白话股市比老外做空A股更让人担心的是什么？

当老外做空变得名正言顺，投资者最担心的是，A股新年到底会是牛回头还是喜洋洋呢？

经过多番传闻，老外今日起终于可以名正言顺做空A股了。根据香港交易所的安排，自3月2日起，投资者将可以通过沪股通融券卖出合资格的沪股。

做空怎么赚钱？以买卖土豆来解释，即在预期土豆价格要跌的时候，可以向土豪朋友借一批土豆先卖出去，等到未来土豆跌价后，再找人买一批回来还给你的土豪朋友，从而赚取其中差价。

做空可怕吗？虽然近期彭博报道称，做空交易者正越来越坚信曾经击败全球大势的中国A股市场的大涨即将结束，但有钱任性的A股仍然是见过世面的。

联系之前的光大证券乌龙指，A股投资者对于做空并不陌生。目前A股市场已有股指期货、融资融券以及股票期权等三大做空利器，而且海外机构还可以通过美国上市的交易所交易基金来投注。

更重要的是，想打败A股投资者的单边做多思维不是易事。2010年以来，虽然股指期货、融资融券相继现身，但至目前为止，融资融券的融券这条腿依然处在小儿麻痹之中。于这两大利器相比，本次可供做空的414只股票规模较小，同时还得满足两大前提，一是做空股份卖出量每日限额1%，10个交易日累计不可超过5%的限额，二是，提供帮助的土豪朋友手里有券。

此外还有来自各界的呵护。上周末央行突袭降息，虽然边际效应递减，但是一定程度上依然让股市的吸引力增加。

既然做空并不可怕，可怕的是什么？自然是黑天鹅。

根据以前的经验，做空打的是时间差，因此这二字最让人郁闷的在于猝不及防。

对于个股来说，随着各种做空机制的推出，未来无疑将加大波动幅度。此前浑水、香橼、酒鬼酒塑化剂等多个案例表明，做空往往意味着出乎意料的暴跌，甚至有时候连暴跌原因都不知道，比如去年年末无故躺枪至今原因未明的比亚迪。

怎么破？投资者不妨试试H股溢价套利的交易模型，比如卖空A股去H股买同一只股票，只要AH股溢价减小即可获利。

不过最重要的还是，在做空越来越普遍的背景下，投资者更应遵循价值规律，不应过于听从消息，背离股票基本价值进行炒作。尤其是对可能存在做空的股票，如果咱们不会主动出击，还是先躲着吧。

股市补习班：新增做空工具威力多大？

1、可做空的标的：共有414只沪市股票进入首批可卖空股票名单，在沪股通标的股票中占比为72.9%。

2、可做空的程度：根据港交所文件，境外投资者做空A股时不仅面临卖出价不得低于最新成交价的价格限制外，还受到单个交易日不超过1%、10个连续交易日累计不超过5%的比例限制。值得一提的是，该比例并非按照可流通股本计算，而是按照所有沪股通投资者持有股数计算：假设证券A可流通股本为1亿股，沪股通投资者总计持有100万股，那么境外投资者每日最多仅能做空1万股。

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