11月3日美联储连续第四次加息75个基点，将带来什么影响？（美联储首次加息）
符合预期，没有惊吓，甚至还有惊喜。 美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的声明里大篇幅都是在给加息进行合理化解释，什么通胀居高不下（要加息），什么就业增长势头强劲、失业率保持在较低水平，支出和生产都出现了温和增长（能加息），balabalabala 再重申一下会坚定地把通胀控制在约2% 基本属于陈词滥调，没啥新意。 有意思的是，FOMC的声明里，加息以来首次出现了新的表述： 在确定未来目标区间的加息步伐时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、对经济活动和通胀的影响的滞后性以及经济和金融的发展。 为了便于大家理解，概括成一句话： 未来决定加息速度时会考虑经济和金融活动。 在美联储的官方语境里，各项指标都显示，经济正在温和增长，这个不去与它分辨，就当增长好了。 但金融活动都被折磨成啥了，想必不用再说了吧？ 天下苦加息久已。 根据美联储9月发布的利率点阵图，决策者预计的年底利率中值落在4.4%， 按这个测算，11月2日公布的75个基点之后，12月还剩下50个基点的加息空间。 换言之，从这一刻开始，加息活动必然趋缓， 直至停止，然后又回到量化宽松。 熟悉的老铁们知道，咱在8月份开脑洞，作出了11月趋缓的判断， 这回，咱再开个脑洞，看看美联储的加息极限能到什么程度。 9月份，美国人口普查局(U.S. Census Bureau)公布了美国财政状况年度报告，报告显示 2021年美国家庭收入中位数与上年基本持平，为7.08万美元（差不多每月6000美元）。 另据房屋交易平台Realtor在10月份公布的数据，业主每月按揭中位数为2300美元，加息前该中位数为1300美元（上涨了80%，基本上和美联储基准利率的涨幅一致） 相当于一个家庭1/3的收入用来交房贷， 这一点上，太平洋两岸终于达成了难得的共识。 而随着利率上升，这个数字还会增长， 按月供收入比的极限50%进行测算， 中位数收入的美国家庭，最高能承受按揭贷款的月供为3000美元，还有30%的增长空间 我们将它作为承受能力的锚点，用来测算基准利率上限 4%*（1+30%）=5.2% 给点余量算5.5% 再高，中位数收入的美国家庭都负担不起月供。 （原先低利率的情况下，一年一签的利率要比长期的30年利率低1-2个点，应该有一部分人是会选择浮动利率的，这个比例大还是小，我没有数据，欢迎留言区探讨） 也就是说，加息不仅仅影响新的购房获得，对已购住房的部分人群也是有很大影响的 美联储还有150个基点的加息空间，逻辑上没毛病吧？ 据此，我抛出一个大胆的预测： 本轮加息顶点，从利率上，最高到5.5%， 从时间上，最迟到明年11月份。 如果本月的中期选举共和党取得优势，加息曲线还得左移（时间提前，高点下降） 下图是美国自动数据处理公司（ADP）11月2日发布的私营企业就业报告（小非农） 十月私营企业新增就业23.9万人（比道琼斯的预测值19.5万人要高出一大截） 数据很亮眼对不对， 但是，制造业萎缩，信息服务、金融、教育、商业服务就业减少， 前者是共和党的铁杆支持者，后者民主党的铁杆支持者， 而增加的就业在贸易/交通运输/公用事业板块（8万），休闲和接待行业（21万） 这部分是增加的是什么，短期用工、季节性用工，比如卡车司机、酒店服务员， 与经济景气周期密切相关，受波动性影响更大， 就业减少的更在意长期的政策影响， 就业增加的不在意政策，甚至不在意谁在台上。 而根据历史经验，人们在利益受损的时候往往比得利的时候更团结，行动力更强。