国光股份：2021年净利润同比增长20.68% 拟10派2.2元（国光股份年报分析）

中证财讯 国光股份（002749）4月15日披露2021年年度报告，公司实现营业总收入13.58亿元，同比增长17.11%；归母净利润2.06亿元，同比增长20.68%；扣非净利润1.99亿元，同比下降10.72%；经营活动产生的现金流量净额为3.28亿元，同比增长56.71%；基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为15.52%。拟向全体股东每10股派2.2元（含税）。

数据统计显示，国光股份近三年营业总收入复合增长率为16.22%，在农药行业已披露2021年数据的29家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-4.21%，排名21/29。

2021年度公司主营业务中，调节剂收入5.18亿元，同比增长21.51%，占营业收入的38.12%；杀菌剂收入2.39亿元，同比增长12.19%，占营业收入的17.57%；水溶肥收入1.91亿元，同比增长6.95%，占营业收入的14.05%。

2021年，公司毛利率为44.58%，同比下降2.70个百分点；净利率为15.01%，较上年同期上升0.32个百分点。值得一提的是，近年来公司毛利率、净利率均持续高于行业平均水平。

分产品看，调节剂、杀菌剂、水溶肥2021年毛利率分别为52.22%、32.35%、53.30%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.00亿元，占总销售金额比例为7.35%，公司前五名供应商合计采购金额1.96亿元，占年度采购总额比例为29.20%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为15.52%，较上年同期增长0.62个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为12.29%，较上年同期下降0.04个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为3.28亿元，同比增长56.71%；筹资活动现金流净额-5955.37万元，同比减少2.79亿元；投资活动现金流净额-6883.03万元，上年同期为1191.40万元。

2021年，公司营业收入现金比为102.13%，净现比为159.11%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步，净现比呈上升趋势。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.75次（2020年行业平均值为0.66次，公司位居同行业12/29）；固定资产周转率为4.20次，上年同期为3.54次（2020年行业平均值为2.54次，公司位居同行业10/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为45.35次、3.00次。

2021年全年，公司期间费用为3.43亿元，较上年增加5822.70万元；期间费用率为25.27%，较上年上升0.69个百分点。

2021年全年，公司研发投入金额为4769.25万元，同比增长1.77%；研发投入占营业收入比例为3.51%，相比上年同期下降0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

截止2021年底，润尔科技、依尔双丰、山西浩之大三个子公司共计有204个农药产品登记证（其中：2021年获得产品登记证12个),并对11个登记证完成了扩作登记，完成了34个登记证续展登记，提交了34个产品的登记资料。2021年公司共计有80个肥料登记证。2021年公司还获得5件专利授权（其中发明专利3件）。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为28.30%，相比上年同期上升1.69个百分点，近年来整体低于行业均值；有息资产负债率为14.38%，相比去年同期下降0.99个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，持股最多的为颜昌绪，占比9.25%。十大流通股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，颜昌成持股有所下降。