史上最寒碜转板企业！艾艾精工利润不足3000万过会

4月24日消息，证监会主板发审委2017年第60次工作会议今日召开，审议通过了艾艾精工（430599）、诚邦园林和金辰机械等三家公司的首发申请。

艾艾精工成为继江苏中旗、拓斯达、三星新材、光莆电子和新天药业后，第六家过会的三板企业，也是第二家转到主板的三板企业。

艾艾精工早在2014年1月24日就挂牌新三板，是一家专业从事轻型输送带的研发、生产及销售的台资企业，挂牌后1年便申报IPO，距今已超过两年。

不同于上一家过会的新天药业，挂牌至今，艾艾精工为“零交易”状态，也未有过增发行为。

目前，公司现有股东为8名，股权结构较为简单，是典型的家族企业，实控人为涂木林、蔡瑞美夫妇，二人均为台湾籍人士，合计持股89.25%。

利润稳中有升，转板成功企业中最“寒碜”

艾艾精工主营产品包括芳纶纤维工业用带、环境友好型高分子材料精密工业用带及普通高分子材料轻型工业用带等，拥有TPU同步齿形带技术、精密印花导带技术、屠宰行业肉品分割带技术等核心技术。

产品主要以外销为主，覆盖东南亚、欧洲、中东等八大地区，而在国际市场方面，艾艾精工通过设立子公司海外拓展，目前其在德国共设立3家子公司，分别从事生产、销售工业皮带、对企业进行投资及购买土地和建造商业建筑等业务。

而在销售策略上，艾艾精工在国内销售时基本采用直销模式，直接服务终端客户，获得了较好的品牌竞争力；而在海外市场，则采用经销模式，借助当地经销商的力量开拓业务、提升市场份额，降低海外客户服务成本。

从艾艾精工最近三年的财务数据看，业绩稳中有升，2014年至2016年，艾艾精工扣非后净利润分别为2270万元、2649万元、2845万元，三年累计7764万元。

放在新三板还算不错，但跟已经转板成功的另5家企业比起来，艾艾精工的业绩算是最寒碜的。

发审委最关心艾艾精工3个问题，涉及海外并购、境外客户等

在此次审议中，发审委对艾艾精工提出3个询问的主要问题：

1、请发行人代表进一步说明：（1）分次收购德国Bode Belting Gmbh（以下简称德国Bode）的原因及其合理性和必要性，发行人是否实际控制该公司并实现并表；

（2）发行人与德国Bode之间是否存在交易，相关交易机制和定价安排，与其他客户相比在价格和毛利率上是否存在差异，是否存在应披露而未披露的事项；

（3）发行人境外主要客户与德国Bode主要客户高度重合的原因及其合理性、真实性，境外业务是否主要源于该公司，境外业务是否存在对该公司的重大依赖，相关的经营模式及其风险是否充分披露；

（4）收购德国Bode后，发行人继续在德国设立其他经营主体的原因及其必要性和合理性；（5）德国Bode与关联方长期应付款、长期借款形成的原因及其合理性和必要性。德国Bode利息支付情况，利率是否公允。德国Bode是否具有独立面向市场、获得融资的能力。发行人与该公司境外股东之间是否存在其他特殊约定或利益安排。请保荐代表人发表核查意见。

2、请发行人代表：（1）结合境外客户的开发方式、交易背景，大额合同订单的签订依据、执行过程，进一步说明发行人报告期境外收入以经销为主的具体原因及其合理性，是否符合行业惯例和公司自身经营特点；（2）结合销售合同、物流运输记录、发货验收单据、出口单证与海关数据、资金划款凭证、最终销售或使用等情况，进一步说明境外销售收入的真实性。请保荐代表人补充说明对发行人境外销售实施的核查程序、过程和结论。

3、请发行人代表进一步说明，报告期针对主要客户实际执行的信用政策、结算方式是否与所披露的存在差异。应收账款是否发生过逾期。逾期应收款的期后回收情况，是否存在难以回收的情形。应收款回款是否存在第三方回款情况。坏账准备计提是否充分。请保荐代表人发表核查意见。

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