行的存款利率是衡量社会总资本利率的一个指标，但不是唯一指标：至少，还有贷款利率来。

一般而言，相同期限的存款利率，一定会小于贷款利率——这样银行才能赚钱。

当年银行一年期存款利率为4%、期贷款利率是6%时为例：（4%+6%）/2＝5%，则合理市盈率＝1/5%=20

那么选取4%与6%作为计算标准又会是什么样的结果呢？选4%时，市盈率是25倍；选6%时，市盈率大约是16倍。这两个数据有什么意义吗？

当股市现实中的市盈率是低于16倍的时候，我认为，是明显低估的；

当高于25倍的时候，是明显高估的。当达到20倍的时候，是合理的。

现在一年期存款利率是2.25%，据此算，合理的市盈率大约是：44.4倍。

现在一年期贷款利率是5.10%，据此算，合理的市盈率大约是：19.6倍。取二者平均值3.675%，则合理市盈率是：27.2倍。

也就是说在当前利率水平下，股市在27.2倍左右时才是最合理的，当低于19.6倍时，是明显低估的，当高于44.4倍时，则是高估的。

这也就合理解释了，当央行降准降息后，资金的宽度影响着股票市场的走势从今天分析这个方法中也是找出了相关的联系。

再重新说回估值这个问题，估值，是一件比较难的事情，需要长期的知识积累和大量的数据来装备模式，所以我们今天先从简单的方式入手，连从容易攻克的方向入手，去分析大盘环境的估值情况。

如果你想要分析其他行情间的估值，就必须采用其他的方式了，这一点我们后面再讲，但是要注意一下几点：

1）、市盈率使用要注意同行业的比较；

2）、市盈率在同一行业不同国家有所区别；

3）、不同行业的市盈率区别有时会很大。

市盈率估值法的优点

第一、计算市盈率的数据容易取得且计算简单。

第二、市盈率把价格和收益结合起来，直观地反映了投入和产出地关系。

市盈率估值法的缺点

第一如果收益是负值，市盈率就失去了估值的意义。

第二、静态市盈率只反映了公司过去的估值水平，没有动态的体现公司的成长性。

一个企业的价值分为两部分：股东价值（市值）和债权人价值（负责），但是PE仅仅只是考虑了股东价值，没考虑到任何债权人价值，所以就算用PE可以简单计算估值，但是如果想要更相信，还需要通过其他的指标比如PB，EV、EBIT等估值指标工具。

股市驾校系统课程介绍

如果你想每天晚上，都和我们两位老师交流，欢迎报名我们的系统课程。每晚给你听不完的干货！

现在报名，还能领取20元优惠券，折上再减20，长按识别下列二维码或者直接点击下方阅读原文，领取优惠券。