谁是做空中国股市的元凶?

由:sddy008 发布于:2022-09-16 分类:股票知识 阅读:90 评论:0

近期股市在诸多利好的刺激下仍不见起色,市场人气涣散,昨日晚间,监管层再度连下三道小金牌,试图力挽狂澜,但多头再度乏力,沪指一度失守3800点,权重股尾盘狂拉,石化双雄暴涨,工农中建四大行大涨,沪指跌幅收窄。截至收盘,沪指报3912.77点,跌幅3.48%,成交额7360亿;深成指报12924.2点,跌幅5.32%,成交额5523亿元;创业板跌3.99%,报2649.32点。两市超千股跌停。

来源 | 财联社、东方财富网、观察者报等

监管层仍在努力寻求救市

就目前来看,监管层仍在努力寻求救市,而市场参与各方也在同一个战壕中作战:

(1)产业资本逆势增持。昨日晚间,包括金螳螂、和尔泰、腾邦国际、罗顿发展、长园集团、康恩贝等在内的20逾家上市公司获重要股东增持。据统计,6月份上市公司股东增持市值共计161.18亿元,比5月份增加78.24亿元,增幅94.33%,接近1倍,创出年内单月增持市值最高,也为仅次于2014年12月份的历史第二高水平。

(2)中证协明确规范场外配资未设时间表。中证协相关领导会上表示,规范场外配资未设时间表,由券商根据自查报告妥善整改。

(3)券商积极配合两融新规。长江证券今日起将开始受理融资融券合约展期事宜;光大证券紧急通知放宽两融平仓规则;中信证券将信用账户融资保证金比例由0.7调整至0.6;广州证券7月2日当日不强制平仓。

(4)基金业协会再推两大公募观点。汇添富基金认为,大趋势没有改变。相信市场在经历一次调整后,大趋势进一步受益于中国的深改革、大发展的趋势不变。不少优质的行业和个股的中长期价值将逐步显现,未来是抓住市场错杀机会、精选个股、寻找结构性机会的好阶段。

广发基金也认为,牛市大逻辑没有改变,市场有望企稳反弹。供给改革下GDP回落是牛市。简政放权、放松政府管制,鼓励和激发市场主体的自我创造能力,减税、营改增等具有鲜明供给改革的措施没有变。

(回顾昨日晚间,基金业协会官方微信就发布了两家公募基金看市分析文章。华夏基金认为,A股市场下一阶段的结构性行情将在此轮调整中逐步开始酝酿。中欧基金则表示,仍然看好市场后续表现,但行业挖掘和精选个股重要性上升。)

今日,央行持续逆回购。央行公开市场今日进行350亿元7天期逆回购操作。央行公开市场本周净投放500亿元,上周为净投放350亿元。

此外,华夏人寿透露,近期已经大举建仓并将持续加仓入市。华夏保险声明,坚定看好中国经济增长,坚定看好中国保险行业,坚定看好中国证券市场。为此,华夏保险坚决支持金融监管机关新近推出的一系列稳定证券市场的新政策、新举措,华夏保险已在近期大举逢低建仓并将持续加仓入市。

外资利用期指做空A股?

面对暴跌,坊间分析不断。有分析人士表示,对于今天的过山车行情,绝大多数人的分析是从下周冻结新股申购资金去考虑,根本没同时观察期指和股指的关系,今天先是期指有主力突然大肆作空,继而引起300指数跟跌,根本不是先抛股票而使指数下跌,是期指作空导致指数下跌,其操作手法与九七年索罗期在香港市场通过期指作空港股一样(参见今日推送第三条)。期指基差今日大幅扩大,上证50主力IH1507合约贴水40.6点,沪深300主力IF1507合约贴水194点,中证500主力IC1507合约贴水达到惊人的902.5点,表明市场参与者对后市指数的走势极为不乐观。

该分析人士表示,有人在恶意做空A股,做空中国!

但对于外资机构做空A股,中金所今天予以否认。中金所表示,市场传闻南方基金香港公司、高盛等外资机构做空A股市场。中金所对参与股指期货市场的所有38家QFII,25家RQFII的期、现货交易情况进行了核查。经排查,南方基金系RQFII没有在中金所开户交易。

中金所称,包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易,这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则,没有所谓的大幅做空行为。中金所将继续加强市场监测监控,切实维护市场秩序,严密防范和严厉打击市场操纵行为。

中金所表示,提醒广大投资者注意甄别信息,不信谣、不传谣。对严重扰乱市场秩序的传言、谣言,将报请证监会查处。

监管层还有哪些救市手段?

知情人士透露,证监会正在向多个机构征求救市方案,证监会救市仍留有后手。该知情人士没有透露征求意见设计的机构范围和具体形式,不过可以肯定的是,股市的利好仍未出尽。

目前的市场,信心比黄金还珍贵。股市大跌,曾坐拥15家上市公司共2.5亿法人股的刘益谦也来打气称:弟兄们,老板出差,下午进不了交易室,别怕买进亏了不用你们承担责任,二军相见勇者胜,相信政府,一切做空都是纸老虎。加油!

投资者可继续密切关注监管层动向,我们可以看到,监管层救市的决心是坚定的,后续诸如印花税下调等更多实质性利好有望出台。除了央行祭出的双降、养老金入市之外,分析人士表示,监管层未来还有三张底牌可打:

第一、被称为关水龙头的暂停IPO。据国外媒体报道,证监会正在考虑暂停IPO,不过这个说法暂未得到证监会证实。而最新消息,江苏银行等6家公司已通过首发申请。第二、汇金公司增持。在过去几年里,汇金频频增持已经成为救市的常规手段,现在还没有公开消息证实。第三、降低印花税。在过去几年里,降低印花税之后往往带来市场大涨,在2001年、2005年和2008年的三次降低印花税,一次将双向变为单向,都造成了股市的一次次大涨,这个消息暂且也没有官方证实。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示,现在不是讨论救市与否的问题,毫无疑问应该救市,只是需要讨论如何更有效的救市,既要长短兼顾,又要切实可行。

他的建议:

1,最重要的一点,建立以一行三会为主、多部委联合的危机应对和协调机制与组织,可以借鉴98年香港金融危机的政府救市经验。

2,稳定预期。首先是稳定新股发行预期;其次是稳定配资环境预期,减少朝令夕改的政策出台;最后是国家维稳预期,不能稍微一涨就放开新股发行。

3,打击恶意做空与投机行为。对于股指期货,可以提高保证金比例和实施T+1制度,不能以浮赢加仓。

4,稳定大家信心,对于新股发行,可以引入市值配售制度。

5,光喊话是没有用的,必须要用真金白银来买入。比如设立五千亿到一万亿的平准基金,可以用来买入一些战略性产业的股票,也可以借此引导股指期货。

最后,李慧勇总结道,不能是一个人战斗,必须要立体化作战才有救市效果。

你如何看待接下来的市场?

[附]访谈刘纪鹏:谁是做空中国股市的元凶?

一系列问题萦绕在股民心头,中国股市此次大跌是否真存在海外做空势力?监管部门在这一轮行情中表现如何?是否值得改进的地方?中国政法大学资本中心主任刘纪鹏近日采访中表示,在国家队出手提振市场信心的时候,他提出警醒,此次股市大跌暴露的创业板炒作泡沫,批评中国改革牛这样的动摇市场信心的舆论,是造成此次股市暴跌的主因,一定要深刻反思。

以下附采访实录:

问:沪指此次6月15日开始大跌,两周下跌了一千点,跌去了近30%,很多人认为这是一次股灾,你怎么定性此次暴跌?

刘纪鹏:从持续性下跌来看,下跌超过20%,就是一个小型的股市动荡,如果是30%当然是股灾了。从瞬间定义来看,按照发达国家的标准,成熟的股市如果一次下跌20%,那也可以被确定为一次股灾。而新兴国家,像中国这样的市场,标准则要放宽一些,下跌超过30%就是股灾了。而这次下跌应该已经达到了25%以上。所以说,这是一次突如其来,类似股灾的冲击。

它对金融的动荡是不可低估的,由于大量的融资杠杆,随着一次10%以上的下跌就开始陆续被击穿,到了2.5倍杠杆,相当一批都已经被爆仓,甚至发生了局部的踩踏现象。如果这个势头继续发展,那后面的踩踏事件就会像多米诺骨牌,如果不采取措施,会产生霎时间的休克、猝死、动荡,人们对政府信心的动摇都会发生。

不过,我认为中国股市还没有达到股灾的标准,只是一次接近股灾的暴跌。按照新兴国家的标准,持续性地下跌超过30%为股灾,我们还没有达到。但这是一次接近股灾的暴跌,用词一定要准确。

问:究竟是什么原因导致了这次大跌呢?是不是跟两融业务,以及场外的配资有比较密切的关系?

刘纪鹏:我觉得这次是综合性风险的爆发。比如前期上涨过快;比如大股东疯狂的减持造成失血过多;再比如,杠杆的融资比例过高。很多80后、90后没有经历过之前的金融暴跌的经验,盲目跟风、跟庄等。甚至还有一些经济学家对中国股市的改革牛、国家牛和上涨横加批判,这一舆论认为中国的改革在倒退,一定程度上动摇了市场的信心。以上都是这次股市下跌的因素,所以不单纯是一个杠杆。

可能杠杆问题是一个最主要、最集中的矛盾。但是这次下跌是一个综合性的反应,所以我们必须引起高度重视。特别是这个市场,有一些不公平不正义的现象:大股东恶意套现、减持,起了极坏的作用;创业版,更是此次暴跌的害群之马,470多家股票平均市盈率居然达到100多倍,金融史上闻所未闻。

尽管这只是一个小版块,470多家企业平均每家股本只有9500万股,在短短的不到一年的时间里他们大股东卷走的资金却高达1088亿,他们IPO的融资和增发也不过680多亿。中小板也卷走了2000多亿。像这样的失血情况如果我们再无视的话,将是非常危险。

问:也有人说一些海外做空力量在做空中国的股市,说目前这个股市像卫国战争一样,你认为有这个原因吗?

刘纪鹏:我觉得从股市蕴藏的内在矛盾来说,中国股市内在的痼疾全暴露出来了。所以内因才是变化的本质,是产生这次暴跌的本质。外因也不排除有一些外国投行在关键时刻唱空中国,认为中国股市会跌到3000点。例如上次摩根大通提出中国股市要跌到3478点,这次英国有些投行提出要跌到3000点。

但是要问是否外资机构在恶意做空中国的股市,我觉得主要的原因还是我们自己。我们本身的经验不足,面对突然上涨的股市,面对杠杆带来的股市暴跌,都准备不足,应对经验不够。外国投行在关键时刻添油加醋,有一些这样的成分,但主要还是我们内因的问题。

甚至我们内部的一些经济学家,像某知名公司的副董事长,对改革牛、国家牛进行彻底批判,认为这不成立,认为改革牛的提法是改革的倒退。这才是原因。

问:在资本市场监管上,监管部门不能过多行政干预,但在关键时刻似乎也不能缺位。这次大跌,你对我们监管部门的应对如何评价?

刘纪鹏:我觉得至少有一点,这次下跌对我们的冲击和动荡,我们的监管部门看来在风险的考虑上可能还不够充分,以至于这次暴跌的幅度,特别是很多高杠杆融资的盘子爆仓,严重估计不足。很多股市的中坚力量,本来应该是我们股市发展的骨干,这次都被打爆了仓,亏损严重,伤痕累累。

另外,从证监会、中国证券金融公司的发言来看,它并不认同此次牛市,对暴跌轻描淡写,不然这一仗不至于输得这么惨。

第三,这次的洗牌过程中,一部分人暴富:大股东在高位减持;还有那些和大股东勾搭的机构,联手把创业板抬得这么高,100多倍的市盈率。这才是这次股市暴跌重要元凶。

他们这么暴炒,就给那些批判中国股市的人提供了口实,完全有损于中国股市公信力。并且从疯狂减持现象看,这一板块一定出现了大股东和庄家勾结的现象。他们谋取暴利,而最终让股民受损。有些股民的融资是用自己房子抵押的,这就带来了社会极大的不稳定,这是非常令人痛心的。

所以我们的监管部门对股市的公平正义问题,对这次暴跌、这次财富的重新洗牌一定要认真的反思。我们的市场不能变成一部分人投机、大股东暴利的天堂,中产阶级、中小股民的坟墓。这是必须要反思的。

监管部门需要秋后算账,反思这些在市场上动辄减持几十亿、上百亿的大股东的资金到底是去哪了,是不是都是到了华尔街?他们买两幅画都可以花5.5亿多。这样的减持和恶意套现不是我们资本市场所需要的,它没有支持我们的实体经济。所以监管部门对创业板、中小板、家族企业一股独大,拉高股市泡沫,高位套现疯狂减持,产生的巨大的风险必须深刻反思,不要好了伤疤忘了疼。

问:30日下午股市有一个比较大的反弹,涨了大概200多点。是国家队在护盘吗?你前几天发文说,在这个关头,汇金必须要回购之前减持的股票,他们是否在行动了?

刘纪鹏:我想这方面不只是国家,是全体市场都要求护盘,否则的话会引起社会动荡。这种股市的融资比例,从专业技术的角度看,它会成为多米诺骨牌,一层一层地倒下,越倒面积越大,没有人敢否认这一点。所以我们对融资杠杆的风险估计不足。所以在这种情况下,当一个人、一个企业、一个国家、一个市场在会发生休克性猝死的一瞬间,必须要抢救。我想,今天下午这样的一个结局不可能没有国家出手的因素在内。

汇金问题的严重性在于,公司的负责人批判改革牛、国家牛的言论,而这与汇金的地位和作用是极不相符的,也包括汇金当时的减持。从今天来看,股市的持续下跌确实是自从汇金的减持之后开始发生。因此在这种情况下,汇金必须深刻反思,他们要自觉维护资本市场稳定发展,并且担当中国梦的建设者,还要对不负责任的言论进行深刻的批判、警示、反思。

我国的资本市场,当大股东持有某支股票,在同一方向卖出或买入之后半年内是不能逆向操作的。对于汇金我所说的买回,并不是真的去买回股票。只是说汇金公司非同一般,他释放的信号是不能用金钱来衡量的,它表示了国家的姿态。同时,我所谓的买回,是指可以增持那些没卖出股票的银行,比如说中行、农行,都可以买。

所以,我的意思不是要他们在买的过程中去托盘,而是让他们向市场宣布,他们有这样的责任,他们有这样的想法,他们有这样的安排。同时我还有另外一层含义,就是他们应该为自己的言行对市场造成的负面影响进行深刻的道歉。所以,买回这个概念是有这两种含义,一个是在市场释放信号,国家不坐视股市暴跌不管,第二个汇金公司应该深刻地反思,为自己不负责任的言论向全国道歉。

问:你认为,30号国家队的护盘行动,下午的上涨,能够恢复市场信心吗?监管层还需要做些什么?

刘纪鹏:今天的反弹当然会使市场一定程度上恢复信心,但这仅仅是治标,会为治本赢得时间,但中国股市内在的矛盾还没有解决,必须秋后算账。只有把治本的顾忌一一消除,才有可能迎来长治久安,否则这个市场还会反复。治本就是要把我之前说的问题解决,还有股市新文化的建立,股市绝不是赌场,绝不允许创业板这样的高泡沫再现。

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