股票投资技术分析的正确用法（一）（股票技术分析到底有没有用）

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技术分析是否真的有效？靠技术分析真的能赚钱么？一直以来都是争议不断。

我见过用技术分析一直不断亏损后，转投价值投资的人，也见过虽然亏损却依旧坚持不懈的人，还见过靠技术分析实现了财务自由的人。

我对不同的投资模式一直持有开放态度，一直认为，方法类的东西，没有是非对错，只有适不适合。

经过多年的打磨取舍以后，我现在的投资模式，是基本面分析和技术分析都看重，且相对更看重技术分析。

今天这篇文章是一篇综述性文章，我会聊聊技术分析人士最常遇到的问题，以及这些问题的解决方法。

大部分学习技术分析的人，都是因为刚接触时，发现入门很快，简单易懂，10分钟就能学会识别某个技术指标是否金叉死叉、超买超卖，进而只需要根据技术指标给出的信号，去执行买卖操作即可，干脆利落。

还有一部分人，一开始接触股市，其实是奔着价值投资去的，因为彼得林奇、巴菲特、查理芒格这些大师在国内名气很大，他们的投资模式也被广为人知。

但是了解多了以后，这部分人会发现，基本面分析太麻烦，太花时间，或者是由于“基本面和价格不匹配”的现象频繁出现，于是失去了信仰，觉得基本面分析似乎作用也不大。此时，再了解到了技术分析中的一句名言「价格包含了一切信息」，便仿佛看到了曙光。

01 / 技术分析的3大假设

聊到技术分析，不得不提到传统书籍中，对技术分析的3大假设或者前提条件：

1、市场行为涵盖一切信息

这条是进行技术分析的基础，其主要思想是：任何一个影响交易市场的因素，无论什么，最终都必然体现在价格的变动上。技术分析人员只需要关心这些因素对市场行为的影响效果，而不必关心具体导致这些变化的原因究竟是什么。

2、价格沿趋势移动

“趋势”概念是技术分析的核心。其主要思想是：价格趋势一旦形成，就具有保持原来运动方向的惯性，直到出现掉头的征兆。

3、历史会重演

这条假设与行为经济学和心理学有密切联系，市场中做出具体买卖决策的是人，而人性从来就是“江山易改本性难移”，经典的技术图形诞生了100多年，早已被分门别类并且广为人知，但是依然很管用，所以不妨认为它们未来依然管用。

经典书籍之所以称它们为前提条件，意思是说：如果不坚信上面三条，那么技术分析的有效性也就无从谈起。

至于说上面3条是否是真理，众口难调，也没必要调，每个人都可以保留自己的意见。

我在这篇文章中之所以要放出上面这3条，一方面是想用这些经典论点激起一点读者的思考，另一方面是因为这3点和我下面要讲到的内容密切相关。

02 / 技术分析的常见问题

今天我想聊的是，那些坚信技术分析的人，在使用技术分析信号进行实操指导的时候，常常会遇到哪些问题，以及这些问题的解决方法。

下面先来看看问题，这里面的绝大多数问题，我都曾遇到过。

问题1、技术信号时准时不准

这一次使用的时候似乎挺准的，能在行情开始的初期就买到，而且买入之后，股价很快开始上涨，获利不菲；但是下一次使用同样的技术信号买入时，买入后却发现行情马上掉头向下，只能亏止损离场。

问题2、亏损次数多于盈利次数

按照技术上的买入信号入仓后，持股，等技术上的卖出信号出来时，离场。如此往复多次后发现，离场时亏损的次数大于盈利的次数，亏损比例大于盈利比例，长期而言，自己的交易系统是一个稳定的亏损系统。

尤其是遇到震荡市场，会反复被打脸，止损频率非常高，本金缩水很快。

问题3、不同的技术信号之间存在矛盾

根据DMI信号入仓时，MACD还没有出现入仓信号，而根据DMI信号离场时，MACD还没有离场信号。KDJ信号属于超买，提示应该卖出时，RS信号却提示超卖，应该买入。

问题4、技术信号可以不断趋近极值

以DMA为例，连续大涨时，DMA信号某个时刻提示此时属于超买状态，风险过高，应该卖出，但当你卖出后，DMA还可以继续超卖，不断的上走。连续大跌时，也同理。

那么，技术分析存在上面的这些问题，是否已经说明它就是垃圾，从而应该扔进历史的垃圾桶呢？

我个人的答案是：技术分析不是垃圾。如果要比喻的话，我会把经典书籍中教授的技术分析比作还未成钢的生铁，在真正用来构筑自己交易系统大厦前，需要先去除无用杂质，再添加有用元素。

如果秉承拿来主义，上手就用，崩塌只是早晚的事。

好了，问题说完了，接下来说说解决方法。

03 / 技术分析的正确打开方式

个人认为传统的技术分析，想要真正发挥作用或者威力，至少应该注意以下几个要点：

要点1、使用之前需要先判断趋势方向

在A股，绝大部分的人都只能靠做多来盈利，这个本质就决定了，在震荡和下跌的趋势中挣钱难度会远大于上升趋势（此处暂不讨论期货或外汇等可以做空的市场），所以在使用具体的技术指标之前，先判断趋势的方向至关重要。

技术分析手段，如果只在趋势上涨过程中使用，成功率会大大增加。这里需要明确的是，任何一种投资方法，都不可能通吃任何市场行情，所以，懂得放弃，本身就是获得的前提。

至于如何判断上涨趋势，根据每个人习惯的操作周期不同，方法也会有所不同。就我个人而言，假设是做中长期的波段和趋势，那么我的习惯，是用60日均线来进行趋势方向判断，几乎只有股价处于60日均线之上时，我才会参与（少数情况下，可降低要求至处于20日均线之上）。

要点2、使用的技术指标量要适度

我从不完全信任某种单一的技术指标，因为单一就意味着片面，片面的结果常常是确定而清晰的，看多就是看多，看空就是看空，能给你的操作提供很多底气，但也正是因为这样，容易屏蔽掉一些潜在风险因素。

这就仿佛是你作为一个企业的老板，只听秘书一个人的话一样，兼听则明这句话用在投资上，也是再合适不过了，实际上我也的确常常认为，作为一名股票投资者，尤其是全职股票投资者，本来就相当于企业家，只不过老板和员工都是自己一个人而已。

那么是不是使用的技术指标越多越好呢？自然也不是。

和确定而清晰相反，如果使用的技术指标过多，就会带来犹豫和模糊，不同的指标之间如果匹配不好，常常互相矛盾，让你不知道该看多还是看空。

我的经验是，不同的技术指标，需要根据不同的分类属性进行搭配，什么意思，我们先来简单了解一下常见技术指标的分类，KDJ、RSI、 WR、KD、KDJ、MACD、MA、VOL、VR等指标，市场上的分类方式有多种，可以先看一下通达信上面对技术指标的分类：

看了之后是不是头大？其实无论这些指标看起来多么神秘，但根据指标计算公式的核心元素差别，基本上都可以分为以下几类：

1、价格类。计算公式的核心元素是股票的最高价、最低价。

2、均线类。计算公式的核心元素是均线。

3、能量类。计算公式的核心元素是成交量。

4、裸K线

至于具体怎样区分，教你一个方法，在通达信上面，K线图下方选择某个具体的技术指标之后，查看其公式组成，以及公式的释义即可，包教包会，下图是以MACD为例的步骤图，先在K线图下方调出MACD指标后，按下图位置点击1、2，就能看到公式的构成元素和解释了。

同一类的指标，即核心计算元素一样的话，同步率非常高，其中一个指标出现信号时，其他的指标大概率也会跟着出现信号，所以用再多个意义也不大，一个足矣。

不同类的指标，才能从不同的维度为你提供参考价值，如果某个位置，多个维度都在告诉你此时极为可能已经转势，下跌风险急剧增加，那么此时离场，正确率就值得信任。

于是，我的建议是，上面几种分类，最多每个分类中选择一个指标就可以。我个人的习惯是，用60日均线、裸K、成交量，少部分时候，还会用到经过自己修改优化后的RSI。

要点3、重视收益风险比和仓位控制

我在前面的《仓位管理系列》文章里面讲过一种最优仓位的计算方法，里面就提过，想要长期而言收益最大化，那么我们需要在每一笔交易之前，都去预估该笔交易可能的收益风险比，并以此来确定最优仓位。

据我的发现，喜欢技术分析的人，相比于基本面投资者，更喜欢重仓，似乎是技术信号能提供更多确定性的原因，看多看空一目了然，于是只要技术信号给出看多提示，就会习惯性的觉得机会不容错过，不重仓干不舒服。

关于收益风险比和仓位之间的科学结合，这里我就不过多赘述了。上面系列文章里面有详细的阐述，可以去回顾一下。

要点4、不要多周期操作

固定下来一个自己最常用的操作周期，然后只做这个级别的交易，无论你是超短线、短线、中线还是长线，都一样。

从技术信号的层面说，日内的信号、日K级别的信号、周K级别的信号、月K级别的信号，常常是互相矛盾的，如果你多周期操作，很可能会左右打脸。

我们不能什么都想要，你如果又想做短线交易，又想做长线交易，那么大概率，最后两边你都做不好。

我曾见过很多人本身并不是做短线交易，但却热衷于做T。

我不排除少部分极端情况下做T是可以降低成本，但是这里有一个悖论，你自己可以停下来思考一下对不对：如果长期而言，你能够做T成功，那说明你是有能力判断日内级别K线上面的高低点的，那如果你有这个能力，为什么不直接做超短线算了？超短线的交易频率高，如果你做得好，盈利速度会远快于做长线。

既然你没有选择这条路，那么我有理由相信，你做T成功的概率会低于做反T的概率。也就是持仓成本不但没有降低，反而升高了。

我建议所有有做T习惯的人，都回去翻一下自己以往做T的交易记录，自己计算一下，如果当时不做T，长期而言，是不是盈利反而会更多？？？

关于做T，还可以看我这篇文章《股票投资最得不偿失的事，就是做T！》。

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