【找热点】军工近期驱动热点不断 人工智能技术再获突破 钾肥进口价格全面上涨 页岩气产再次走到政策前沿（附股）

【事件驱动日历】

一、2016年11月14日：月度国民经济运行情况新闻发布会

二、2016年11月14日：首届中国医药创新与投资大会

关联板块及个股：化学制药、生物制药概念；金达威、东湖高新、通化东宝等

【政策观察】

●商务部：多措并举推动实体零售创新转型

国务院近日印发《关于推动实体零售创新转型的意见》，推动实体零售降成本。为此，商务部副部长房爱卿11日在国新办国务院政策例行吹风会上表示，下一步将继续完善相关政策，着力破除实体零售面临的体制机制障碍，为零售业发展营造良好环境。

点评：实体零售是商品流通的重要基础，是引导生产、扩大消费的重要载体，是繁荣市场、保障就业的重要渠道。《意见》从优化发展环境、强化政策支持两个方面提出了7类政策措施，包括加强网点规划、减轻企业税费负担、加强财政金融支持、开展试点示范带动等。在政策扶持下，实体零售企业将实现由销售商品向引导生产和创新生活方式转变，由分散独立的竞争主体向融合协同新生态的转变。A股相关上市公司可关注中兴商业(000715)、新华百货(600785)、茂业商业(600828)。

●发改委发文加快通用航空示范推广

发改委发布《关于做好通用航空示范推广有关工作的通知》。通知提出，结合地方发展基础和需求实际，分类推进通用航空基础设施建设，提升服务保障能力。充分发挥示范带动作用，形成可复制、可推广的好经验好做法，加快培育通用航空市场。以推进示范工程落地为抓手，加强中央与地方合作，深化军民融合，逐步解决制约通用航空业发展的瓶颈问题。鼓励和扩大社会资本投资通用航空业，发挥各类投资主体的作用，强化交通服务，促进通用航空与旅游、体育等融合发展，拓展通用航空服务领域。

点评：国务院办公厅此前印发的《关于促进通用航空业发展的指导意见》明确提出，到2020年，我国将建成500个以上通用航空机场，通用航空器达到5000架以上，年飞行达到500万小时以上；同时，发展形成一批具有市场竞争力的通用航空企业，国产通用航空器在通用航空机类中的比例明显提高，通用航空业经济规模超过1万亿元，初步形成安全、有序、协调的发展格局。相关上市公司可关注洪都航空(600316)、中信海直(000099)、中直股份(600038)等。

【热点前瞻】

●军工近期驱动热点不断 高层力推军民融合

过去的一周军工领域热点频频：珠海航展签约总金额超400亿美元、长征五号大推力火箭顺利升空、近日召开的中央军委后勤工作会议上，习近平表示，着力推进后勤军民融合，打造一批军民融合创新示范工程。

自去年3月份军民融合上升为国家战略以来，国家已密集出台一系列具体实施政策、涉及到军工市场准入放开、军工科研院所改制、军工资产证券化等等。当前政策驱动下民企切入军工产业链已有显著成效，军民融合领域将持续保持炒作热度，行业景气度上升也将支持股价表现。

投资标的选择可以从两条主线展开，一是网络信息安全，作为国防建设重点，有望继续获得政策支持，建议关注启明星辰(002439)、卫士通(002268)；另外是航空装备制造业，伴随通用航空产业的爆发，市场前景看好，可关注雷科防务(002413)。

●深港通开通在即  券商股受益明显

港媒称，深港通将于11月21日正式通车。香港行政长官梁振英10日上午在“聚焦深港通内地与香港资本市场论坛”上致辞时表示，预计深港通将于短期内开通。而港交所行政总裁李小加在同一论坛上也表示，目前市场各方正各就各位，等待发令枪响。他12日在“中国金融开放与全球资产配置论坛暨厦门大学理想论坛校友2016年会”上表示，“深港通”真正实现了开放。

 随着深港通全球路演的顺利完成，深港通系统测试也开启了深港通开门的倒计时。分析人士表示，深港通的开通能够提振市场情绪，将为A股市场带来1500亿元左右的增量资金，对A股市场的长期影响则远远大于短期资金面的作用。深港通将为券商的经纪业务开辟新的利润来源，间接增厚证券公司的经营业绩，将推动券商国际业务的发展。券商被市场公认为是深港通开通受益最明显的行业。可关注招商证券(600999)、广发证券(000776)、华泰证券(601688)等。另外，稀缺资源的白酒、军工板块均值得重点关注。

●PPP投资采购招标细则将出 传统基建有望成主力

据悉，为了推动PPP项目更好地落地，近期发改委正在研究特许经营招标管理相关政策，目前已进入意见征询阶段。此次政策的制定旨在通过明确投资采购招标细则，更好地指导社会资本方实施操作。业内人士表示，投资采购招标细则的出台将完善PPP制度体系，从而打消投资商顾虑，吸引更多的民间资本参与进来。

 点评：近段时间以来，发改委在PPP领域积极发力：印发了PPP项目工作导则、开展了重大市政工程领域PPP创新工作、评选PPP项目典型案例等。民生证券研报指出，PPP的顶层设计和政策推进明显加快，整个PPP的监管、法律和政策体系越来越清晰，未来一年仍然是PPP政策频发的蜜月期。随着PPP投资采购招标细则出台在即，业内人士认为，传统基础设施项目（交通运输类、市政类）有望成为PPP领域投资主力。

●人工智能技术再获突破 上市公司加快布局

据外媒近日报道，麻省理工人工智能实验室改进了深度学习的算法，使人工智能系统在处理不熟悉领域的问题时，通过搜索外部网络数据，提高其对该领域信息提取的准确性。通过各类测试，研究人员发现，新系统提取信息的速度比之前快了10%。机构认为，今年是人工智能的爆发元年。各类深度学习模型的成功研发，推动全球人工智能系统技术不断突破，使其在各领域应用的潜力剧增。

近年来，随着人工智能技术不断成熟，A股公司也加快在该领域布局。东方网力（300367）凭借在视频处理、大数据、深度学习等领域的技术优势，布局人工智能。今年9月，东方网力成立子公司物灵科技，落实服务机器人业务，着手打造人工智能相关产品体系。科大讯飞（002230）近年来积极开拓人工智能全产业，在多个细分领域均有领先布局。机构认为，人工智能产业大潮正加速来袭，科大讯飞作为行业龙头有望充分受益。

【产业掘金】

●钾肥进口价格全面上涨国内货源偏紧迎旺季

据监测，最近一周，国内钾肥进口价格率先上涨。东北边贸地区氯化钾主要品种62%俄白晶从1650-1670元/吨涨至1700-1740元/吨，目前整体货源紧俏，到货需要等9天以后。南方港口部分钾肥贸易商已经停报价格，控制接单，看涨气氛浓厚。国内钾肥企业受天气影响，发货不畅，市场传闻盐湖钾肥后期或上调报价。

多个有利因素将促进钾肥价格上涨。一是钾肥市场即将迎来传统旺季，需求将明显提升。同时，今年库存压力较去年明显减轻；二是钾肥企业成本上升，如硫酸钾企业煤炭、硫磺等原料以及公路汽运价格上调等，这使得钾肥低价货源减少；三是从长期看，钾肥价格仍处于历史底部区域，继续下行空间有限。国际巨头产能收缩为行业带来整体供需结构改善。行业景气回升，龙头企业将明显受益。A股中，盐湖股份(000792)作为国内钾肥龙头，除受益钾肥价格上涨，碳酸锂、金属镁一体化项目也具有较大成长空间。冠农股份(600251)参股的国投罗钾是国内最大的硫酸钾生产企业。

●雾霾威胁再度来袭 大气污染防治措施升级

受极端气候影响，今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁，部分地区大气污染防治措施升级。近日河北省环保厅透露，为进一步落实大气污染防治管理职责，省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定等十市下达了1号大气污染防治调度令，根据1号调度令要求，将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。雾霾威胁导致大气污染防治措施升级，利好相关空气治理概念股，建议关注清新环境(002573)、先河环保(300137)、三聚环保(300072)等。

●特朗普概念挖掘 页岩气或接力一路一带

据外媒称，美国总统特朗普表示支持中国的一带一路战略，受此消息刺激周五铁路基建、一路一带概念强势拉升，其中中铁二局(600528)、达刚路机(300103)双双涨停。机构表示，特朗普当选利于“一带一路”等基建建筑公司。特朗普主张加强基础设施建设，支持高铁、基建，并在未来十年内对基础设施项目投入1万亿美元资金，中美两大国均发力基建料驱动全球基建市场。

此前特朗普在竞选过程中的表态体现出他对于煤炭、石油、天然气等化石能源的青睐，媒体报道特朗普准备提名传奇页岩巨头、大陆资源公司首席执行官哈罗德汉姆担任美国能源部长。市场预期他任职后可能会减少对原油开采的限制，这或为正处于低谷中的美国石油业带来新的发展机遇。由于当前美国页岩油开采技术更加成熟，一旦政策方面进一步松绑，页岩油新增供应有望加速投放市场，相关页岩气概念股有望得到市场挖掘，可适当关注海默科技(300084)、石化机械(000852)、潜能恒信(300191)等。

●页岩气产业再次走到政策前沿

据悉，2016第六届中国页岩气发展大会（CSGS）将于12月6-7日举行。大会将邀请数百位国内外专家对现阶段中国页岩气开发过程遇到的问题进行集中探讨，还将涉及中国自主技术装备应用、国内外油服公司合作机遇、化学品在页岩气开发中应用以及业内最为关注的页岩气储运及销售等多个板块。

我国是北美洲之外第一个实现页岩气规模化商业开发的国家。英国石油公司更是认为，中国未来会成为仅次于美国的全球第二大页岩气供应国，未来20年，页岩气将成为中国天然气增产的重要推动因素。国内来看，页岩气是重要的清洁能源，加大页岩气勘探开发对保障国家能源安全、调整能源结构、治理PM2.5污染等具有重要意义。2016年下半年以来国内页岩气行业政策暖风频吹。9月30日，能源局发布《页岩气发展规划(2016-2020年)》将页岩气定位为重大的清洁能源基础产业，提出力争2020年页岩气产量实现300亿立方米，2030年实现产量800亿-1000亿立方米；9月末国土资源部会议强调要加快推进页岩气勘查开发，做好页岩气勘查区块竞争出让；11月2日能源局又发布关于同意调整能源行业页岩气标准化技术委员会部分委员的函。管理层频频重提发展页岩气，或为第三轮招标铺路。

投资方面，短期大会催化叠加长期发展前景，页岩气主题投资有望再次抬头。建议关注：从事油气资源的勘探开发技术服务的恒泰艾普(300157)、通过公开招标取得了开发页岩气资源的民企永泰能源(600157)。

●生猪继续看涨预期浓 产业链暗藏机会

11月12日，全国生猪外三元均价16.78元/公斤，环比上涨0.04元/公斤，全国最高价为贵州18元/公斤。我们上周日曾提示，自10月18日以来生猪价格震荡走高，截至目前生猪外三元均价已经上涨1元/公斤，反弹幅度达6.3%。目前业内对后市比较一致的看法是上涨是主基调，但10月份生猪存栏回升，预计后市涨幅不会太大，上半年强劲上涨态势不会出现。

支撑此次猪价上涨的原因最主要是来自于需求。天气逐步转冷，需求自北向南也将逐步启动。东北、华北率先上涨，而且动力较足，成为近期带动全国价格上涨的两大先锋。中央气象台发布了寒潮蓝色预警，未来几天，我国大部分地区将迎来大范围雨雪、降温天气。南方的降温，也将有利于南方消费的增加。养殖户对后市猪价上涨预期增强，供需博弈之间，惜售心理浓厚，预计11月份市场将会前稳后扬。

另外，春节来临前，猪肉终端需求也将迎来一年中最大的消费旺季，南腊肉、北年猪以及备年货导致猪肉需求量大增，季节性消费量的大幅提升对生猪价格也有提振。

投资方面，生猪概念股经过前期的调整，目前股价均处于相对低位，可关注牧原股份(002714)、温氏股份(300498)。此外，10月生猪存栏量回升，有机构草根调研也了解到，10月份饲料上市公司销量稳步上行，同比增长加速。饲料股阶段性行情有望开启，重点推荐区域优势显著的禾丰牧业(603609)、量增全行业领跑的唐人神(002567)。

●受益原油价格下跌 烯烃行业盈利向好

近期原油价格受累于OPEC冻产协议达成艰难、美国原油库存数据高于预期等因素影响持续下滑，布油、美油价格自10月下旬持续回落，现已跌至45美元/桶下方。分析认为，当前OPEC冻产协议的执行具有不确定性，全球原油库存居于高位，令原油市场承压。只有库存顺利消化，原油市场才能重回供需平衡。

受益于油价的持续下跌，化工品乙烯与主要制烯烃原材料石脑油价差不断扩大，国内主要石脑油制烯烃企业经营情况向好。在当前油价背景下，以石脑油为原料路线的乙烯盈利情况良好，目前乙烯对石脑油的价差约600-700美元/吨，历史平均为400美元/吨，高于平均水平的价差使得烯烃行业盈利良好。而烯烃供需状况短中期难以有较大变化，主要源于：1）依稀需求稳定增长，增速与GDP基本同步；2）石脑油制乙烯投资门槛巨大，短时期产能难以有效扩张；3）北美乙烷制乙烯项目投产大概率将延迟。目前乙烯供给增速难以满足需求，价格有望维持高位，行业保持高景气。推荐受益乙烯景气向好带动盈利回升的化工标的，有华锦股份(000059)、上海石化(600688)等。

●集成电路产业确定性持续 制造端公司继续发力

在国家集成电路产业大基金等的推动下，集成电路板块今年以来保持了较强的走势。近期，产业的利好消息不断袭来，11月9日，总投资387亿元人民币的华力微电子二期12英寸集成电路芯片生产线项目在上海开工。本项目被列入国家《“十三五”集成电路产业重大生产力布局规划》，是国家“910工程”的子项目之一。此外，紫光系近期继续增持中芯国际。

集成电路产业快速发展的前景较为明确，集成电路设计、制造、封装、测试全产业链都呈现向上的发展势头。当前无论是政策还是资金，加码的主要方向仍在制造环节。预计未来国内集成电路先进生产线将持续上马。

现阶段追逐集成电路产业发展机会，建议仍集中在制造领域。观察集成电路制造企业，今年全年业绩确定性强，有望迎来资本对业绩的炒作。其中，中芯国际（00981.HK）第三季度业绩超出预期，其中第三季收入按年升至12.3%，高于预测的9.8%升幅。中芯国际已设定2016至2019年的收入目标为复合增长20%。上海新阳(300236)作为国内半导体化学品领军企业，三季报显示实现营业收入3.13亿元，同比增长15.45%，净利润4228.18万元，同比增长11.70%，其全年业绩也有较大确定性。紫光股份(000938)三季报营业收入同比增加142.97%，归属于上市公司股东的净利润同比增长1073.40%。此外，通富微电(002156)、上海贝岭(600171)等企业业绩稳步增长值得期待。

●柔性电子技术将带动万亿元市场

近日中国科学院院士黄维在武汉理工大学“材料科学与信息科学交叉创新高端论坛”上表示，柔性电子技术除了整合电子电路、功能材料、微纳制造等领域技术外，同时横跨半导体、封装、检测、材料、化工、印刷电路、显示面板等产业，将带动万亿元规模的市场，协助传统产业提升产业附加值，为产业结构和人类生活带来革命性变化。

柔性电子具有柔软、可变形、质轻、便携、可大面积应用等特性，并通过大量应用新材料和新工艺产生出大量新应用，包括REID、柔性显示、OLED发光、传感器、柔性光伏、逻辑与存储、柔性电池。据权威机构预测，柔性电子产业2018年为469.4亿美元，2028年为3010亿美元，2011年到2028年年复合增长率近30%，行业处于长期高速增长态势,相关柔性电子概念上市公司如：中京电子(002579)、超华科技(002288)、丹邦科技(002618)等，可适当关注。

●英伟达暴涨三成创出新高 图形处理市场需求向好

受财报超预期影响，11日英伟达股价大涨近30%，再次创出历史新高。受游戏和汽车等图形处理芯片（gpu）需求大增推动，英伟达在第三财季创下逾六年来的最大营收增幅，超出市场预期。英伟达CEO表示，新Pascal GPU全面投产，在游戏、自动驾驶汽车、数据中心AI运算和虚拟现实等领域均大获成功。

点评：券商研报认为，gpu响应速度快，对能源需求远远低于CPU，可以平行处理大量琐碎信息，并在高速状态下分析海量数据，在AR/VR游戏、自动驾驶等领域，应用前景广阔。上市公司方面，景嘉微(300474)已实现军用GPU的国产化，近日公告拟投资1.63亿元加码GPU项目建设；通富微电(002156)通过收购AMD苏州和AMD槟城各85%股权，进军gpu封装测试领域。

●下半年来49家公司重组失败

统计显示，截至目前，7月来已有49家公司重组失败，远超上半年的39家公司。其中，40家为主动放弃重组，9家则是被监管机构直接或间接叫停，而且主动放弃公司中也有部分因为重组新政而自动放弃重组，或者因为无法回应交易所发出的问询函而放弃。

9家重组被监管机构直接或间接叫停的公司中，奥维通信(002231)、神农基因(300189)、南通锻压(300280)、明家联合(300242)、长城动漫(000835)、巨龙管业(002619)和方大化工(000818)等7家均为新规出台后直接被否。太化股份(600281)、准油股份(002207)则是因为遭证监会调查，重组被迫终止。

●部分上市公司有望加快推进定向增发

近期市场持续走强，机构参与定增的热情较高。已经获得批文的上市公司有望加快推进定向增发计划。据统计，在定向增发计划已经过会的公司中，除去停牌公司，逾10家公司的定向增发价或发行底价高于最新股价。其中，岭南园林、蓝色光标、皖能电力的定向增发申请已获得批文。

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