罕见！时隔十年再提“活跃资本市场”，是何信号？券商或将直接受益_经济_板块_基金

原标题：罕见！时隔十年再提“活跃资本市场”，是何信号？券商或将直接受益

7月24日，中央政治局会议召开，就下半年经济工作提出一系列重要部署。其中新增了“活跃资本市场，提振投资者信心”表述，直接点题资本市场活跃度，提振市场信心意图明显。值得注意的是，这也是2013年以来的政治局会议上首次出现“活跃资本市场”表述，可谓罕见。

今年上半年，A股交易热度出现了明显下滑，市场成交量自5月初以来持续走低，昨日两市成交额仅6589亿元，创年内次低。提振投资者信心，活跃市场情绪迫在眉睫。

机构分析人士指出，此次会议提出“活跃资本市场”的明确要求意义重大，相信接下来会有一系列活跃市场、提振信心的举措出台。

海通证券首席经济学家荀玉根认为，今年以来股价与基本面背离，随着经济和盈利回升，未来投资主线将回归基本面，随着政策效力逐步显现，中国经济和A股盈利有望步入上行周期。

中信证券首席经济学明明认为，资本市场基础制度未来有望进一步完善，提高资本市场吸引力，引导直接融资比例回升。

招商证券也表示，7月政治局会议后，提振政策有望密集出台，有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。

作为“行情风向标”，券商板块行情与市场景气度高度相关，未来随着驱动政策出台，提振市场信心推升交投活跃度，券商板块有望直接受益。

值得注意的是，券商板块当前估值已处于历史底部，截至7月24日，券商板块（中证全指证券公司指数）最新市净率PB为1.29倍，低于近10年超90%的时间区间。

信达证券表示，一方面，经济持续回升向好是大的趋势，未来增量经济驱动政策有望出台，或将利好券商板板块；另一方面，证券公司是金融市场服务实体经济的关键一环，或在新一轮政策中获得机遇。

开源证券表示，券商板块估值和机构配置仍位于历史底部，尚未反映全年景气度改善，边际上看，利率持续下行利好券商固收自营，对于“含基量”高的券商降费靴子基本落地，关注底部机会。

看好券商板块估值修复行情的投资者不妨重点关注券商ETF（512000）。资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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