过去一个月涨幅最大的股票是谁？非“竞业达”莫属，从16元涨至56元，涨幅高达250%，成为A股涨幅最大的股票，在此期间，收获了12个涨停板，即便是在本周一A股和港股大跌的情况下，也只不过从涨停板收窄至上涨6.6%，股价上涨之强势可以见一斑，也因此晋升为最新“妖股”。

1、是什么引发了股价暴涨？

作为股民都有一个常识，一只股票之所以被称之为“妖股”。那是因为暴涨暴跌，股价走势有悖逻辑、和大盘相悖。不过虽然没有业绩基础，但是往往是沾上了当下的某种概念，竞业达也具有当下热门的概念。

最近股市低迷，上证指数在10月份两次失守3000点，主流的概念基本熄火，有几个非主流的概念在悄然兴起，分别是教育信息化、物联网、信创，其中信创概念板块10月份以来就大涨了23%，职业教育概念板块上涨12%，物联网概念板块上涨13%。其中的佼佼者是竞业达、国脉科技和英飞达。国脉科技发生过8连板，英飞拓也发生过7连板，不过现在熄火了，唯有竞业达“独立桥头”。

竞业达的主营业务是为智慧教育和智慧轨道交通提供解决方案，同时拥有信创、物联网和职业教育信息化的概念，是相关概念集大成者。公司虽然在1997年就成立了，但是到2020年9月才在深圳证券交易所上市。

上市至今两年时间，除了上市初期股价涨了一波之后，股价一直在跌，从最高价45.6元跌至14.7元（前复权价），下跌了68%，也跌破了上市发行价。最近是依靠职业教育信息化概念涨起来的，因为最近出台政策对职业教育的设备进行定向贷款，并且进行财政贴息补助，该政策可能会促进职业教育更新设备的浪潮，这是该概念的内在逻辑。

对贷款进行财政贴息对公司业绩到底有多大影响？根据10月20日公司对交易所关注函的回答内容，我们发现公司自己认为市场环境、行业政策未发生重大调整。事情到这里事情应该就结束了，但是股价继续涨停。

投资者真的太热情了，在这波行情前的一个月，竞业达平均每天的换手率仅仅为1.5%，平均交易额仅仅为1300万，但是这波行情中，平均交易额高达6.4亿，规模放大了50倍！平均换手率达到37%，累计换手率达到566%，也就是说已经换了五六次手了。

2、业绩不乐观，上市2年业绩变脸

从业绩方面来看，竞业达也不容乐观，上市之后业绩变脸，2020年三季度的营收同比暴涨621%，达到1.98亿，净利润同比增长485%，达到5687万，这个季度的业绩是非常好的，而公司恰恰是在当年9月份上市的，这也是上市后交出的首份季度财报，可谓是十分亮眼。

但是好景不长，2020年四季度的业绩就急转直下，营收同比下滑60%，净利润同比下滑84%。这也拖累了2020年全年的业绩，2020年全年营收同比下滑11%，净利润同比下滑1%。2021年营收虽然同比增长9%，但是净利润同比下滑16%。

今年上半年的业绩更是让投资者大跌眼镜，营收同比大幅下滑46%，几近腰斩，净利润更是同比下滑64%，这样的业绩很难让人和股价暴涨联系在一起。

公司上市之后的毛利率水平有了明显下降，上市之前的毛利率水平维持在50%左右，上市后第二年的2021年就降低至43.8%，今年上半年虽然有所提升，但是也只是在45.4%的水平，和50%依然有明显差距。

不仅仅是业绩下滑，运营能力也在下降，应收账款周转天数大大增加，2019年只有105天，2020年和2021年提高到148天和149天，今年上半年更是提高到295天，又延长了一倍时间。这也导致公司经营活动的净现金流是流出的。

这就导致公司的现金流被快速消耗，2020年，由于IPO融资8.4亿元，年末的货币资金高达9.29亿，到今年上半年，货币资金已经降低至4.8亿元，短短一年半时间，减少了4.5亿现金。

不过这些隐忧并不妨碍股价上涨，更挡不住二级市场投资者的热情，这波行情以来已经15次登上龙虎榜，各路游资轮番上阵玩（赚）得不亦乐乎。

各位股民，如果这是一场游戏，你是棋手还是棋子？还是说你能看透背后主力的底牌让自己立于不败之地？在崩盘前能够及时抽身将本金和盈利拿出来？