史诗级利好对楼市影响有多大？

今天和大家聊一个这两天的重磅消息：证监会对房企重新打开再融资大门。

本来这话题是要昨天聊的，但出门踩盘回来比较晚，所以今天简单聊几句。

这个事儿呢，国内几家一线财经媒体用的是“史诗级利好”“核弹级利好”这样的大词来形容。我自己本人也是财经媒体背景，当时服务过很多大型上市房企，所以对这事儿是很有感触的。

简单来说，就是除了IPO上市，房企在股市的其他融资功能恢复了，包括资产重组，借壳上市，定增再融资。

很多人可能对这意味着什么没有概念，为什么权威媒体要用“史诗级利好”来形容？

这事儿不难理解，资本市场是干嘛的？顾名思义，它是为企业提供资本的市场，企业可以在这个市场进行直接融资。

直接融资是和间接融资是相对应的概念。企业和银行类金融机构之间的借款就是间接融资，这钱是需要还的，属于债权关系；相反，企业在股市募集来的资金是直接融资，这钱不用还，属于股权关系，就是投资者把钱或资产给了上市公司，相应地获得了上市公司股份，成为股东。

所以相比前不久央行和银保监会发布的金融16条，各大银行给房企发放巨额贷款，其实股市重启房企再融资的意义更大，银行给房企再多的钱都是债务，但这次股市开闸，上市房企可以用股份去募资或购买资产，这绝对是巨大的利好。

可能有人会问，很多大房企不是本来就是上市公司吗？难道他们以前不可以在股市直接融资？

诶，是的，很多年都不可以了。这个就是中国特色了，目前A股的存量房企都是早年通过IPO或者借壳实现上市的，但是证监会不允许房企IPO已经十多年了，这十多年来，已上市的房企也很多年不能再定增募资投向地产，借壳上市成功的房企同样极少。

换句话说，A股对房地产行业股权融资的大门长期处于关闭状态，监管层不允许。

为什么不允许？

答案同样是为了调控楼市，防止房企通过股市募集巨额资金疯狂扩张，积累金融风险。所以我们的A股真的非常中国特色，它不完全是支持企业做强做大的工具，常常扮演的是高层宏观调控的角色。

所以这次高层重开房企再融资，从中我们可以看出他们救市的决心。当然，对于不同的房企利好程度不一样，比如对恒大这种，尸身都凉了一半了，没有机会了。

那些规模大而且没有出险的优质房企，可以通过增发股份的方式以低价去收购濒临死亡的房企和项目，对他们是一个非常好的“捡尸”的机会。

最后说说对房价的影响。

这次房企再融资放开，和金融16条一样，是高层对楼市供给端主体的挽救，而且力度更大，给了房企直接融资的机会，可以把他们负债率降下来，现金流会更充裕，财务更安全。在资金压力没有那么大的情况下，理论上，房企降价卖房追求现金流的动力就不会那么强了。

另外，既然作为救市的一个重要环节，高层也不可能不知道需求端才是救市的根本。毕竟再多的融资也是要靠卖房才能实现良性的经营性现金流，所以修复大家的信心才能解决问题。

那么，信心从哪里来？

一方面是高层对房地产行业的态度。这一年一直在转向呵护，全国范围的回暖，需要一二线城市先回暖来带动，特别是一线城市，我认为明年适度放松限购和限贷是可能的。

另一方面是经济恢复常态，收入预期回归正常。这主要取决于口罩问题。经过最近发生的一系列事件，明年上半年防控可能会逐步褪去，目前也有了一些迹象，包括一线城市的高风险区部分人已不强制做核酸，符合条件的密接者可以居家隔离等等（录这条视频之后，广州放松防控的消息传来）。

如果经济无法恢复常态化，那楼市回暖房价上涨，是不太可能的。

你觉得呢？