基金佳问-财经
当前，我国资本市场全面深化改革加速，伴随中国经济转型升级，行业龙头股和热门板块的投资价值将进一步凸显，资本市场即将释放更大的投资空间。基金作为备受大众青睐的投资方式，后市的投资逻辑和机会成为了投资者最关心的热点问题。
《基金佳问》栏目为搜狐财经打造的品牌栏目，对话具有影响力、投资业绩优异的基金经理，解读不同行业细分领域的投资策略，展望各行业板块中长期的投资机遇，为投资者讲解如何解读市场行情，挑选有潜力的基金产品。
银河基金卢轶乔：目前传媒板块没有包含AI预期估值，大模型落地利好下游应用｜基金佳问第97期
模型的实际落地能够对传媒板块产生一定的推动作用。
博时基金陈西铭：医药反腐对板块“短空长多”，后续子行业将走向分化｜基金佳问第96期
市场对于本次反腐的首次反映目前已基本体现。医药反腐对行业而言更多是“短空长多”。
金信基金孔学兵：半导体周期或在Q4反转，市场可能提前 3-6个月反应｜基金佳问第95期
半导体是天生的α，国产替代是不可逆的趋势。
诺德基金徐娟：信用债行情后续或极致演绎，转债市场有结构性机会｜基金佳问第94期
债券收益率和信用利差都处于偏低水平，未来博取资本利得的空间有限。
诺安基金刘鑫：白酒行业处于库存去化中，下半年或有阶段性反转潜力｜基金佳问第93期
从白酒现在的基本面情况看，行业或处于阶段性低位区域位置。
南方基金龚涛：“中特估”行情切换阶段，围绕出海逻辑、科技成长布局｜基金佳问第92期
在宏观数据预期趋弱的背景下，“中特估”行情有望持续。
东方基金薛子徵：地产行业集中度或继续上升，关注央国企背景龙头房企｜基金佳问第91期
近期地产股上涨或主要是受预期刺激影响，板块中期上行持续性或尚不牢固。
诺德基金姜禄彦：白酒板块目前处于底部，下半年或有需求端催化｜基金佳问第90期
白酒板块股价角度已经处于阶段性底部，后续涨跌取决于催化的强弱。
汇添富基金晏阳：港股央国企估值安全边际相对更高，关注能源转型等领域｜基金佳问第89期
未来从以下视角投资央企会是比较好的思路：一是社会价值，二是国家安全，三是可持续发展。
博时基金杨振建：央企后续上涨空间巨大，关注港股资源品、电信运营商｜基金佳问第88期
过去一段时间央企估值出现大幅回升，但后续继续上涨空间仍然巨大。
鹏华基金余展昌：中特估行情有望贯穿全年，长期看好银行板块｜基金佳问第87期
中特估的估值修复节奏是中字头银行+国有大行→国企改革中收益的银行→有业绩的中小银行。
嘉实基金王宇恒：半导体板块将走向分化，关注以AI为代表的创新线｜基金佳问第86期
可以重点配置的主线包括以AI为代表的创新线、周期见底后的复苏线、以及以半导体设备材料国产化为代表的制造线。
中信保诚基金吴一静：海外银行风险对国内影响有限，A股银行估值分化可能加剧｜基金佳问第85期
除了比较盈利能力和基本面变化，更需要重视一家银行“灵魂要素”对银行经营以及估值的加成。
诺德基金周建胜：6G处于非常早期阶段，投资注意产业周期位置｜基金佳问第84期
数字经济将成为未来相当长时期的投资主线，数字产业化、产业数字化、数据要素价值化等细分领域可能将涌现出各种投资机会。
创金合信基金刘扬：预计今年芯片库存周期触底，创新应用方向股价弹性强｜基金佳问第83期
全球芯片产业预计今年二季度触底，三季度弱修复，逐渐走向周期复苏。
新华基金赵强：医药行业成长性突出，看好国产替代医疗设备板块｜基金佳问第82期
今年两会部分产业政策会对行业未来发展的方向有长远的意义。
长盛基金周思聪：医药行业性价比很高，创新药处于绝佳配置点｜基金佳问第81期
未来的医药行业是偏成长和创新的行业，满足未满足的需求是医药根本属性，这只能通过创新来实现。
泰达宏利孙硕：ChatGPT催生下一轮AI投资，算力算法存巨大机会|基金佳问第80期
未来AI可能在金融、医疗、互联网等领域有更多更实用的商业落地，为AI企业带来可观营收现金流。
博时基金赵宪成：今年港股或“进二退一”，互联网行业风险溢价已下降｜基金佳问第79期
港股可以观察的时间点，在3、4月国内一季度经济复苏在财报后能进一步确认。
博时基金陈显顺：注册制下打新套利空间将缩小，A股散户比例或降低 ｜基金佳问第78期
中小投资者将资金交给专业机构进行投资理财将成为大势所趋，A股投资者中散户的比例将会降低。
东方基金陈皓：“小巨人”企业基本面质地优秀，关注产业链技术关键环节｜基金佳问第77期
投资专精特新方向，需要力争赚取中小企业成长壮大过程中的内在价值增长。
创金合信基金李志武：港股本轮加速下跌可能接近结束，互联网行业将走向分化｜基金佳问第76期
当前位置看，冲击大部分反映在股价上，最猛烈的时候已过去或即将过去。
中欧基金刘伟伟：中期看好电池和整车环节，未来或进入量价齐升阶段｜基金佳问第75期
油价上涨持续性较弱，更应关注欧美经济下行幅度是否超预期，从而判断油价及能源类资产的投资机会。
诺德基金郝旭东：A股不具备大跌基础，市场结构性高波动或将频繁存在｜基金佳问第74期
后续市场风格会趋于均衡，价值股有一定的估值修复空间。
广发基金罗国庆：小盘股整体“便宜”，看好“困境反转”、价值重估企业｜基金佳问第73期
下半年复苏预期较强，带动小盘股行情走强。
兴证全球谢书英：汽车芯片产业或延续高景气，中期维持供需紧平衡｜基金佳问第72期
中期来看行业整体可能仍将处于紧平衡，甚至供不应求的状态。
华夏基金鲁亚运：疫苗行业强者恒强属性明显，二类苗是企业后续竞争点｜基金佳问第71期
创新驱动和消费升级是疫苗行业的核心投资逻辑，二类苗渗透率的持续提升是行业发展的主要驱动力。
民生加银张泽：医美板块政策风险有所释放，下半年存在结构性机会｜基金佳问第70期
把握新渠道崛起的红利、公司治理优秀的企业会有更好的表现。
嘉实基金鲍强：预制菜是消费行业高增长赛道，B端有望成为龙头公司基本盘 ｜基金佳问第69期
预制菜行业是消费行业里难得的高增长赛道。
博时基金万琼：教培转型电商直播效果还需观察，政策温和下行业预期在不断修复 ｜基金佳问第68期
未来教育行业的发展会在基础教育均衡化和高等教育职业化的主题下进行。
创金合信基金陆迪：俞敏洪、董宇辉等名师火爆，或是直播电商的自我进化和升级｜基金佳问第67期
如何服务更广泛的受众、满足更多元的需求，可能是直播电商下半场探索创新的方向。
金信基金杨超：预计新能源车板块短期波动会加大｜基金佳问第66期
从长期角度来讲，新能源产业还处于快速发展阶段。
民生加银基金何江：资源股行情可能至少会持续到四季度｜基金佳问第65期
煤炭板块的估值仍然处于较低的水平，仍然具有较好的配置价值。
建信基金尹润泉：预计未来“固收+”产品整体业绩波动会加大｜基金佳问第64期
随着利率水平大幅下行，债券资产能给基金提供的票息收益在降低。
诺德基金谢屹：基建板块不会持续高增长，目前行情尚未结束｜基金佳问第63期
基建的投资需要比较注重时机的选择，要紧密跟踪经济周期以及政策的落地。
长盛基金陈亘斯：券商板块估值处于历史低位，上行空间还需等待｜基金佳问第62期
目前看板块股价下行风险相当有限，上行空间还需稍做等待。
东方基金许文波：市场或已行至底部区域，长线观望明后年“固收+”产品机会｜基金佳问第61期
短期来看，市场可能还会震荡或者小幅调整
诺德基金朱明睿：医药板块利空已基本出尽，创新药投资时机尚需等待｜基金佳问第60期
医药板块相关利空带来的估值下杀和业绩下修都已兑现，利空已基本出尽。
诺德基金罗世锋：疫情对白酒需求冲击有限，养殖股基本面反转还需等待｜基金佳问第59期
当前疫情防控压力较大，食品饮料等必需消费短期可能会有较好投资价值
嘉实基金张金涛：港股、中概股市场估值已跌至历史低点｜基金佳问第58期
港股的吸引力在于低估值、高股息率及优质成长性标的。
广发基金霍华明：军工行业业绩确定性较高，原材料涨价影响不大｜基金佳问第57期
市场对于上游材料涨价拖累整个军工行业业绩的看法，也许过于悲观。
诺安基金宋青：大宗商品供需紧绷，油价、金价仍有上扬风险｜基金佳问第56期
预期油价短期快速跳升，要注意回落的风险。
南方基金林乐峰：“固收+”短期回撤很正常，关注可转债溢价率收窄风险｜基金佳问第55期
持有时间越长，“固收+”基金收益跑赢不含权益的理财产品的概率越高。
鹏华基金陈龙：基金发行规模随行情波动，财管优势券商仍将获青睐｜基金佳问第54期
未来券商板块将走向分化，那些具备财富管理优势的券商有望走出Alpha逻辑
嘉实基金刘杰：动态看待北交所企业估值，挖掘细分行业隐形冠军｜基金佳问第53期
关键是挖掘更有核心竞争力、更有长期市场性的上市公司去投资。
景顺长城姜雪婷：医药行业政策大方向明确，创新与国际化将是企业突围主题 | 基金佳问第52期
医药板块疫情带来的泡沫和亢奋情绪已基本挤出，更多回归行业本身的成长逻辑。
创金合信基金周志敏：元宇宙正从0到1，普通人入场可能为时尚早 | 基金佳问第51期
在当前宏观经济错综复杂的情况下，科技板块明年的业绩展望可能不宜太乐观。
创金合信基金李龑：楼市处于微妙拐点，部分企业或退出市场 | 基金佳问第50期
未来地产板块投资需要精选个股，部分优质地产股会回归合适的制造业估值水平。
博时基金赵云阳：银行板块业绩弹性可期，短期估值有望修复 | 基金佳问第49期
经济是银行业基本面的领先指标，也是主导银行股行情的核心因素。
中邮基金国晓雯：消费估值已调整至相对合理区间，具备一定配置价值 |基金佳问第48期
消费板块疲弱的走势可能慢慢接近尾声。
民生加银金耀：行业估值面临修复，“煤飞色舞”有一定持续性|基金佳问第47期
本轮周期的上涨与以往不同。
广发基金夏浩洋：光伏高估值或被高成长性消化|基金佳问第46期
长期而言，光伏板块值得投资者重点关注。
嘉实基金李欣：财富管理长期空间较大，券商估值需重新定义|基金佳问第45期
这一波券商的上涨行情，本质上是针对财富管理赛道中的基金行业。
建信基金田元泉：新能源汽车发展明确，将聚焦电动化、智能化|基金佳问第44期当前新能源行业景气趋势仍在上行阶段。
华宝基金周晶：油气类产品谨慎乐观，下半年价格波动将加大 |基金佳问第43期
油气类产品依然谨慎乐观，但产品波动性会明显加大。
平安基金神爱前：下半年医药板块可能整体处于震荡状态｜基金佳问第42期
看好医药行业的长期投资趋势与投资回报。
东方基金王然: 医美是优质赛道，但短期绝对估值高需观望｜基金佳问第41期
现阶段医美行业是新兴消费中不错的赛道选择。
嘉实基金苏文杰：碳中和下新能源电池等行业将高增速成长｜基金佳问第40期
从碳中和来看，无论是新能源行业还是周期行业，优秀的龙头企业将最为受益。
中邮基金陈梁：成本上行不影响家电行业投资逻辑｜“基金佳问”第39期
高端千元价格带扩容和次高端价格带酱香酒的崛起是白酒行业最凸显的两大特征。
国泰基金徐成城：一线城市房价可能下降，二三线城市房价或上涨｜基金佳问第38期
一线城市未来房价将大概率趋于稳定，甚至可能出现小幅降价的可能性。
嘉实基金王贵重：芯片涨价行为或将持续到2021年底｜“基金佳问”第37期
在全球芯片供需不足的当下，本土化芯片进程会出现加速。
东方基金蒋茜：5G后端和国产替代是未来科技主要发展方向｜“基金佳问”第36期
科技板块投资仍然依赖于科技创新带来的产业周期景气度。
鹏华基金闫冬：工业金属，能源金属是受益于碳中和的投资机会｜基金佳问第35期
碳中和政策落地进展是后续关注传统高碳排放的重点。
建信基金梁珉：MOM资产配置有望成为投资者重要的投资渠道｜基金佳问第34期
MOM的发展有利于公募基金行业突破规模增长的瓶颈。
易方达基金范冰：中概互联网龙头企业估值合理｜基金佳问第33期
以A股市场稀缺的数字经济龙头公司最为引人关注。
景顺长城周寒颖：港股配置性价比凸显，新经济企业成长提速｜基金佳问第32期
2021年港股新经济将成长提速，老经济将折价收窄。
工银瑞信闫思倩：新能源车不是短期行情，是产业变革长期趋势｜基金佳问第31期
汽车行业能源与科技的变革刚刚开始，造车新势力刚好享受时代红利。
农银汇理赵诣：看好3-5年新能源行业发展，但需注意行业波动｜“基金佳问”第30期
整体新能源的投资上，主要选择新能源车和光伏板块。
博时基金牟星海：2021年港股顺周期板块估值将进一步提升｜“基金佳问”第29期
长期来看，从港股整体的大势的格局来说估值应该升高。
东方基金李瑞：电动化+智能化将带来汽车行业盈利模式升级｜基金佳问第28期
电动车行业长期估值未来可以通过持续的业绩高增长得到快速消化。
民生加银何江：中国科技红利释放，中证200指数投资价值凸显｜基金佳问第27期
信息技术和医疗等行业会成长为最大的行业，也是中证200的投资机会。
大成基金孙丹：货币政策回归常态，债市或从熊市转入震荡｜基金佳问第26期
对于债券市场要从熊市思维转入震荡市思维。
创金合信陈建军：看好白酒、家电、在线消费等投资机会
| “基金佳问”第25期
节后白酒和食品饮料指数回暖是回调后的重回上升趋势的正常反应。
景顺长城詹成：科技创新、消费升级是未来最具成长性产业方向
| “基金佳问”第24期
个人投资者投资创业板的最大风险是对公司基本面的判断和分析。
鹏华基金罗捷：半导体板块估值有泡沫，但空仓不是正确选择
| “基金佳问”第23期
巨大的上涨空间带来极高的估值，高估值由半导体企业的高增长来弥补。
新华基金栾超：军工是具有长期成长性的行业，估值优势突出
| “基金佳问”第22期
航空发动机、战斗机资产、导弹等子行业都属于十四五期间高速成长的赛道。
嘉实基金常蓁：高端白酒可长期投资，消费板块后续不一定大跌
| “基金佳问”第21期
虽然消费板块短期估值水平不便宜，但是优质的公司会通过盈利的增长来消化短期比较高的估值。
建信基金吴尚伟：消费板块目前估值稍高，业绩增长性更高
| “基金佳问”第20期
目前估值稍高，主要源自市场对消费板块未来成长和盈利增长的趋势预期。
建信基金朱金钰：金价后续或将突破2100美金
| “基金佳问”第19期
金价在下半年都有很强的上涨动力，金价至少应上涨至2000至2100美金/盎司区间。
博时基金肖瑞瑾：科创板公司估值高于主板，后续或将分化
| “基金佳问”第18期
目前一些科创板公司股价翻了一倍，估值已经贵过主板同类型公司，后续科创板公司估值会分化。
建信基金陶灿：新能源汽车、光伏和风电是新能源投资主线
| “基金佳问”第17期
目前，新能源板块处于合理的估值区间，新能源汽车、光伏和风电是新能源主题投资的三个主线。
广发基金邱璟旻：后疫情时代线上经济的投资机会有哪些？
| “基金佳问”第16期
线上经济火热的核心逻辑就是疫情的影响使得相关产业以低成本获取了高效流量。
长盛基金周思聪：医药估值已不低，三大领域仍有投资机会
| “基金佳问”第15期
伴随着疫情的发展，下半年的三类投资机会分别为原料药和CDMO产业链、以血制品和疫苗为代表的生物药、医疗设备。
招商基金万亿：新股申购和转板为新三板最重要的投资机会
| “基金佳问”第14期
目前，新三板精选层的投资机会最重要的就是新股申购和转板。
民生加银柳世庆：直播带货将如何改变消费股投资逻辑
| “基金佳问”第13期
无论是五五购物节，还是618，或者下半年的双十一，对于消费都将起到正面的催化作用，大概率也会带来相关的消费股投资机会。
招商基金侯昊：白酒板块困难时期或已过去，估值修复完成
| “基金佳问”第12期
白酒后续有端午节、国庆中秋节等旺季催化，预计厂商回款、经销商备货、旺季动销能够对板块产生正面催化，但也需要关注短期波动的加大。
长盛基金朱律：警惕“网红带货概念股”盈利能力上的风险
| “基金佳问”第11期
在投资中需要警惕MCN公司在盈利能力和稳定性上的风险，关注一些更为长期的投资机会。
博时基金兰乔：军工板块核心标的或迎来战略配置窗口期
| “基金佳问”第10期
从成长、估值、催化三个维度看，当前一批军工板块的核心标的已迎来战略配置窗口。
鹏华基金陈龙：创业板注册制下市场将两极分化
| “基金佳问”第9期
券商利好政策频出，再融资政策、投顾政策、创业板注册制的落地等一系列资本市场基础制度的改善利好券商长期发展。
新华基金赵强：高端制造产业链短期内不会“去全球化”
| “基金佳问”第8期
去全球化”意味着需要重建生产线、重新配套产业链、培训熟练技术工人，需要大量时间和资本开支，在经济受疫情重创后，短期内可行性不大。
长城基金雷俊：投资者对绝对收益的需求将催热量化基金
| “基金佳问”第7期
高净值客户绝对收益需求很大，同时对回撤有着严格的约束，以风险控制和绝对回报为主的量化对冲产品可以很好的满足这类客户的需求。
博时基金邓欣雨：脱离实际价值的个券炒作会回归价值本源
| “基金佳问”第6期
建议投资者回避此类个券的交易，风险与收益严重不匹配，从风险角度考虑，建议投资者关注绝对价格偏高且转股溢价率偏高的个券的风险。
嘉实基金姚志鹏：新能源汽车渗透率不会因油价下降改变
| “基金佳问”第5期
新能源汽车的核心影响因素并非估值，而是产业趋势，未来新能源和人工智能将催生新一轮产业革命，进而带来全球经济长周期的启动。
华夏基金赵宗庭：短期疫情扩散不改芯片行业需求边界扩张
| “基金佳问”第4期
短期疫情扩散不改变行业需求边界扩张，在国产替代+景气复苏+政策红利+资本助力的四大逻辑下，仍然坚定看好优质龙头公司。
中欧基金郭睿：市场波动下消费板块如何“逆势而上”
| “基金佳问”第3期
消费是一个适合长期投资的行业，短期内的市场情绪波动，难改长期的发展趋势和投资逻辑。
景顺长城杨锐文：科技股回调，哪些板块可再次“上车”
| “基金佳问”第2期
从去年下半年到现在，科技股已经积累了一定的涨幅，在疫情的扰动下，今年的市场波动或会加剧。
招商基金李佳存：医药行业投资机会在哪？
| “基金佳问”第1期
医药板块中长期的成长逻辑尚在，疫情结束后国家大概率会加大医疗卫生的支出，对医药板块构成中长期利好。