万达商管IPO:估值1800亿仅次万科龙湖,王健林持股估值747亿

10月21日晚间，珠海万达商业管理在港交所提交招股书。

招股书显示，2021年上半年，万达商管收入106.36亿元，毛利45.12亿元，期内利润6.55亿元。

截至2021年6月30日，珠海万达商业管理管理380个商业广场，在管建筑面积0.54亿平方米。

其中，独立第三方商业广场数量达106个，占总在管商业广场数量的27.9%。

2018年、2019年及2020年，万达商业管理的在管商业广场平均出租率为98.8%。截至2021年6月30日，珠海万达商业管理有162个储备项目，包括133个独立第三方项目。

招股书显示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，珠海万达商管收入分别为110.23亿元、134.37亿元、171.96亿元和106.36亿元，核心溢利17.51亿元、12.70亿元、11.76亿元和20.65亿元。

招股书显示，在管万达广场1年总客流量46.07亿人次。

负债方面，截至2021年6月30日，万达商管流动负债总额151.75亿元，非流动负债3.6亿元，负债总额155.35亿元，资产总额193.23亿元，资产负债率80.4%。

截至2021年6月30日，万达商管在手现金65.51亿元，较上年末的93.64亿元下降30%。

其中，其他应付款多达126.13亿元。招股书显示，其他应付款包括预收承租人款项、合约负债、应付员工薪酬等。

此前10月18日，证监会政务服务平台显示，万达商管境外首次公开发行股份审批，已获证监会发布受理通知。

证监会于今年8月20日首次接收珠海万达商管材料，8月26日出具补正通知，10月9日接受补正材料，并于10月11日发布受理通知。

珠海万达商管作为赴港股上市主体，其成立于2021年3月，注册资本72.48亿元，法定代表人为齐界，齐界同时为万达集团总裁。

万达商业在7年前曾经登陆港交所，但彼时万达认为港股严重低估其商业价值，决定从港股退市转战A股。2016年9月20日，万达商业从港交所摘牌。

2018年3月1日，大连万达商业地产股份有限公司更名为大连万达商业管理集团股份有限公司。从“商业地产”到“商业管理”，万达商业宣布不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业。

2019年底，万达商业集团完成了房地产业务剥离，剩余的房地产业务全部交由新成立的万达地产集团负责，而万达商业成为真正意义上的商业运营管理企业。

不过，万达商业A股上市并不顺利。早在2015年9月，万达商业即向证监会提交了上市招股书，拟在A股上市。今年3月24日，大连万达商业管理集团股份有限公司公告，从A股撤回IPO申请。

今年3月29日，万达集团在官网发布消息称，万达商管与珠海市政府签署协议，将重组后的万达轻资产商管公司——珠海万达商管落户珠海横琴，同时珠海国资委出资30亿元战投入股珠海万达商管。

招股书显示，2021年8月13日，PAG向万达商管融资19亿美元，每股对价3.86美元。此外，万达商管还获中信证券投资6.49亿元，每股对价24.84元人民币。

截至目前，大连万达商业、珠海万赢、银川万达分别持有万达商管69.99%、8.83%、0.01%股权。而大连万达商业持有珠海万赢、银川万达100%股权。

此外，其他投资者合计持有21.17%股权。

招股书显示，万达商管总股本72.47亿股，按每股24.84元人民币计算，万达商管目前估值达1800亿元。

相较之下，头部房企万科目前总市值2409亿元、碧桂园市值1493.6亿元、融创市值696.2亿元、龙湖市值1864.37亿元。

目前，王健林持有大连万达商业52.68%股权，据此计算，王健林间接持有万达商管股份41.5%，估值747.5亿元。

王健林最近一次成为中国首富是2016年，彼时王健林身家310亿美元，按当时汇率折算，相当于人民币2158.62亿元。

2017年，福布斯中国富豪榜榜首则变为许家印，2018年至2019年为马云。而王健林由于彼时大量负债，不得已变卖资产，2017和2018年均位列第四，财富总值分别为1668.2亿元、1566.3亿元。

2019年，王健林跌出福布斯中国富豪榜前十，位列第14名，财富缩水至883.9亿元，2020年降至30位，财富仅900亿元。

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