加息不能抑制通货膨胀

加息不能抑制通货膨胀

写作时间2022-5-7

加息能不能抑制通货膨胀？这是一个动态的问题，取决于该国的贫富差距情况。一个国家的贫富差距情况总是从缓和走向严峻，所以这个问题的答案从加息能抑制通货膨胀到加息不能抑制通货膨胀，是一个变化过程。从能到不能。

一、加息，这利息的钱从哪里来？

经济学科的前辈们给出的答案：利息来自银行放贷获利，然后他们就不再深究了。这不够的。试想一下，银行说我放贷的收益，是要拿出一部分来，作为利息，鼓励人民存款的。那么贷款的获利从哪里来？从别人手里挣到。别人的钱又是从哪里来？ 两个途径，贷款和或者增发。为了便于分析，我们将这些关系数学公式化。

利息用A表示，表示以天为单位的一种利息价格。A1、A2...表示不同的利息价格。

贷款用L表示，

存款用S表示，表示利息以天为单位的一种存款数量。

货币用M表示，表示新增发货币之前的货币总数量。

新增货币用MA表示，MA1表示第一次新增，MA2、MA3...表示第2、3...次新增。

MA=MA1+MA2+MA3+......

不管是按一年时间来算，还是按照货币的总时间来算，货币总量都用M+MA表示。

无利息的货币数量等于货币总量减去存款总量M+MA-S。

『货币总量还有一个时间乘数的概念。货币如果按天为单位进行流动，最终一年时间最多可以获得365*（M+MA）的货币总量；也就是说，考虑货币时间乘数，货币总量一年时间是（0~365）*（M+MA）。

在以前我们不敢想利息以天为计算单位的情况，现在我们也不考虑利息以小时为计算单位。』

为了便于分析，我们先讨论一年时间，年初的货币总量是M，年初的存款是S，货币总量等于存款总量，M=S,钱都从银行开始，且假设借贷还贷在一年时间内刚好完成，钱全部存回了银行，完成了一个循环。那么，货币总量=M+MA=S+A，也就是说，新增货币等于利息总和。如果没有新增货币，利息的钱哪里来？不可能凭空出现。没有新增发货币的存款贷款规则无法维持。

总之，先有存款和存款利息，后有贷款以及贷款利息；存款与贷款有时间差；存款利息来源于新增发货币和贷款利息；贷款利息来源于后来的新增发货币和后来的存款贷款；也就是说这里面存在与时间有关的货币循环滚动。总的来说存款利息来源于新增货币。

二、加息是增大财富分配力度的一种金融工具。

利息是财富分配的一种手段，一种金融工具。加息则是在强化手段。为什么这么说？因为利息是来源于新增货币，新增货币就是代表着一种财富分配。凭什么新增货币，这些新增货币给谁？就是一种分配。货币增加很容易，保值却没那么容易，不能随意增加货币，很容易引起货币贬值，通货膨胀。总的来说，存款利息也是通货膨胀的原因之一，加息是加剧通货膨胀的原因之一。

三、加息不能抑制通货膨胀。我分两个部分说明，一个有汇率，一个没有汇率。

1、没有汇率的情况

没有汇率的情况，就是不考虑汇率，就是美联储的情况。美联储加息，怎么就变成不能抑制通货膨胀？

1）、为了便于理解，我们简单化，假设一个国家有甲、乙、丙、丁、戊共5个人。他们各有10000元，现在的利息是一年4%，加息1%变成5%，最后到年底甲、乙、丙、丁、戊从各有10400元变成加息后的10500元。

有个前提先说一下，货币有两种职能，交易与储值，这都是人类赋予的。我们可以强硬地将货币分两部分，分别是交易、储值，交易货币要满足交易需要，储值货币要保值，总的情况是要保值。发行货币的中心思想就是货币总价值要公平合理地对标交易和储值两部分。资源会衰败，交易会循环，所以发行货币要谨慎，过多过少都不行，宏观微观出错了都是不公平不正义的。什么是资源衰败，比如粮食你吃了就没有了，你不吃就发霉老化不能吃了。什么是交易会循环，比如你雇佣他扫一天教室花100元，他雇佣你扫一天教室花100元，两天时间结束，零和，货币或许不需要，用不上。

例子中，最后10400元变成加息后的10500元，这和货币的中心思想就是货币总价值要公平合理地对标交易和储值两部分是什么关系呢？有。如果利息制度是对的，那么加息也是正确的；如果利息制度是错误的，那么加息也是错误的，就会变成扩大这种错误。

在例子中，因为每个人都往银行存钱了，存的钱一样，得到的利息一样，所以不管利息怎么提高，对他们都没有伤害。这种情况，就应对了给人人都发钱，等于没有发钱，其中的逻辑是给你们的钱一样多，相对的物价会涨，到时候你发现，钱多了买的商品并没有增多，也就是货币购买力没有变，既然货币购买力没有变，那么有发钱没发钱，情况没区别。

给人人都发钱，等于没有发钱这个逻辑漏了时间因素。在例子中，他们5个人的钱确实被冻结了一段时间，这段时间市场的流动性确实是减少了。也就是说，在这段时间里，通货膨胀被抑制，但是在结束的时间点，会加剧通货膨胀。比如他们5个人，都存款11个月，那么在一年当中的前11个月，抑制了通货膨胀，在最后一个月会加剧通货膨胀。这就是有一个时间差，货币发行方利用时间差与货币流配合，意图让通货膨胀不对普通人产生伤害。

2）、同样的例子，改一个情况，就是甲、乙、丙、丁、戊拥有的钱财不同，甲20000元，乙0元，丙15000元，丁5000元，戊10000元。此时同样的利息，同样的加息，结果你们可想而知，在加息的这段时间内，确实抑制了通货膨胀，但是在加息结束时，乙受到的伤害最大，丁其次。这种伤害是无法磨灭的。

3）、将情况扩展到贫富差距如此巨大的现实社会，情况就变成好像是美联储将社会共有财富拿出一部分，作为利息，作为代价，请求富人们将手里的货币停止流动几个月，好让通货膨胀得以缓解。真不敢想当利息停止时，会发生多么恐怖的通货膨胀。

这种情况就好像一个人中毒了需要100g解药，有人给了一包100g的药，包含解药但是也包含了4g的毒药，这4g的毒药需要100g的解药。一段时间后，那人发现毒没有解，又找给解药的人开药，又得到同样的药。那人说，你加大剂量吧，肯定是剂量不够，于是变成110g，但是里面毒药的占比没有变。

4）、加息，是有额度的。就像贷款有额度，投资机会有限，存款有额度，加息也有额度。现在80%的美元，掌握在20%的人手里，天量的资金，如果都存银行，利息钱从哪里来？如果想从贷款利息差中得到，那就得把这些钱都放贷出去，会进一步加剧通货膨胀。如果想用新增印发货币，那有天量的原因逼着防止美元增发货币。利息只能从之前美联储挣的钱来支付，这必然导致了加息所对应的资金有限。能进入加息的美元，和不能进入加息的美元，决定了加息是否能抑制通货膨胀。事情有边界有极端。极端情况，不能进入加息环节的美元，远远大于能进入加息环节的美元，市场仍然有大量的美元。所以，此时加息不能抑制通货膨胀。

2、有汇率的情况。

美国通货膨胀，美联储加息，对于别国有什么影响呢？

美元为什么会流到别的国家，是因为在美国投资回报不满意，储蓄赚利息也不满意；在别国有满意的投资回报，所以才流到别的国家。

美联储加息，在别国，不管是美元资本还是本国资本，都想着去美国赚利息。资本跨国都会遇到汇率问题。

此时，这些国家有两个工具，一个是同样的加息，另一个就是调汇率。

前面已经说过了，加息这个工具不好，都快跟饮鸩止渴一样了。如果国内没有通货膨胀，是万万不能加息的，特别是国内还处于通货紧缩的时候，那就更不能用了。有人说，那我加息和增发货币同时使用，可以吗？此时的情况，加息和增发货币同时使用比只用加息好；增发货币可以覆盖加息。增发货币如何使用，用不好，会导致更加严重的贫富差距；用得好也容易发生通货膨胀；务必小心使用。

调汇率（本国货币对国外贬值）并降准，比加息和增发货币同时使用，效果要好。调汇率并降准，使这些要出国的资本面对两个选择，一个是去国外，会立刻遭受汇率损失但是能得到美元高利息；一个是留在国内，降准之后，货币流动性会增加，投资回报率有可能提高，可能可以得到在美国同样的利润甚至更高。调汇率并降准，让那些在美国的资本，也会考虑是否转移到这个国家，即使不做投资，呆在金融账号里，也可以通过汇率的改变，赚到可观的利润。

美联储加息可能导致国内通货紧缩；本国调汇率（本国货币对国外贬值）并降准，可能导致通货膨胀；结果是什么，希望是得到中和。如果得到的情况即使是中和，也是暂时的，而且副作用还不小。因为调汇率（本国货币对国外贬值），国外美元进入国内，如果这部分钱没有参与实体经济，那么将在未来，本国货币对国外升值时，流出到国外时，会对国内总体的外汇产生打击，迫使我国外汇减少；同时引起通货膨胀；当引起通货膨胀时，才会发现当时的降准也是通货膨胀原因之一，这里有一个时间跨度。

美国加息，此时正在通货膨胀的国家，它的通货膨胀可以被抑制吗？有可能。这得益于外汇制度，让外资把本国货币从民间抽出来，转移到国家手里。但是极大可能地转入通货紧缩。此时国家又不得不利用金融工具，去平衡经济。每一次使用金融工具，都可能加剧贫富差距，而贫富差距的加大，会最终导致所有金融工具失效。

美国加息，国外的美元回流美国，如果得不到很好的安置，那么将进一步加剧美国的通货膨胀。

大家可以好好看看美国，为什么那么多金融工具，被美联储用到的金融工具越来越少。为什么在美国有些州，会被允许零元购。