郭广昌旗下复星系再卖资产：160亿元清仓南钢股权，钢铁大王沈文荣接盘集团沙钢南京

原标题：郭广昌旗下复星系再卖资产：160亿元清仓南钢股权，钢铁大王沈文荣接盘

出品 | 搜狐财经

作者 | 冯圆圆

10月20日，已停牌3个交易日的复星国际及南钢股份双双复盘。从市场表现来看，南钢股份开盘后股价便开始走低，而复星国际方面开盘后股价则呈上涨趋势。

10月19日晚，复星国际、南钢股份齐发公告，正式官宣江苏沙钢集团有限公司（下称“沙钢集团”）收购南钢股份一事。复星拟出售南京南钢钢铁联合有限公司（下称“南京南钢”）60%股权，转让意向总价不超过160亿元，意向受让方为沙钢集团。

根据公告，沙钢集团与复星国际附属公司上海复星高科技（集团）有限公司（下称“复星高科技”）、上海复星产业投资有限公司（下称“复星产投”）及上海复星工业技术发展有限公司（下称“复星工业”）于10月14日签订框架协议，交易各方有意向转让、受让南京南钢60%的股权。根据框架协议，沙钢集团需支付总诚意金80亿元，如签订正式协议，则该笔诚意金将构成应付总价的一部分。

早在10月17日，一则关于复星国际转让南钢股份60%股权的消息在市场“炒”的火热。

从消息面来看，复星系转让南钢股份股权之所以备受市场关注，一方面是近期复星系减持动作频频，其中包括豫园股份、复星医药等核心资产，其债务压力多次遭到市场的质疑；另一方面，复星系所转让的60%南钢股份的股权，从股权结构上是其所持南钢股份的全部股权，如此一来复星系将失去南钢股份的控制权。

但南钢股份是复星国际的核心资产之一，其与海南矿业一起构成了复星系在钢铁及矿业领域的布局。从2022年半年报来看，南钢股份所属的智造板块虽然收入贡献在几大板块中位居末位，但利润贡献相当可观仅次于金融板块。

复星系与南钢股份的渊源始于2003年。彼时，复星刚进军钢铁产业不久。当年，复星和南京钢铁集团分别以60%和40%，成立南钢钢铁联合有限公司。同年，复星再以南钢钢铁联合公司，控股上市公司南钢股份。

2010年10月，南钢股份完成重大资产重组，实现钢铁主业整体上市，其控股股东变更为南京南钢，而南京南钢背后的实际控制人则为郭广昌。而彼时南京南钢的股权结构显示，南京钢铁集团持股40%，复星高科技持股30%，复星产投和复星工业分别持有20%和10%股权。

从时间来看，复星系持股南钢股份近20年，且从同花顺披露的持股比例来看，20年间复星系并未减持过南钢股份。而此次的股权转让，复星系将所持南钢股份股权全部清仓。

南钢易主，郭广昌再售核心资产

10月19日晚，已停牌3个交易日的复星国际、南钢股份齐发公告，正式官宣江沙钢集团收购南钢股份一事。复星拟出售南京南钢60%股权，转让意向总价不超过160亿元，意向受让方为沙钢集团。

根据公告，沙钢集团与复星国际附属公司复星高科技、复星产投及复星工业于10月14日签订框架协议，交易各方有意向转让、受让南京南钢60%的股权。根据框架协议，沙钢集团需支付总诚意金80亿元，如签订正式协议，则该笔诚意金将构成应付总价的一部分。

市场方面，10月17日至19日，南钢股份及复星国际双双停牌。而在10月17日，复星国际便发布公告称，其股票于10月17日起短暂停止买卖，以待发布一项可能的内幕信息。事实上早在几日前，市场中便流传出复星集团将以150亿元的价格，将所持60%的南钢股份股权转让给沙钢集团。

南钢股份的大股东为南京南钢。从股权结构来看，南京钢铁集团有限公司持有南京南钢40%股权，复星系下属三家公司复星高科技、复星产投及复星工业，分别持有南京南钢30%、20%及10%的股权。

从股权结构来看，此次与沙钢集团的股权交易，复星系转让了手中所持的全部股权。

而本次的收购方沙钢集团，根据公开资料显示沙钢集团目前拥有5大生产基地，分布在江苏、辽宁、河南等地，连续14年跻身世界500强，2022年位列第291位。

据世界钢铁协会发布的“2021年全球粗钢产量企业排行榜”显示，沙钢集团去年的粗钢产量为4423万吨，位居全球第5位，在国内仅次于中国宝武钢铁集团的11995万吨和鞍钢集团的5565万吨。

而南钢集团则以1158万吨的粗钢产量，位居榜单第41位。如果沙钢集团最终取得南钢股份的控制权，按2021年产量，二者合计产量则将超越鞍钢集团达到5581万吨。

公开资料显示，沙钢集团旗下已经拥有A股上市公司沙钢股份，该公司去年实现营业收入184.87亿元，同比增长28.14%；实现净利润11.12亿元，同比增长71.25%。

今年上半年，沙钢股份实现营业收入96.88亿元，同比增长4.36%；实现归母净利润3.61，同比下滑33.91%。

10月9日，复星集团旗下的豫园股份公告称，控股股东复星高科技的全资子公司复星产投已与浙江青展实业有限公司（下称“浙江青展”）签署《股份转让协议》，拟将其持有的1.95亿万股以6.422元/股的价格转让给浙江青展，总转让价款约为12.49亿元。

浙江青展的背后正是“青山系”掌舵人项光达。2021年，在媒体评选出的“中国民营钢企十大传奇人物”中，复星系的郭广昌、青山系掌舵人项光达以及沙钢铁系掌门人沈文荣纷纷入选。彼时，网络上提及3人时的主题多为竞争与发展，而如今却变成了驰援与接盘。

智造板块几近“掏空”

财务报告显示，2021年南钢股份实现营业收入756.74亿元，同比增长42.45%；实现归母净利润40.91亿元，同比增长43.75%。尽管今年上半年业绩小幅下滑，却依然无法动摇南钢股份在复星系钢铁版图中的重要地位。今年上半年，南钢股份实现营业总收入348.87亿元，对应归母净利润14.92亿元。

今年4月，南钢股份完成对上市公司万盛股份的收购，向新材料领域进行产业延伸，持股比例为29.56%，成为万盛股份的控股股东。公开资料显示，万盛股份系全球最主要的磷系阻燃剂生产、供应商。

南钢股份是复星国际智能板块的成员公司之一。复星系的智造板块主要以南钢股份和海南矿业为代表的钢铁与矿产资源为主体。

按业务板块划分，复星国际的业务划分为健康板块、快乐板块、富足板块及智造板块。2022年6月30日上述4大板块分别贡献收入233.67亿元、320.65亿元、229.72亿元及51.27亿元，占比28%、38.4%、27.5%及6.1%。

从收入占比来看，智造板块的收入贡献占比并不高，但从利润贡献来看，智造板块所贡献的利润仅次于富足板块。今年上半年复星国际的健康板块、快乐板块、富足板块及智造板块分别贡献利润2.87亿元、-0.6亿元、14.6亿元及10.41亿元。

值得注意的是，智造板块的另一家核心资产海南矿业也在今年遭到了复星系的减持。

今年2月19日，海南矿业公告，收到股东复星产投出具的《关于减持海南矿业股份有限公司A股股票结果的告知函》，截至公告日，复星产投通过集中竞价方式累计减持海南矿业股份2021.7万股，套现2.66亿元。

9月29日，海南矿业再度公告，股东复星产投减持海南矿业股份2078.86万股，套现1.46亿元。

2021年年末，复星产投及其一致行动人复星高科技合计持有海南矿业48.86%。截至今年9月28日，复星产投及其一致行动人复星高科技合计持有海南矿业45.88%。

边减持，边回购

进入2022年，复星系开始频繁地减持和出售所持股权。

据不完全统计，今年以来，复星系先后减持了A股上市公司复星医药、豫园股份、金徽酒、海南矿业、中山公用、泰和科技、三元股份、中粮工科等A股上市公司；以及港股的青岛瓶酒、复星旅游文化、新华保险等，减持金额超百亿。

其中，对复星医药的减持引发市场关注，复星医药作为复星系发家的旗舰资产，在过去十年间，复星系至少对复星医药发起过六轮次的增持。

随着复星国际一系列密集的减持动作，资本市场也迅速反应。其股价从年内最高的9.04港元/股一路下滑到10月14日的收盘价4.83港元/股。市值也从年初的700.31亿元，下滑到399.97亿元，缩水幅度高达42.89%。

关于复星系今年以来频繁抛售资产，龚平则表示，复星近期看似频繁的减持和出售，是过去几年坚持投退平衡的财务战略的延续。动态梳理和优化资产组合，是复星持之以恒地工作，并非仅为了应对目前的市场环境。

今年以来，基于增加现金储备以及资产优化的战略，“复星系”频繁出售各类金融资产，但诸如豫园股份、复星医药等核心公司的股票也一同被摆上货架。

复星系接连的操作引发了资本市场对复星债务问题担忧，叠加国际评级机构下调复星评级，外界对“复星缺钱”的质疑甚嚣尘上。

数据显示，2022年上半年，复星国际账面现金及现金等价物1171.13亿元，同期短期借款1236.92亿元、长期借款1374.26亿元。资产负债率较去年同期的75.22%，略有提升至76.64%。

需要注意的是，截至2022年6月30日，南钢股份净资产为303.2亿，按复星系持有60%的股份计算，复星系占南钢股份的净资产为181.92亿。如今，复星系以150亿元的对价出售，相当于打了8折。

除此之外，南钢股份堪称复星系的“现金奶牛”，近年来南钢股份连年分红，据不完全统计2017-2020年，南钢股份现金分红金额分别为2.2亿元、13.27亿元、13.24亿元及15.33亿元，4年累计分红44.05亿元。

若按复星系持有南钢股份60%的股权计算，4年来复星系可从南钢股份获得现金分红26.43亿元。

今年以来，复星系除了减持股权回笼资金外，也在频繁地进行股份回购。

10月13日，复星国际公告，花费0.27亿港元回购550万股公司股份。事实上，今年以来复星国际多次发布回购公告，据不完全统计，截至17日复星国际发布的关于股份回购的公告多达22则。

累计回购股份1.06亿股，回购花费金额为5.18亿港元。其中，仅9月便多达15则回购公告，回购股份7980万股，回购金额3.88亿元。

一方面对部分资产进行减持套现，一方面出手回购股票，这似乎成了复星系2022年的既定动作。

或是为了进一步增强市场信息，复星医药在披露控股股东减持后，随即公告了包括董事在内的18名高级管理人员增持股份的公告。

复星集团掌门人郭广昌在9月15日紧急召开的投资者沟通会上提到了复星的“压力”，并表示在当下的市场环境中，复星作为一家民营企业承受了巨大压力，一方面来自舆情影响，另一方面是公开债窗口关闭影响。面对这些压力，复星长期以来的战略是加大现金储备，加厚“安全垫”。返回搜狐，查看更多

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