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①业务概述

欧普康视成立于2000年，是一家经营眼视光产品及相关配套产品的研发、生产、销售，以及眼视光服务的高新技术企业，目前在其核心产品——角膜塑形镜领域，公司已经做到国内以及全球领先。

·历史沿革

企业初创阶段（2000年）：公司成立于2000年10月，公司创始人和现任董事长陶悦群为美国加州大学UCLA毕业的工程学博士，毕业后在加州创立了美国奥泰克公司，并在故乡合肥设立了外商独资公司欧普康视；2001年奥泰克获得了博士伦注册制造厂商的资格，获准使用Boston XO、Boston XO2等镜片材料，由此欧普康视开始角膜塑形镜的研发制造之路。

技术积累阶段（2004-2014）：2004年，公司产品获得了美国FDA认证，并且在2005年公司角膜塑形镜成功获得了药监局批准，成为唯一获批上市的国产角膜塑形镜生产企业 。2007年公司承担科技部“角膜矫正镜中试”创新项目。2011年，公司梦戴维、日戴维通过了ISO13485认证、ISO9001质量管理体系认证。2013年，公司承担科学技术部科技型中小企业技术创新基金会“安全稳定的泪液均衡型高透氧角膜塑形镜”技术创新项目。

市场拓展阶段（2015年至今）：公司自2015年开始计划上市，并于2017年在创业板公开发行上市，加速产品升级和产能扩张。

一方面通过升级产品和配套护理产品丰富产品矩阵。2018年，正式推出新一代DreamVision 角膜塑形镜。2019年－2020年陆续推出DreamVision环曲设计镜片、DreamVision散光设计产品，完善了DreamVision全系列的设计。并且2020年，推出了“顺滑型”硬镜冲洗液、智能硬镜试戴片组消毒盒等丰富护理产品种类。2021年，公司镜片替代材料研发完成，自检合格，正在国家药监局检测中心进行全性能检验，属于公司业务向上游行业的延伸。并且同年完成了阿托品滴眼剂（角膜接触镜的替代品之一）在下属眼科医院的院内制剂申报。

另一方面，公司通过新建、投资入股的方式拓展营销渠道以及扩大产品、技术范围。（1）营销渠道拓展：2017-2021年期间，公司陆续完成对眼科医院、视光中心的投资，2020年末，建成10家康视眼科医院，共拥有眼科门诊部、诊所、视光中心、社区眼健康中心等约230家视光服务终端；2021年末，公司参股和控股的经销商终端超过350家。预计未来公司的业务重点仍然在于产能扩张以及下游终端建设。（2）技术、产品范围扩大：公司于2020年成立合肥中合欧普医疗健康产业基金，2020-2021年，通过该基金，公司完成对包括合肥星眸（眼科基因创新药研发）、北京缔佳（口腔类医疗器械）、景泽生物（生物医药类研发）、杭州目乐（眼科及眼视光检测设备研发）等企业的投资，此外2020年在该基金外，公司对深圳聪明目（干眼、近视防控智能产品等研发）、合肥欧兹（太赫兹技术应用于医疗）进行了投资。所投资企业大部分与公司业务在客户上存在协同关系。

·主营业务

欧普康视主营业务收入、毛利占比情况：

从主营收入和毛利构成来看，发展时间较长的角膜塑形镜为公司收入和毛利润的主要来源，2021年占比分别为52%和60.80%，尽管由于2020年公司新增医疗服务业务，角膜塑形镜占比有所下降，但其依然是公司的核心产品，其过去5年收入和毛利复合增速分别为31.92%和32.41%，增长速度快。

普通框架镜2021年在收入和毛利中占比分别为15.2%和12.27%，在过去5年中所占比重不断提升，与公司不断增加在眼科医院、视光中心方面投资有关。护理产品2021年收入与毛利占比分别为17.72%和12.67%，在过去5年中保持相对稳定比重。普通角膜接触镜在公司主营产品中占比相对较小，2021年在收入和毛利中仅为1.34%和1.31%，占比尚且不高。公司于2020年在主营业务中加入医疗服务业务，2021年通过增加医疗服务机构数量、增加服务项目、提升技术与服务水平，继续提高其在收入与毛利中的占比，分别为13.74%和12.95%。

②主营产品介绍

我们将公司的产品分为三类：角膜接触镜、镜片周边产品和医疗服务。

角膜接触镜：

近视防控眼镜分类如下，包括框架镜和接触镜。

目前主流观点认为，近视发生后，如果采取一般的视力矫正措施（如佩戴普通框架眼镜），中心焦点会落在视网膜上，但会造成边缘光线的焦点落在视网膜后方，造成远程性周边离焦。由于眼球系统具有自我调节功能，会通过调节反射等来调节眼球对边缘光线的屈光能力，后果是导致眼轴不断增长，近视不断加深。而基于离焦理论的镜片能够使外围物象成像至视网膜上或者前方，形成近视型离焦，达到抑制眼轴增长，延缓近视加深的目的。当前离焦理论已经应用至框架眼镜和角膜接触镜中，以下我们以此分类对市面上的镜片进行简单介绍。

离焦理论在不同类镜片的应用：

角膜接触镜是指直接贴附在角膜上，与人眼生理相容，以矫正视力为目的的镜片。与框架眼镜相比，角膜接触镜具有视野宽阔、光学矫正性能优、减少双眼视网膜像差、美观等优点。同时由于与人眼直接接触，角膜接触镜相对框架眼镜在佩戴的安全性、便捷性方面有所欠缺，价格也高于框架眼镜。

角膜接触镜包括两大类，一类是软性角膜接触镜，包括市场中最为常见的隐形眼镜品种和多焦点软镜（离焦镜片），这类舒适性较优、可适用人群范围较广，但不具备近视控制作用，且不宜长时间佩戴，多焦点软镜能够延缓近视加深。另一类角膜接触镜是硬性角膜接触镜，这类产品透氧系数高，可长时间佩戴，使用相对软性角膜接触镜来说更为安全，护理简便，具备矫正近视、散光和圆锥角膜的特性，但价格高昂，且需要专业医师进行验光配镜。

硬性角膜接触镜又分为两种，普通硬性角膜接触镜和角膜塑形镜。普通硬性角膜接触镜，或称硬性透气性角膜接触镜（RGP），主要用于近视矫正以及圆锥角膜的控制。在佩戴时通过改变光的折射角度使成像落在视网膜上，以达到视力矫正的目的。角膜塑形镜是夜戴型硬性角膜接触镜，俗称OK镜，它采用一种与角膜表面几何形态相逆反的特殊设计，通过戴镜产生的机械力学和流体力学作用，对角膜实施合理的、可调控的、可逆的程序化塑形，改变角膜的屈光力，从而达到矫正近视的作用。与普通角膜接触镜相比，OK镜只需夜晚佩戴不影响日常活动，且能够延缓近视加深，但OK镜的视力矫正范围小于普通硬性角膜接触镜，仅能够矫正600度以下近视患者，且价格一般高于普通硬性角膜接触镜。

近视的光学防控手段对比：

上述各类产品之间替代关系强于互补，但用户也会在不同场合佩戴不同产品。总体来说，近视防控仍然以佩戴眼镜为主，其中软性隐形眼镜对成年人较为适用，青少年采用角膜塑形镜纠正视力是趋势之一。

公司经营的主要产品包括框架镜和角膜接触镜，其中以角膜接触镜中的角膜塑形镜为重点，普通硬性角膜接触镜收入贡献不足5%。

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