中国宏观经济形势及原因分析

众所周知，当前中国经济的发展已经过了高速发展期，转而进入平稳的发展阶段，之前最高能达到将近9%的GDP增长速度，现在则放缓至6.9%，那么是什么原因导致了中国经济增长的放缓呢？首先，中国经济的体量较之以往已经增加了很多，为了保证经济增速往往需要耗费大量的资源，而现在来看，中国经济进入稳中有进的发展方向，也是健康发展的选择之一。从支出法看，出口增速下滑是解释当前中国经济增速放缓的主要原因。因此，合理解释出口增速大幅下降成为理解金融危机后中国经济增速下降的关键。1.周期性因素2008年以后，中国出口增速的快速下降与金融危机带来的外部冲击有直接联系。但是，外部经济变化远不足以完整解释中国出口增速在危机前后的变化。出口增速可以分解为进口国进口增速的变化，以及中国在国际市场上的市场份额变化。2001-2007期间与2008-2014期间相比，在出口的平均增速，进口国进口增速，以及商场份额增速的下降上都有显著的下降。这说明外部经济环境变化能解释出口增速下降的一部分，但中国出口市场份额增速的下降同样对解释净出口增速下降有很重要的意义。中国不再是仅仅只会是照搬他国的技术，自己仅仅是作为加工代理，近年来同样在创新，加大对企业创新的投入使得中国的产品也在世界上有一席之地。2.趋势性因素WTO 红利的逐渐消失部分解释了中国出口增长的趋势性下降。2001 年中国加入 WTO，所带来的不仅仅是外部经济体对中国的关税和非贸易壁垒下降，还包括了国内为了适应 WTO 规则而推行的一系列简政放权改革，这些国内改革措施为制造业产品生产和贸易建立开放、公平竞争的市场环境，降低了交易成本。中国加入 WTO 降低了交易成本，但是随着时间延续， 交易成本下降的速度不断趋缓，部分解释了中国出口增速的趋势性减缓。另外，劳动力成本上升部分解释了中国出口增长的趋势性下降。自 2003 年以来，劳动力成本经历了快速的上升。造成工资高速增长的主要原因有两个方面：主导性的原因是制造业部门的技术进步和资本深化带来了制造业部门劳动生产率的持续快速提高，在一个相对自由的劳动力市场环境下（特别是相对于农民工而言），制造业部门的工资上涨并传递到其他部门，带来了全社会的工资上涨。这也可以看作是工资上涨的需求方因素。另一个原因是供给方因素。中国工作年龄人口在总人口中占比在 2010 年前后出现了转折性变化，之前是持续上升，之后开始快速下降；工作年龄人口劳动力总的增速在 2010 年以后也开始了快速下降，2013 年总工作年龄人口出现了负增长3.政策性因素而为了为应对金融危机带来的巨大需求面冲击，中国采取了一揽子刺激经济政策。刺激政策带  来了短暂的经济反弹，但是经济增速很快再次回落，投资增速下降对经济增速带来了新的压力。投资增速下滑来自前期产能过度积累和债务负担提升，是前期刺激政策的后遗症。刺激政策带来了两个后果，一是与基础设施建设相关的工业品企业的债务和产能的快速扩张，二是以地方融资平台为代表的投资主体的债务扩张。刺激政策力度削减以后，产能过剩现象凸显，再加上庞大债务带来的利息负担，企业利润锐减，遏制了新增投资。大型产能过剩企业和地方融资平台为了维持下去，不惜高息融资，带动资金利率上升。中小民营企业受高资金   利率影响，利润和投资也受到负面影响。综上所述，金经济增速趋势下滑主要原因是：第一，来自外部经济环境变化的周期性下降压力；第二，WTO 改革红利递减和收入增加带来的国际竞争力下降，这是趋势性下降压力；第三，经济刺激政策后遗症带来的政策性下降压力，主要集中在 2012 年以后。

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