一年暴涨超800%，预期盈利775亿！机构为何看好中远海控还要新高？

在6月10日，港股市场上航运股纷纷迎来了大涨，其中中远海控一度涨幅超过13%，收盘涨11.63%。

截至收市，其他航运个股中太平洋航运涨超9%、中远海发涨幅超过6%，中远海能涨幅超过3%，中国外运、招商局港口、天津港都保持上涨。

来源：华盛资讯

而集运龙头中远海控股价已经刷新了2008年6月4日以来新高，今年以来最大累计涨幅已经超过100%。

如果按照近一年中远海控累计最大涨幅来计算，在2020年6月中远海控H股股价仅为1.9港元水平，但随着其股价连续上涨，至今累计最大涨幅已经超过了800%！

而在6月10日，知名机构中信建投更是发布了研究报告，指出看好中远海控2021年净利润将达到775亿元人民币，实现同比增长681%。

775亿人民币的净利润是什么概念？

在港股市场上，2020年全年净利润超过775亿元人民币的上市公司仅有10家，包括中农工建四大国有银行、腾讯、阿里巴巴、中国平安、中国移动等。

如果2021年中远海控能顺利实现775亿元净利润，将超过邮储银行、中国人寿、京东集团、万科等知名大型企业。

值得一提的是A股市场上的白酒双巨头贵州茅台和五粮液，它们在2020年的净利润分别为467亿元和200亿元，换言之中远海控的预测净利润甚至要超过白酒双巨头之和。

来源：wind

中信建投更是认为尽管中远海控股价近一年创下了巨大的涨幅，但未来股价仍有较大的上涨空间，究竟机构的逻辑何在，而航运行业的前景又是如何呢？

一、宏观面：政策、库存周期刺激需求

首先从大环境上看，航运行业有着长线景气的基础。

新冠疫情影响下主要经济体均采取了扩张性的财政和货币政策刺激经济，由此带来贸易端的持续活跃。

截止至2021年5月，全球各国政府为应对疫情并提振经济而推出的财政刺激计划已高达20万亿美元，占全球GDP约20%，包括直接刺激措施（财政支出和减税）和间接刺激措施（政府贷款、资金注入和担保等）。

2021年1月14日，拜登再推出总规模达1.9万亿美元的财政刺激计划，彻底点燃全球贸易需求。

来源：政府公告

其次全球库存持续去化，库存周期叠加政策周期驱动未来需求向上。

以美国为例，美国全社会库存水平处于低位，无论是本国制造业、批发业与零售业库存同比增速均处于历史低位水平，补库存周期或将在1年内持续存在。

同样，欧美零售销售保持同比正增长，制造业PMI指数仍处于扩张区间，体现需求端的持续上涨。