美股何时触底？分析师：只要美元还在涨就没指望！
市场分析人士认为，只要美元兑其它货币继续飙升，股市就很难止跌，也难以找到底部。
伴随着美联储再度大幅加息，全球股市刚刚经历了惨痛的一周，标普500指数上周五差一点录得年内最低收盘价。与此同时，美元兑其它主要货币大幅走强，并引发金融市场动荡。日元兑美元汇率上周一度跌破145关口，引发日本当局时隔24年再度干预汇市。
周一，美元升值风暴持续，非美货币延续跌势。随着美元指数再度刷新逾20年高点，英镑、印度卢比、越南盾兑美元均跌至新低；韩元兑美元在韩国国内市场收盘下跌1.54%至1431.3，创2020年3月23日以来单日最大跌幅。
美元企稳前股市难止跌
市场研究公司DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）认为，非美货币需要企稳，股市才能找到底部。科拉斯在最近的一份报告中表示，回顾历史，自21世纪初以来，动荡市场中的强势美元一直是市场承压的基本迹象。
不过，Brinker Capital Investments高级投资组合经理布莱恩•斯托里（Brian Storey）表示，强势美元与全球市场动荡之间的关系是一个先有鸡还是先有蛋的问题。
美元持续上涨之际，由于担心全球衰退，投资者正在抛售高风险资产，转而寻找避风港。分析师指出，美元飙升的另一个原因是货币套利交易，即投资者借入日元等低息货币，然后将其投资于美元等高息货币，从两者息差中获益。
美国联邦基金利率目前的目标区间为3%-3.25%，而日本央行则维持负利率。
随着美联储变得更加强硬，固定收益和美国国债收益率迅速上升，这吸引资金流入美国， 分析公司Spectra Markets的总裁布伦特·唐纳利（Brent Donnelly）表示。然后还有一个反馈循环，收益率上升让人们感到紧张，并抛售股票，这也导致了美元的避险买盘。
美元涨势如何才能放缓？
美联储暂停收紧货币政策可能会减缓美元升势。然而，鉴于通胀仍然火热，而美联储坚决打击通胀，美元涨势放缓似乎遥不可及。
美联储官员上周暗示，作为降通胀努力的一部分，他们将容忍美国经济硬着陆。美联储的预测，明年失业率将上升至4.4%，比目前的失业率高出0.7个百分点。在历史上，从未出现过失业率上升超过0.5%，而经济不陷入衰退的情况。
唐纳利表示，在一些市场、可能是信贷市场崩盘之前，美联储将保持强硬立场。最终打破这个循环的将是信贷市场和股市的破裂，这最终将导致美联储发出不同的信息。
斯托里表示，在目前的市场环境下，投资者持有美元计价资产可能仍是最安全的选择，不过他们也应该为未来几个季度全球股市或美元可能企稳做好准备。
广场协议是否会重演？
一些投资者还对全球央行采取集体行动遏制美元飙升抱有希望。
Frost investment Advisors总裁兼首席投资官梅斯·麦凯恩（Mace McCain）指出：在过去，当情况变得令人不安时，我们会说，我们不能排除全球各国央行采取协调行动来阻止美元升值，因为这引发了太多问题。
麦凯恩以广场协议为例。广场协议是世界上最大的几个经济体在1985年签署的一项联合协议，目的是通过干预外汇市场，使美元对法国法郎、德国马克、日元和英镑贬值。
瑞银近日表示，除非全球出现重大外部冲击，否则类似广场协议的多国协调干预汇市的可能性仍然很小。
不过，考虑到美国当前的经济环境和1980年代完全不同，当年广场协议能够达成，是因为美国希望削弱美元以扩大出口，而现在，美国正和处于四十年高位的通胀作斗争，美元走强有助于降低进口成本，抵御通胀压力，因此美国当前没有理由削弱美元。
荷兰合作银行策略师Jane Foley近日表示：我认为至少在美国认为已经打破通胀威胁之前，各国不可能达成《广场协议》．．．．．．美元走强是其紧缩货币政策的副产品，如果此时削弱美元，则和紧缩立场相悖。
责任编辑：赵思远