2021年11月，美团市值已经达到阿里一半，是不是被高估了？（2021年11月,美团市值已经达到阿里一半,是不是被高估了）

估值多少合适应该有一个公式+信心加成，核心看本地生活的盘子和电商盘子的比例了。美团基本站稳了本地生活的领先地位，短期内在外卖、餐饮方面看不到颠覆者。后续要看美团本地生活优势和阿里的应对。

（评论区提示，阿里的股价没有包含蚂蚁金服、菜鸟、云钉、高德等，那美团如果发展顺利，超过一半是符合预期的。2021年11月中旬这几天已经超过一半了）

美团这几年的业务发展很迅猛，在外卖、单车、电影、团购、酒店等多个业务上都能压过阿里。阿里当前的三大业务群：新零售业务群（电商如淘宝/天猫/考拉/闲鱼，阿里妈妈，本地生活如口碑、盒马、飞猪等，1688等）和科技业务群（阿里云，钉钉，金融，菜鸟，高德地图等），健康文娱（优酷、健康、体育等，几乎处于败退状态）。

美团策略上已经对上了，起码在新零售方面已经全面对上了，在科技方面也开始依托本地生活做输出，并上个月刚刚公布了零售+科技的战略口号，想象空间很大。预估发展理想的话，本地生活可以压过阿里，电商取得有限的空间，但科技方面差距暂时看不懂变现可能性。

大概盘一下美团后续的发展。

一、美团一直有做大电商的野心的

有兴趣的同学可看下美团的品宣书籍《长期有耐心：美团的成长与进化逻辑》，虽然比较水，但还是能大概看到美团的发展脉络的——美团从最早的团购起家，到电影、外卖、酒店、点评、打车/单车，再到零售（优选、快驴、买菜等），美团在本地生活上一步步从卖券、送票、送饭业务，做成了food+platform，然后再造现在的无边界的新零售，一直在努力突破本地生活的限制，服务半径越做越长。

由本地生活的高频外卖、生鲜等业务到网上购物，从最后一公里到不受距离限制，将会面临渠道管理、品类运营、供应链、仓储、配送等全面升级，对于整合物流系统提出全新要求。在电商核心竞争领域，遇到自己的老师傅阿里（以及亚马逊，美团内部一直学习亚马逊的，渠道团队使用的是阿里铁军管理理念建设的，在电商方面，弟弟要挑战老师傅了）

而阿里新零售业务群则不断的从淘宝购物，延伸到本地生活（移动支付，酒店、电影、交通、生鲜买菜、外卖等）。二者现在业务越来越重合，连关键的订单管理系统都变得一致。

二、美团在新零售上面临的几个挑战

说实话，美团一路过关斩将，终于来到阿里面前，并且在本地生活上取得了关键性的胜利。但是在阿里核心的电商方面，能否赢得一片天地仍然存疑。作为非新零售行业的从业者，对行业影响有专业人士分析。我作为一个外部的消费者，根据以前阿里和美团交手的业务观察，提几个注意点。

1.注意自营业务和平台业务的不同，克制发展，不破坏生态根本

美团之前一直是作为平台方存在，吸引外卖、电影、酒店等相关的线下服务提供方，但是电商业务则使用的是自营模式。这个时候，如何平衡好自营和第三方的业务是关键，这一点上，阿里是有提升空间的。

比如阿里对于盒马定位的迷乱：盒马对于阿里来说，是经营理念冲突、政治不正确的事情。阿里一直是作为平台，一直以来是赋能万千商家的运营思维和文化指导行动的，现在在很多领域上，变成了既做选手又做裁判，这个游戏就不好玩了。这里阿里的形象，和京东、亚马逊有着出身的差异。盒马的出现，对于夫妻店等小微店铺的运营是否公平，对低线级城市的消费者是否有隐形歧视，感觉需要好好梳理。本地生活有没有统一有效协同的策略？难说。即便重启了O2O，扶持口碑，收购了饿了么，阿里的本地生活依然是难言成功，甚至有些混乱。这种混乱着各种经营理念差异隐性冲突，便是一个例证。

（可能的品牌破局：让盒马完全独立，接受社会资本和品牌参与。阿里和盒马现有的合作转化成生鲜服务云深度定制，比如选址大数据、用户分析、选品指导，这些不光开放给盒马，也给社会上的竞品外的参与者。盒马作为阿里的一个品质入驻者。）

比如天猫超市也是一直发展不明确。既当裁判又当选手的天猫超市，会一直处于一个相对尴尬的地位，京东平台类似，天猫精灵也有此担忧。因为在平台性质上做直营，没办法做大的，要盈利又要保护品牌主的积极性。具备强实效性的生鲜、超市购物车采购的百货可以尝试，以及不好代理的海淘，其他就要非常小心了。克制，平衡很关键。

2.美团点评对口碑的胜利，占了一定微信生态的优势（拼多多也一样），但零售方面需要摸索新玩法

口碑在本地生活方面的品牌知名度还不如饿了么，甚至不如淘票票，规模效应完全没形成，还是一盘散，这几年都干了什么呢？阿里的本地生活这几年的失败，有一个比较大的原因是微信禁止之后，没有找到合适的社会化扩散手段，如美团手气红包、拼多多助力砍价。但是这只是一个方面，口碑整合的失败和没有找到合适的推广手段还是主要原因，而且这错误是不可原谅的。

3.战略核心，还是在外卖、买菜这些高频业务上，形成绝对优势，带动生活用品等消费

相比于农村淘宝，我认为阿里在买菜上的布局还是太弱了。买菜、买水果对于城镇年轻人是高频痛点，比网购服饰小商品更高频，比外卖受众更广，是本地生活还没服务好的区域。 现在的美团拼多多运行的11点截单/17小时的采购配送周期还有不少痛点，比如过了11点就41小时等待。这个主要是产地、仓库、物流的协同以及消费习惯的预判。阿里通过菜鸟、盒马和支付宝这么多的大数据做的准备，居然买菜上不下手，等对手市场培养好，就来不及了，本地生活模块会越来越让位与美团。

依托高频本地生活，多多研究超市的购物篮心理（啤酒尿布），寻找合适的突破口，慢慢站稳脚跟。

目前国家政策反对垄断，鼓励生态共建。这个过程中，希望美团能从正向的角度看待对传统业务的改造，对于街边店、夫妻店的服务，是一个新的升级机会，而非毁灭。