主动基金和指数基金之间如何battle？
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主动基金与被动基金谁更好？
这是市场上一直争论不休的话题
喜欢主动的人
看基金经理就跟看自己孩子一样
恨不得他们次次都考年级前十
偏爱指数的人
看见一个新ETF自己就变成孩子一样
似乎又多了一个心爱的玩具
我们今天把主动被动基金的不同点全盘托出
这样你参加battle的时候能多一点freestyle
而不是只会像下图这样
注：本文主要指权益投资基金，被动即指数
产品名称
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主动型权益基金的名称通常为AABB股票型/混合型证券投资基金；
而被动权益基金的名称通常为AACC指数证券投资基金；
其中AA是基金公司简称，如华夏、嘉实、易方达等；
BB是主动基金的名称，如成长价值、核心资产、科技先锋等投资主题或策略；
CC为指数的名称，如沪深300、中证军工等；
投资目标
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主动型基金追求的是超额收益，又被称为阿尔法（α），是超越市场平均水平的收益；
被动型基金追求的是指数收益，又被称为贝塔（β），是跟踪指数的成分股加权平均收益；
产品形态
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主动型权益基金可以是股票型基金（股票仓位>80%）,也可以是混合型基金，其中又分为偏股混合型（股票仓位>60%），灵活配置型（股票仓位0~95%）、平衡混合型（股票仓位40~60%上下）；
除了平衡混合型之外，其他几类的仓位均可以接近满仓状态（95%），风险收益特征类似；
而被动权益基金主要是股票指数基金，从证监会分类上来说它属于股票型基金，但形态上多分为几类：
ETF：交易型开放式基金，只能在场内申赎和交易，例如南方沪深300ETF；
ETF联接基金：完全投资于对应ETF的场外基金，是ETF的场外影子份额，方便场外投资者跟踪指数，如南方沪深300ETF联接基金；
场外指数基金：可以在场外申赎的指数基金，如融通深证100指数基金，当然，常见的ETF联接基金也算此类；
LOF：既可以在场外申赎，也可以在场内交易的基金，如兴全沪深300LOF，又如嘉实沪深300ETF联接，被赋予了场内交易功能，则变身为LOF；
分级基金：指分级基金的母份额，场内场外均可申赎，部分可以场内交易，未来分级基金转型后，预计会变成普通的LOF或场外指数基金；
以上各种形式之间，并非完全的互斥关系，会根据指数基金的产品设计而互相交叉。
基金费用
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主动型基金的费用相对较高，管理费多在1%~2%之间，托管费、申赎费也相对较高；
被动型基金的费用相对较低，管理费多在0.1%~1%之间，托管费、申赎费也相对较低；
持仓透明度
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主动型基金的持仓每季度披露一次前十大持仓（季度结束后次月下旬），每半年披露一次全部持仓（半年结束约2个月后），相对而言属于黑盒策略；
被动型基金的持仓透明度高，紧密跟踪指数，指数成分股出现调整需要立即跟调并公告，指数公司一般情况下每半年会调整一次成分股名单和权重，特殊情况会临时调整（比如创业板指数踢出乐视网）；
基金经理
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主动型基金的基金经理万众瞩目，每天被基民、媒体拿着聚光灯观察，一旦能够出现在收益排行榜中，则很容易名利双收，而出现在末尾则会被狂喷；
被动型基金的基金经理通常默默无闻，如耕地的老黄牛一般，指数好坏都基本和他无关，管什么指数就得说什么指数好，也是很郁闷；
一个典型的例子是大家都知道诺安成长的基金经理是松松，但没人知道半导体ETF的基金经理姓甚名谁。
所属部门
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主动基金经理通常来自于股票投资部，在投研一体化盛行的今天，也有越来越多的来自于研究部；
指数基金经理通常来自于量化投资部，里面又会分成指数投资小组和量化多头小组。只有通过量化方法获得超额收益，指数基金经理才可能有出头的那一天；
KPI
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主动基金经理的KPI就是收益排行榜，这是最核心的指标，只要能打榜，规模滚滚来；不过现在也有越来越多的产品走绝对收益路线（例如固收+产品），这需要基金公司放弃相对收益考核才行；
指数基金经理的核心KPI是跟踪误差，不能和对标指数跑偏了，尤其是不能跑输了。在这个前提下，如果能创造超额收益则更佳，如果能创造出交易佣金则优秀，如果能把产品规模做大则卓越，毕竟公司也需要创收；
经常拜访
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主动基金经理的日常工作主要是研究上市公司、盯盘和交易，拜访上市公司，接受卖方研究员路演是常态；
指数基金经理的日常工作是检查成分股清单，交易状态，沟通指数公司和交易所，参加对外推广工作；
能力圈
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主动基金经理的核心能力主要是企业研究能力、信息获取和处理能力、财务分析能力、交易能力等，以定性为主，强调艺术性和主观能动性；
指数基金经理的核心能力是计算机编程、数据分析、因子挖掘、系统建设能力，确保指数跟踪不出错，强调科学性和纪律性；
投资策略
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主动基金的投资策略可以根据风格分为成长、价值、平衡、漂移（变来变去），也可以分成景气度投资、赛道（行业）投资、GARP、PB-ROE等各式各样的策略；
指数基金的投资策略可以根据指数类型分为：规模指数（宽基指数）、行业指数、风格指数、主题指数，Smart Beta指数，甚至半被动的指数增强策略；
收益来源
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主动基金的收益来源，可以分成三个视角：
从基金经理能力的角度讲，主要来自于选股能力和择时能力；
从成分股表现的角度讲，主要来自于业绩增长和估值增长；
从收益来源的角度讲，主要来自于企业内生成长和摸别人口袋；
指数基金的收益来源就比较简单，主要来自有成分股的表现，偶尔靠打新、分红、股指期货等策略可以贡献一些蚊子腿肉；
投资者特点
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主动基金的投资者认为自己比较笨，相信基金经理的主动投资能力；
指数基金的投资者认为自己比较聪明，相信自己的操作和判断能力；
适应环境
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主动基金在以散户为主的非成熟市场，获得超额收益的机会更大，例如在A股，对基金经理而言战胜指数并不是一件难事；
指数基金在以机构为主的成熟市场，是难以被战胜的，例如在美股，想战胜标普500或者纳斯达克是非常困难的；
如何做大
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主动基金想要发展壮大，短期可以靠一阵行情，但是长期想要做需要靠基金经理持续稳定的优异表现，积累渠道口碑和投资者口碑；
指数基金被投资者当做工具，可以在风口到来时规模急速膨胀，又会在风口离去后迅速萎缩，很多基金公司通常是设立一堆猪，每个风口放一只，等风来；
结束
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就我个人而言，主动和被动我都会玩
在医药、科技等研究难度较大的领域
我会选择交给主动基金经理
（譬如行业主题基金、双十老司机）
在消费、周期等研究难度较低的领域
指数基金的表现往往更胜一筹
（譬如券商ETF、必选消费指数）二者往往可以结合起来投资
只有小孩子才做选择题
成年人往往是~~
后台回复关键字主动被动可以获得
我心中的的主动被动特色基金公司名单
仅供参考
-End-
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安卓碰运气~