紫金矿业：股价的回调极限在3.5元左右：黄金难跌，下半年不悲观

捋一捋思路。最近紫金矿业股价一路下跌，反弹无力。

我个人认为最重要的是受到国际金价短期见顶，目前高位滞涨引起的。紫金在疫情反水上来这波可以说与黄金价格走势高度关联。

在3月中旬，黄金价格最低去到了1450，之后一路飙升，最高到了1765.上涨了20%；而紫金股价由3.27反弹最高到了4.36 反弹了33%。可以说基本反映了基本面。

那么眼下这波回调，它的逻辑是什么？他的极限底部价格又是多少呢？我们回顾一下3月份的情况。

紫金疫情这一波下跌最低点是3.27.。当时的情况是金铜价格一起跳水，铜价甚至被打到了4300。疫情的不确定性以及恐慌的蔓延+短期流动性的不足。在基本面（金铜价格）改变与大盘下杀的双重共振下，确定了3.27元这个点。那么，在没有比这种情况更糟糕的情况下，这次回调的低点是绝对不可能低于3.27元。所以，这次回调是有底的。它的底部极限价格是多少呢？我们在回头看基本面与大盘

黄金在1700高位滞涨，目前看它很难在短期突破到1800，但是目前为应对危机，全世界都在宽松应对。短期内，货币的供给是无限的，黄金是有限的。同时，美国的躁狂症让整个世界都觉得不安。这就决定了黄金是不可能大跌的。我个人判断，黄金今年都不可能跌破1600。所以，黄金的价格，底部极限就是1600 而上不封顶。

回头看铜的问题。在3月中，期铜最低到了4300，但是很快就拉到了5000左右的水平。随着中国与世界发达经济体的复产，铜价应该最低能稳定在5000的水平。

那么随着金，铜价格的稳定，那么紫金矿业的价格大概率也是能稳定的，由当时黄金1450，铜4300 对应3.21价格算，在黄金1600，铜5000的时候，他对应的价格是3.7左右。就算大盘疲软，紫金矿业这波回调的极限价格应该就是3.5元。不可能低于3.5元了。

下面我们在看它的上限。

黄金方面，无论是1600还是1700都是一个相对高位。其实我们看黄金的年线，它就是一条斜率向上的K线。也就是说，自从美元脱钩黄金后，黄金就一直走牛市。随着各国央行的宽松，黄金未来看就是无限升值空间的存在。当然，我们既要仰望星空，又要脚踏实地。展望下半年，黄金大概是在1600-1800之间徘徊，随着时间推移，价格中枢不断上移。年底会不会突破1800，我认为是有这个可能的。

铜方面：5000就是大底。随着全世界的复工复产，铜的价格只会升不会降。同时，南半球的智利作为世界最大产铜地，下半年将进入秋冬季节。南美人的奔放与随性，决定了他们对疫情的控制是软弱无力的。随着天气渐冷，智利的疫情会不会扩散，会不会影响期铜价格呢？我觉得是有很大可能的。

所以，展望下半年，紫金的外部情况不悲观。目前3.7应该是一个底部价格。未来随着流动性宽松，随着金铜价格上涨。他的价格肯定也会一波上升。但是，如果黄金方面没有重大突破，它也很难高于去年末5元的高点。

紫金矿业这家公司事太多，最近收购巨龙铜矿又引发资本市场关注。它收购的动作很大，去年到现在，由塞尔维亚铜矿到南美金矿，今天又到国内的铜矿，不久前还有巴布亚新几内亚的金矿事情。而且涉及金铜大宗的价格不确定性。可以说变量非常多。不过可以肯定的是，紫金矿业是一家优秀的企业。作为一名投资人，要驾驭紫金这头疯牛可不容易。要在惊涛骇浪中获得满意的收益 需要超越普通投资者太多太多的付出以及一点运气。

投资紫金的确太难。

操作回顾：

vip群提示中线可立克目前继续大涨，北新路桥昨天减仓，目前继续持有，今天找机会高抛减仓。昨天讲解的低位首板龙头远大智能，看目涨停打开依旧获利蛮多，明天还会继续筛选牛股。