股票池-1102 深南电路Q3短评（股票池的筛选方法）
深南电路自从一个工厂因为华为砍单停滞之后，业绩就出现了很大波动，这促使我重新思考了核心零部件和代工厂之间的关系，再次让我重新思考了我的策略，
之前写过的关于深南电路的笔记，有兴趣的可以看看。
Q3 业绩，
1，单季度收入增长放缓， 单季度收入只增长7%， 环比下滑了10%. 显然是收到了上游订单减少的影响。 单季度收入30亿。
单季度利润出现了-5.56%的负增长。 单季度利润3.74亿。
不过从1-3季度总体来看，公司的毛利润率，净利润率还是比较稳定的，
毛利润率26%，净利润率12%左右。 作为一个pcb公司，也算不错了。
2.从现金流角度，深南电路依旧在扩张，自由现金流持续为负数，
3， 第三季度，普通投资者大量增长，
4， 估值角度，目前市值503亿，滚动市盈率 35倍。 股价基本已经充分调整。后续要看产能和订单恢复的情况。
不过总体上来说，由于深南电路也同样过度依赖大客户，和立讯精密一样，都有潜在的风险。而这次华为的影响，已经提醒了我们，这类企业买入，需要更高的风险控制，需要更低的估值介入才会比较安全。
工信部数据显示，2019 年底我国建成5G 基站超13 万个，2020H1 新建5G 通信基站25.7 万站，截至Q3 末，5G 基站的累计建设数量已达69 万个，目前已累计连接终端超过了1.6 亿户。受通讯客户需求影响，深南近期产能利用率从90%调至80%以上，但公司通讯PCB 领军地位不变。深南电路聚焦于5G 通信、数据中心等PCB 市场，上半年仍保持了同比22%的较快增速。但Q3 受华为需求调整整影响，单季实现营业收入30.67 亿元，同比+7.00%；单季毛利率27.6%，同比下降1.1pct，环比提升1.0pct；研发费用率5.97%，环比提升1.2pct，同比提升0.85pct；实现归母净利润3.74 亿元，同比-5.69%，净利率12.19%，环比下降0.9pct，同比下降1.6pct。
这是教训 ！！
策略：择机买回。