基金一季报：有基金股票持仓降至零，基金经理偏爱谁？

贝壳财经原创出品

记者 顾志娟

编辑 陈莉

公募基金2022年一季报已于近期披露完毕，各基金在今年一季度的规模变化、持仓变化等数据也浮出水面。

整体来看，在一季度权益市场的复杂变化之中，公募基金规模出现小幅降低，其中权益类基金规模缩水，而固收类基金规模则出现增长。股票型基金近三年来首次出现规模下滑，一季度末总规模为2.26万亿元，季度环比降低10.78%。

从持仓情况来看，尽管上证指数在今年一季度下跌超10%，深证成指下跌18%，公募基金的整体股票持仓并未出现明显降低，但也有基金产品将股票持仓降至零。

从基金重仓股来看，宁德时代反超贵州茅台重夺公募第一大重仓股宝座，而同为白酒股的五粮液则被基金大幅减持。

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权益类规模缩水，

股票型基金规模近三年来首次下滑

根据天相投顾统计的已披露2022年一季报的148家基金公司数据，截至今年一季度末，公募基金市场规模为24.79万亿元，较2021年四季度末小幅降低0.99%。

基金市场规模的变化与权益市场今年以来的整体低迷表现相关，权益类基金规模缩水，而固收类基金规模则出现增长。

今年一季度权益类基金缩水明显，一季度末规模降至7.48万亿元。事实上，自2021年第二季度以来，权益类基金近四个季度内已经放缓此前几年快速扩张的步伐，规模上下浮动。

其中，股票型基金近三年来首次出现规模下滑。截至一季度末，股票型基金总规模为2.26万亿元，季度环比降幅为10.78%。混合型基金规模也出现明显下降，相较上季度末下滑12.67%至5.23万亿元。

与此同时，债基和货币基金的规模均出现增长。债券型基金规模则环比上升了3.51%至6.81万亿元。其中纯债型基金、二级债基规模环比均出现增长，一级债基规模环比则出现下滑。

货币基金规模一季度环比增长了5.63%，达到9.97万亿元。剔除货币基金后，基金总规模(不含估算)合计14.82万亿元，环比下滑5%。

从基金公司来看，公募基金市场的马太效应明显。截至一季度末，剔除货币和理财债基的规模统计，16家头部基金公司占据了超过一半的市场份额：管理规模5000亿以上的基金公司有8家，在全市场中规模占比34.73%；管理规模在3000亿-5000亿的公司同样有8家，规模占比20.17%。剩下的45.10%的市场份额由132家基金公司共同占有。

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整体股票持仓并未明显降低，

有基金将股票持仓降至零

从持仓情况来看，尽管上证指数在今年一季度下跌超10%，深证成指下跌18%，但公募基金的整体股票仓位并未出现较为明显的降低。其中，混合型基金的股票持仓降幅相对较大，债券持仓则有所上升。

统计开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金可比数据（指公布过2021年四季报的基金），截至今年一季度末，这些基金的股票持仓占资产净值比例71.42%，相较2021年四季度末降低1.86个百分点。

其中，开放式股票型基金的平均股票持仓占基金净值比例为87.45%，较上季度末降低0.41个百分点。开放式混合型基金平均股票持仓占基金净值比例为68.47%，较上季度末下降2.08个百分点；平均债券持仓则上升0.99个百分点至22.61%。

从基金公司来看，东兴基金、先锋基金、富荣基金、方正富邦基金四家基金公司一季度股票持仓比例增长超过20%。其中，东兴基金股票持仓比例在一季度增长了74.88%，在所有基金公司中排名第一。

具体到单个基金，先锋基金的三只产品在一季度的股票持仓增加幅度最大，先锋聚利、先锋聚优、先锋精一三只基金均在2021年四季度末降至零股票持仓，而今年一季度则均将股票持仓增加至资产净值的90%以上。

此外，富荣信息技术混合的股票持仓从2021年四季度末的6.18%增加至今年一季度末的90.39%，增加了84个百分点；前海开源沪港深汇鑫混合、银华智能建造股票的股票持仓也增加了超过70个百分点。

也有基金大幅降低股票持仓，降幅最大的是广发百发大数据精选混合，该基金去年四季度末的股票持仓占资产净值比例为94.21%，今年一季度末已经将所有股票仓位降至零，绝大部分的资产配置于银行存款和结算备付金。

中银品质生活混合（已于今年3月份清算）也在今年一季度将股票持仓降为零，去年四季度末该基金的股票持仓占基金净值的比例为84.97%。

另外，银华远见混合、中加心悦混合、华夏新锦绣混合、红塔红土盛弘混合、红塔红土盛世普益等基金也将股票持仓降至接近零的水平。

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基金经理偏爱哪些股票？

基金经理的重仓股有哪些变化？

今年一季度，积极投资偏股型基金持有总市值前三的股票为宁德时代、贵州茅台和药明康德，基金持有这三只股票的总市值分别为1103.71亿元、1095.59亿元、582.29亿元。短短三个季度内，基金第一大重仓股之争在宁德时代与贵州茅台之间上演了数次，宁德时代在2021年三季度超越贵州茅台成为基金第一大重仓股；随后到了2021年四季度，贵州茅台重新夺回基金第一大重仓股的宝座；再到今年一季度，宁德时代又反超了贵州茅台。

整体来看，贵州茅台和宁德时代仍然是基金经理们最热门的选择，持有这两只股票的基金数量均达到1400只以上；持有药明康德的基金数量则仅有636只。然而这三只股票在一季度均出现下跌，贵州茅台、宁德时代的跌幅均超10%。

事实上，除了保利发展外，一季度公募基金前十大重仓股均有所下跌。其中五粮液跌幅最大，跌30.36%；泸州老窖跌幅第二，下跌26.78%。

哪些股票获得公募基金的增持？

今年一季度，积极投资偏股型基金增持前三名分别是智飞生物、牧原股份、保利发展，基金持有这三只股票的总市值在一季度内分别增加了85.38亿元、81.57亿元、77.09亿元；这三只股票均在今年一季度出现上涨，涨幅分别为10.75%、6.56%、13.24%。其中，保利发展为全部基金第十大重仓股，智飞生物、牧原股份也均在基金前50名重仓股之列。

一季度基金增持前十名的股票中，除了中国核电、药明康德之外，其他八只股票均有不同幅度上涨。其中紫金矿业和中国移动上涨幅度超过15%。

除此之外，一些在一季度出现明显上涨的煤炭股也获得了基金的较大增持。中国神华、陕西煤业一季度涨幅均超30%，获基金增持市值分别为37.89亿元、32.34亿元；兖矿能源一季度涨超60%，获基金增持31.31亿元；平煤股份涨超100%，也获得基金增持了18.98亿元。

与此同时，又有哪些股票被基金经理们抛弃？从数据来看，今年一季度积极投资偏股型基金减持前三名分别是五粮液、立讯精密、东方财富，减持市值分别为222.98亿元、202.94亿元、165.35亿元。尽管五粮液仍然是基金第六大重仓股，但基金持有的市值已经从去年四季度的584.81亿元降至今年一季度的361.83亿元。

除了五粮液之外，还有6只白酒股出现在基金一季度减持前50名股票之列。泸州老窖被减持了145.98亿元，贵州茅台被减持了97.72亿元；另外，古井贡酒、山西汾酒被减持超50亿元，酒鬼酒、洋河股份被减持超30亿元。

基金减持前十名的股票整体跌幅均较大，除贵州茅台、海康威视和泸州老窖外，其余七只股票下跌幅度均超过30%。

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