紫金矿业翻4倍，我的案例分解

今天，谈下我在2019年5月份投资紫金矿业的一笔交易，分享当时的入场想法和心态，投资这条路很长，需要对过去的每1笔投资做好复盘得失。这次也和大家一起做个探讨。

一、背景

在2019年的时候，上证指数在2600附近，当时，市场的氛围有点悲观，整个2018年上证从3600跌到2500.所以，多数人普遍认为2019年最多反弹下，有可能还继续大跌到2100.

二、我当时的大方向看法

1，对我来说，我的策略是，上证指数可以作为预警风险作用。他是部分权重股采集比例汇总，并不能代表所有股票。

过去几年，我常看到有的行业股票，在上证指数涨了几百点了，他都不动，会在牛市的最后几个月，爆发3个月走完行情。我也看到有的股票，处于过去历史行情的低位，即使上证指数再大跌，对他的影响也很有限。

在实战中，我的经验是：我的股票入场点，我只关注这个股票所处的价格是否符合我的系统信号位置。

2，关于上证指数的大方向，我当时认为在3000点以下，是安全的，对我们国内的走势，未来我是看好的。很多人说，国内经济这个不行，那个不好，和国外的指数一比不行。我个人认为，我们的股票相对于国外，起步很迟，有很多地方不完善。正因为这样，我们未来的空间和想象力是很大的。

3，我一般选择股票，还先看这个行业的指数情况，大体是处于什么位置。2019当时的，金属行业指数，整体是处于历史低位的。因为，我平时有交易商品期货，无论是化工，金属，农产品，对他们的价格，周期性，我都比较关注。

三、选择紫金矿业

紫金矿业本身的业务是以黄金为主导产业的矿产资源的勘探、采矿、选矿、冶炼及矿产品销售。黄金，是个好东西。无论是避险还是金融危机。包括，以后和黄金类的股票，都是我未来几年，作为周期股的好标的。

如上图，2019年5月份，当时，我对紫金矿业的入场，入场理由：

1，过去几年的业绩收入很稳定。他的实际控股方是福建当地的财政局，有关系，有背景。

2，价格合理：价格在绿色的260日均线下方，价格在3元附近入场。我当时，对他的合理估计，他的每股净资产和每股未分配利润计算，那么，他的低价格是在3元以下都是合理的买入位置。

紫金矿业，属于我的200只自选股里的一只，关注他也有几年了。我会花几年等1只股票的好价格。当初在2018年底时，2.6元的时候，也是不错的入场位置，因为当时我持有其他股票，到了2019年4月份，我全部离场后，才入场到紫金矿业。

这个，是我的交易理念和系统规则。规则是，必须之前一只股票全部离场之后，才考虑下一个股票，中途不随意更换，1笔投资归1笔，简单为上。市场的机会很多！

3、仓位管理：当时入场了账户80%左右的资金，我做好了他价格若跌50%，1.5元以下，我会再补仓到全仓。这个是我的最极端策略，让我很受益。至少，我做了账户的最坏打算，也能承受这个结果，我还担心什么呢？

我个人比较喜欢这种横盘久的股票，前期横盘了好几年，一旦起来，速度和空间会比较大（当然，有些业绩差的，横盘久的是不能买的）。当时，我对他的心理预期是10元附近，比较横盘了这么多年，是低估的。后来价格涨到11元和15元多时，我采取的是分批止盈策略。分别在回落下破10元的时候和下破13.5元时止盈离场。

我记得，在持有紫金矿业快8个月的时候，到了2020年2,3月份，碰到了国内的新冠疫情爆发，市场很恐慌，但是，最后对他的股价冲击很有限，更坚定了我持有他的信心。他未来要涨，只是时间的问题，行业前景和收入，让人很踏实。

单子从2019年5月到2021年2月，大概1年半左右。我中途也没有做盈利加仓动作，直到盈利平仓结束。

四、持有股票时的心态

1，横盘，亏损时的心态：

在2012年之前，我自己持股多是短线，几个月算很长了。但是，从2012以后，我的每一次入场，我都会做好至少拿2年的准备。这个时间，让我的预期和心态都降低了，人也轻松。我不急着今天买入，明天就希望他大涨，后天就卖出。

以前，那种模式，我尝试了10年，结果是亏钱的。现在，对我来说，横盘是好事，若涨了也开心，只要在我的计划内，都会淡定处理。

横盘时的诱惑，当时，身边做企业的朋友和我说，新能源汽车，锂电池会更好，你的股都在横盘，怎么不先平仓，去买他们？

对我来说，既然我事前做了大计划，在计划没发生本质变化时，我为何要轻易改变呢？我只做我目前看的懂的，自己有把握的行情！至于新能源，锂电池，未来的机会有很多，我若不懂他们，即使我现在入场了，我未必会拿的很久。

在市场这么多年，我明白1个道理：多数人会被短期的收益诱惑，若时间拉长看，市场最终是少数人赚钱的，我一定要保持自己的独立理念和系统。

2，盈利1或2倍时的心态：

当时，我给紫金矿业定的盈利预期价格是10元。基于2个理由，1个是技术形态，前期横盘了几年的股，在技术上，有句话是横盘有多长，竖有多长，指的是涨的幅度会有横盘的幅度那么长。

这个技术，得益于我在交易商品期货时，在技术上多年的沉淀收获。

有些人会说，做股票，技术分析没用，要看基本面。这个观点，我不是特别赞同。我个人观点是灵活运用为主。

我记得，我们的巴菲特在跟随他的导师格雷厄姆之前，他可是画了几年的图表技术分析的。技术分析，可以让我们有一个好的辅助参考。股票的价值不同于商品期货，好的股票，他可以持续涨5年，10年。我认为根本上，还是要看这个企业的效益上。

当紫金矿业涨到6元，8元时，对我来说，只要趋势还可以，目标没达到，我就耐心持有！而且，在止盈策略上，我的策略是，若真的再跌下来，我最坏保本离场，我会让利些，让利润继续。我等待了紫金矿业几年，拿了1年，为什么不再耐心点呢？让利润再奔跑下呢？

有人会问，是不是因为疫情，才导致他价格涨了这么多，至于这个观点，或许有他上涨的部分因素。但是，过去20年下来，我已经不靠这些侥幸因素去做交易了。

在我的《我的20年股票投资观》文章中，我提到了我的3大投资规律。就是：物极必反，价格必然会从低位涨到高位的。一个好行业，好收入，长期横盘之后，他必然要大涨的，今天即使不是疫情，也会出来其他因素来影响他上涨。这个规律，不是人为改变的。

五、离场后的策略

至于，紫金矿业若未来冲到20元，30元，那就不是我的事情了。离场后，有些人会觉得，回调再入场。

对不起。我的答案是等他价格回落到3元以下，等他回归。或许要等几年，但是没关系，市场里，还有很多好股票等着我们。

曾经有个朋友，是个新手，他在牛市中途的时候入场，翻了2倍离场。随后大盘开始回落，他感觉状态很好，自信心爆棚，看看自己抓住了牛市，顺便还逃了个顶。过了一段时间，又看看，很多媒体说，股票回调都打骨折啦，牛市入场的最好时机。

于是，他在回调时买了。然后就是，股票骨折之后，还有瘫痪的。他的股票跌到了历史低点。他把前面赚的2倍，连同本金，最后一算总账还亏50%。

类似的教训，我以前都经历过，吃过的教训有很多。所以，当我们有了自己的理念和系统之后，一定要保持独立思考，独立决策。按自己的规则走，你就是市场里的少数人，市场，最终不都是少数人赚钱的吗？

后记

也谈谈新能源汽车，他是国家的战略方向，未来10年内，他的普及率必然要上去的。但是，短期1-3年内，行业需要一个洗牌的过程，目前是草莽阶段，很多公司，其实，我们看不出来他真正的业绩和实力情况，目前，我们国内的商业环境，往往不是第一吃螃蟹就是活到最后的。

不少同学留言，新能源行业看好，锂电池最近涨的很好，能否入场？我的理解是，不管他涨的多好，不是我的合理价格之内，我不会入场。像锂电池，这种涨势，我个人认为，未来必然是要回落的。这让我想起了，疫情期间，口罩的炒作和最后的大幅回落，也请大家多思考。

无论是股票投资，还是商品投资，在我的经历之中，有成功的，也都有失败的案例，投资是在不断的实战案例去分解总结。一波股票大行情，我会要求尽量在2年之内出行情结果。通过紫金矿业，我也在反思，能否在入场的时机上，再提升下？

希望，和大家一起进步！

（全文完）

顺和简介：20年股票投资实战，发行过基金产品，受邀财经专访，追求简单盈利的投资理念和系统，也是《顺和谈期货》一书的作者；