招行总市值回落至8600亿，未来资产负债策略如何调整？_客户_同比增长_存款成本

原标题：招行总市值回落至8600亿，未来资产负债策略如何调整？

作 者丨辛继召

编 辑丨周鹏峰

图 源丨图虫

如何稳定息差

随着LPR利率连续下调，对应银行资产端的贷款利率亦相应下调，商业银行息差承压成为行业普遍现象。

招商银行半年度报告显示，2022年上半年，该行净利息收入1076.92亿元，同比增长8.41%；净利息收益率2.44%，同比下降5个基点。二季度单季，招行净利息收益率2.37%，较一季度环比下降14个基点。

“招商银行下半年净息差下降的幅度会边际收窄，不会再像二季度这样下降，这是我们基本的判断，也是我们下半年努力方向。”在业绩发布会上，招行行长王良表示。

王良表示，招行二季度净息差下降14个BP，达到2.37%。由于多重利率的下调，货币政策的宽松，优质资产同业之间的竞争，导致利率下调幅度确实比较大。另外，影响招行资产收益率下降的重要因素是资产结构变化。招行过往住房按揭贷款定价较高，今年上半年增长了138亿元，同比少增400多亿元；信用卡贷款上半年也只增长142亿元，同比也少增300多亿元。该行用对公贷款、票据业务和非存类的同业客户资产来弥补缺口，导致贷款定价水平整体下降。

银行业也面临存款成本上升的压力。招行上半年有息负债的成本同比上升了1BP，但二季度存款成本环比一季度上升了6BP。

“为什么存款在整体货币宽松、核心存款增长增势很好的情况下出现这种变化？”王良表示，该行上半年日均存款增长了7000多亿元，时点存款超80%是低成本核心存款。存款成本上升与上半年负债的结构发生变化有关。 一是受资本市场影响，客户投资股票基金减少。二是理财产品净值化转型后波动加大，银行理财产品投资愿望有所减弱，很多客户喜欢到银行存定期存款，其中三年期定期存款最受欢迎。该行适度投放一些大额定期存款产品，满足客户的需求，从而带动存款成本有所上升。

对于如何稳定息差，王良表示，一是继续保持好的态势，信用卡贷款呈现恢复性增长，预期能实现年初的增量预算。二是下半年要管控好存款的成本，保持存款的质量，降低负债端的成本，保持利差处于合理的水平。

非息收入增长2.87%

2022年上半年，招行非利息净收入713.99亿元，同比增长2.87%，非息收入占比39.87%，同比下降1.26个百分点。

非利息净收入中，净手续费及佣金收入534.05亿元，同比增长2.20%，在非利息净收入中占比74.80% ；其他净收入179.94亿元，同比增长4.90%。报告期内，大财富管理收入282.57亿元，同比增长0.30%。

其中，财富管理手续费及佣金收入188.73亿元，同比减少8.13%，其中，代理保险收入89.84亿元，同比增长61.61%，主要是资本市场大幅波动背景下，客户避险情绪及需求上升，高价值贡献的期缴保险销量及占比同比上升；代销理财收入34.93亿元，同比增长22.60%，主要得益于开放平台建设和产品组织，零售理财销售规模增长较好；代理基金收入34.74亿元，同比减少46.95%，主要由于市场波动下客户权益类产品配置降低；代理信托计划收入22.87亿元，同比下降49.49%，主要是因为本集团主动调整业务方向，代理信托业务量下降 ；代理证券交易收入4.68亿元，同比减少38.50%，主要是香港资本市场活跃度下降，股票交易量减少。

“招商银行上半年的财富管理中收有一定的压力，这跟资本市场的变化有一定的关系。”招商银行副行长汪建中表示，上半年该行强化了为客户配置的策略。根据不同类别客户的需求，重点为客户配置了存款、银行理财、货币基金、债券基金等低波动稳健类产品。这几类产品收益率相对较低。今年下半年，招行在权益类产品的配置上力度加大了。这是根据大类资产配置的原则，根据宏观经济形势的判断做出的部署，关键是对客户加强细分管理。

对于财富管理中收波动，汪建中表示，招行财富管理能否做得好，关键点是在两个方面：一是客群能否持续增加。上半年，在疫情等因素影响下，招行零售客群增长还是不错的，尤其是高净值客户的资产增长情况非常好。二是为客户进行比较精准的配置。截至6月末，招行的财富持仓客户4074.86万户，较上年末增长7.84%，还在不断增长，当这些客户达到一定量级以后，招商银行财富管理的护城河将会更加坚实。

加大零售信贷配置

今年上半年，招行的零售贷款增长较慢。截至6月末，招行零售贷款余额3.09万亿元，较上年末增长3.43%，零售贷款占比52.10%，较上年末下降1.54个百分点。

王良表示，招行会进一步坚持零售银行发展战略，不仅仅要发展好财富管理业务，也要加大零售信贷业务的配置力度，保持零售贷款较高的占比。招行过去基本上新发放贷款的60%左右配置在零售信贷资产上。

此外，今年受到信用卡和按揭贷款双重收缩的影响，上半年零售贷款增速不达预期，虽然总量增长1000亿元左右，仅仅完成预算30%多一点的水平，但是不改变今后进一步加大零售信贷配置、加大零售业务投入的战略。

汪建中表示，从零售资产端来讲，零售资产是招行在资产端的压舱石，主要包括信用卡贷款和零售信贷两部分。当前，信用卡业务发展坚持平稳和低波动的策略。从两年前，招行就在信用卡业务方面优化客户结构，夯实客群基础。到目前为止，招行信用卡交易额在市场上是领先的，信用卡的资产质量也还是比较优良的，下半年在继续坚持平稳、低波动策略的基础上，信用卡资产增长有望有比较好的表现。

按揭贷款方面，招行规模相对来说较大，今年上半年增长不及预期，这与市场是高度相关的。 下一步将会在一手房的基础上，加大二手房的接单量，实现房贷的稳定增长。

小微贷款方面，上半年实现了较好的增长，下一步将继续按照监管要求，深化小微企业金融服务。消费金融方面，上半年也实现了较好的增长，现在资产质量也比较优良。下半年将在保证质量的前提下扩量。该行有信心在扩量的同时，把资产质量控制在期望的范围内。总体而言，下半年的零售资产业务是向好的。

王良总结道， 对于应对资产荒，招行提出的措施包括扩面、增量、稳价、保质。所谓扩面，就是扩大贷款客群，过去贷款客户，尤其是对公客户主要集中总行和分行两战客户，客户数量少，受到融资脱媒的影响大。 下一步就是要做到风险不下沉客户下沉；二是要保证贷款的增量；三是稳住定价，尽管贷款定价可能下降，但要稳住客户的综合回报，也就是客户的 RAROC 水平； 四是要保证质量，这是前提。

“这些是关于我们如何解决资产业务问题的回答，构建能力是我们当下和未来一段时间，要着力提升的地方。”王良说。

E N D

本期编辑 刘雪莹 实习生 林曦莹

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