国元证券：给予奥普特买入评级，目标价位226.8元

国元证券股份有限公司耿军军近期对奥普特进行研究并发布了研究报告《2022年第三季度报告点评：业绩增长符合预期，产业版图不断扩张》，本报告对奥普特给出买入评级，认为其目标价位为226.80元，当前股价为139.21元，预期上涨幅度为62.92%。

　　奥普特(688686)　　事件：　　公司于2022年10月24日收盘后发布《2022年第三季度报告》。　　点评：　　剔除股份支付费用影响后，前三季度扣非归母净利润同比增长41.37%　　2022年第三季度，公司实现营业收入3.09亿元，同比增长22.97%；前三季度共实现营业收入9.10亿元，同比增长41.44%。其中，新能源行业发展迅速，前三季度收入同比增长102.20%；3C电子行业持续稳定增长，收入同比增长26.14%。公司第三季度实现归母净利润0.84亿元，同比增长12.76%；前三季度共实现归母净利润2.80亿元，同比增长28.34%；剔除股份支付费用的影响后，前三季度扣非归母净利润同比增长41.37%。费用方面，公司前三季度销售、管理、研发费用分别为1.53、0.23、1.39亿元，同比增速分别为49.88%、18.31%、43.84%。　　公司华东机器视觉产业园封顶，国内产业基地布局迎来新进展　　根据公司官方微信公众号8月29日发布的消息，公司华东机器视觉产业园封顶，国内产业基地布局迎来新进展，与此同时，公司总部机器视觉产业园主体竣工，全球研发中心也在同步筹建。作为公司重要的研发生产销售基地，华东机器视觉产业园将为技术开发和客户服务蓄力，一方面重点发力机器视觉核心技术研究，通过搭建研发中心平台，吸引华东及华北地区的优秀人才，加快推进机器视觉技术更新发展。随着这些项目逐步落地，公司在科技创新实力和自主产品产线的优势进一步凸显，机器视觉产业版图再扩大。　　机器视觉市场空间广阔，公司积极布局新能源、半导体等新兴行业　　根据中国机器视觉产业联盟发布的《中国机器视觉市场研究报告》，中国机器视觉行业规模从2018年的101.8亿元增长至2021年的163.8亿元，复合增长率达17.18%。得益于宏观经济回暖、新基建投资增加、数据中心建设加速、制造业自动化推进等因素，中国机器视觉行业规模将进一步增长，从2022年的215.1亿元增长至2024年的403.6亿元，年均复合增长率达到37.0%。新能源方面，公司与宁德时代、比亚迪等行业龙头企业的合作逐步加深，未来公司继续看好动力、储能、新电池带来的新能源领域市场潜力。此外，公司将目光投向汽车、半导体等目前尚未向国内视觉产品开放的先进智造领域，积极建立与头部客户的联系，寻求市场突破。　　盈利预测与投资建议　　公司以“打造世界一流视觉企业”为目标，致力于为下游行业实现自动化提供具有竞争力的产品和解决方案，未来成长空间广阔。预测公司2022-2024年的营业收入为11.76、15.47、19.98亿元，归母净利润为3.95、5.15、6.60亿元，EPS为3.24、4.22、5.41元/股，对应PE为53.74、41.21、32.17倍。上市以来公司PETTM主要运行在35-135倍之间，维持公司2022年70倍的目标PE，对应目标价为226.80元。维持“买入”评级。　　风险提示　　新冠肺炎疫情反复风险；应收账款回收风险；存货跌价风险；产品价格下行及毛利率下降的风险；市场竞争加剧风险；新产品的研发及市场推广的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.86%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.81亿，根据现价换算的预测PE为30.13。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为295.31。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，奥普特（688686）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

〖 证星研报解读 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。