软件外包公司慧博云通登陆创业板，上市首日涨超270%！
慧博云通（301316.SZ）于 10 月 13 日登陆创业板，其发行定价 7.60 元 / 股，对应 50.50 倍市盈率，略高于行业平均水平（44.76 倍），低于可比公司的平均水平（60.56 倍）。
上市首日，N 慧博一度涨超 275%，股价接近 30 元 / 股，最新总市值约 109 亿元。
（可比上市公司的市盈率水平，WIND 数据，截至 2022 年 9 月 21 日（T-4 日））
慧博云通是一家致力于为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务企业，主营业务包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。公司主要客户包括爱立信、小米、华为海思、中国移动、三星等。
从行业竞争格局来看，国内软件技术外包行业起步较晚，发展水平与发达国家尚存在较大差距，我国软件技术外包行业企业众多，市场集中度尚不明显，市场化程度较高，充分竞争。
2019 年 -2021 年，公司营业收入分别为 5.40 亿元、6.88 亿元和 9.18 亿元，对应的归母净利润分别为 3735.84 万元、6568.83 万元和 7650.41 万元，业绩呈现一定的增长。
（主要财务指标，招股说明书）
值得注意的是，公司利润很大一部分来源税收优惠，报告期内分别为 3601.63 万元、7102.90 万元和 8328.14 万元，分别占总营收的 56.02%、37.38% 和 36.74%。
分业务来看，软件技术外包服务收入占比较高，由 2019 年的 73.47% 上升至 2021 年的 79.62%，而移动智能终端测试服务占比则由 26.53% 将至 20.38%。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 24.82%、29.54% 和 25.04%，与可比公司较为接近。
（主营业务毛利率与可比公司的对比情况，招股说明书）
报告期内，慧博云通来自美国的收入占主营业务收入比例分别为 20.22%、21.04% 及 15.31%，其主要客户之一被美国商务部列入 " 实体清单 "，导致公司的业务合作量及销售收入自 2021 年开始呈现下滑趋势。
美国是公司境外销售的重点区域之一，但如若未来中美贸易摩擦进一步加剧，可能导致客户降低对公司相关服务的采购，使得公司存在销售收入出现波动的风险。