快递公司涨价潮：韵达单票收入上涨20%，中通半年毛利率达23%_净利_股份_同比增长
原标题：快递公司涨价潮：韵达单票收入上涨20%，中通半年毛利率达23%
出品 | 搜狐财经
作者 | 张佳宇
历经第一季度下滑后，快递企业今年上半年业绩如何？
日前，上市快递公司上半年成绩单均已披露。从各物流企业披露的半年报中不难看出，快递业呈现出业绩修复趋势，单票收入也在逐渐摆脱价格战影响。
在价格战趋缓形势下，快递单价上涨、业务量增加，是各家快递公司业绩增长的主要原因。
虽然今年上半年快递业务量和收入双增，但在疫情和价格战的影响下，快递业务量及收入增速仍未恢复。
据国家邮政局数据显示，今年上半年，全国快递服务企业业务量累计完成512.2亿件，同比增长3.7%；业务收入累计完成4982.2亿元，同比增长2.9%。
2020上半年，全国快递服务企业业务量、业务收入的增速分别为22.1%、12.6%；而2019年这两项数据分别为25.7%及23.7%。
快递专业人士徐勇认为，因产业集中度提升不到位，“以价换量”还会在一些快递公司延续，价格战不会结束，只是衍生出价格战的基数提升了；价格战在同质化快递产品的快递公司都会出现，只是程度不同。
6家快递公司营收合计2829亿，韵达净利增速最低
今年上半年，含顺丰、京东物流、中通等在内的6家快递公司业绩均实现不同幅度增长，营收合计2829亿元。
（数据来源：各公司财报/制图：搜狐财经）
具体来看，顺丰营收在上半年突破1300亿元，营收增幅47.22%，在几家快递公司中稳坐“一哥”宝座。
其次是京东物流，上半年营收586亿元，同比增长20.94%，上半年毛利率由去年同期的3.7%提升为6.2%。
通达系中，申通快递营收最少，录得149.6亿元，但增幅录得达35.78%，超过圆通、韵达和中通。
2022年上半年，圆通、韵达、中通三家公司的营收录得250.66亿元、228.26亿元、165.61亿元，分别同比增长28.58%、25.36%以及20%。
报告期内，顺丰、京东物流和通达系营业收入均有增长，但仅聚焦大件快递的德邦股份收入有所下滑。
财报显示，今年上半年，德邦股份营业收入录得148.01亿元，同比减少0.59%；德邦股份在财报中表示，上半年营收下滑主要受外部环境尤其疫情反复影响所致。
若从前两季度收入分布来看，德邦股份在今年一季度营收同比下滑4.75%至70.20亿元，在第二季度营收至77.81亿元，同比增长3.49%。
盈利能力方面，除京东物流仍录得亏损外，剩余5家快递公司的净利润增幅在上半年均超过双位数增长。
上半年，中通以27.11亿元的净利润居于榜首；而顺丰净利润同比增长230.61%，达25.12亿元，仅次于中通；但在净利润增速上，中通却不及顺丰，仅录得48.51%的增幅。
相对通达系的另外几家公司，申通上半年的业绩仍然承压。今年上半年，申通净利在通达系中录得最少，为1.89亿元；而圆通、韵达净利润分别为17.74亿元和5.47亿元。
从净利润增速上来看，申通同比扭亏为盈，净利润同比增长约2.3倍，在通达系中增速最高；其次，圆通、中通的净利润增速分别为174.72%、48.51%；
而韵达稍显“掉队”，上半年净利润仅同比增长22.41%，增速不仅在通达系中录得最低，更是在6家快递公司中垫底。
6家快递公司中，京东物流作为唯一亏损的公司，今年上半年净亏14.6亿元，但亏损同比收窄90.48%。
9月7日盘后，德邦股份发布公告称，京东物流子公司京东卓风已经完成要约收购德邦的股份清算过户手续，德邦股份上市地位不受影响。
此前，德邦股份也公布了被京东物流收购后的首份半年报。2022年上半年，德邦股份归属于上市公司股东的净利润录得9420.63万元，同比增长501.63%。
但财报显示，德邦股份在报告期内的净利润依旧主要依靠政府补助；扣除非经常性损益后，德邦股份仍然亏损7086.43万元，但相较于上年同期，亏损同比收窄55.31%。
分季度来看，德邦股份业绩在第二季度有所恢复。第二季度，德邦股份净利润录得1.74亿元，同比增长3459.25%，扣除非经常性损益后的净利润为0.89亿元，同比上升 211.24%。
价格战影响消退，顺丰单票收入15.58元录得最高
自去年下半年以来，在监管政策等影响下，快递行业价格战影响逐渐消退。2021年第四季度起，快递公司两次上涨派费，快递单票价格也逐渐修复。
数据显示，2021年1月至7月，全国快递平均单票价格已上升至9.70元。
据国家邮政局公布数据显示，今年上半年，全国快递单票平均价格约9.72元，相较于2021年上半年的9.80元，同比下降0.82%；但今年6月份，快递单票平均价格约9.52元，相较于上年同期增长1.17%。
各快递公司披露的数据也显示了这一点。今年上半年，快递公司“量价齐升”。
（数据来源：各公司财报/制图：搜狐财经）
2022年上半年，顺丰单票收入同比增长3.30%至15.58元，单票收入在各快递公司中录得最高，但增幅最小。
同期，韵达、申通、圆通的单票收入为2.53元、2.56元、2.58元，分别同比增长20.48%、13.78%和19.27%。
去除货代业务及派费后，中通在今年上半年的单票收入为1.39元，同比增幅达9.45%。
业务量方面，今年上半年，全国快递服务企业业务量累计512.2亿件，同比增长3.7%；而从各快递企业的半年报数据来看，除顺丰业务量微降外，头部快递公司的业务量均有不同增长。
其中，中通业务量同比增长11.51%至114.26亿件，在各快递公司中居于首位；而申通上半年业务量增速录得最高增长。
据申通财报，今年上半年，申通业务量完成56.8亿件，同比增长17.54%，超同期行业4倍。
申通表示，今年业务量增长，主要由于聚焦快递主赛道，改善末端服务能力；同时通过数智化转型助力精细化资源规划和成本管控，盈利能力明显改善；2022年上半年,申通毛利率为4.90%，同比上升2.70个百分点。
此外，韵达、圆通业务量分别为85.41亿件、80.85亿件，同比增长3.4%、9.09%；而顺丰业务量同比下滑0.58%至51.30亿件。
2022年上半年，韵达营收、净利虽实现双增，但3.4%的业务量增幅不仅在通达系中录得最低，其毛利率也同比下滑0.83%至8.67%。
6家快递企业中，中通赚钱能力甚至高于顺丰，上半年毛利率录得23.08%，较上年同期增长3.0%；而同期顺丰的毛利率同比增长2.4%至12.50%，仍仅次于中通。
目前看来，中通因价格战带来的成本上升、单票收入下滑等问题，现在已经逐渐修复。
但在疫情和价格战的影响下，全国快递业务量收入的增速仍未恢复。
今年上半年，全国快递服务企业业务量累计完成512.2亿件，同比增长3.7%；业务收入累计完成4982.2亿元，同比增长2.9%。
而2020上半年，全国快递服务企业业务量、业务收入的增速分别为22.1%、12.6%；2019年这两项数据分别为25.7%及23.7%。
后价格战时期，“以价换量”仍会延续
据招商证券研究分析显示，各家上市快递公司增厚利润来源主要取决于业务量、单价和成本；且综合上述三个因素来看，提升末端效率的提升是快递企业利润增长的核心。
监管部门介入下，快递行业价格战趋于缓和。“后价格战”时期，各快递企业已由“以量换价”走向“盈利修复”。
快递专业人士徐勇认为，因产业集中度提升不到位，“以价换量”还会在一些快递公司延续，价格战不会结束，只是衍生出价格战的基数提升了；价格战在同质化快递产品的快递公司都会出现，只是程度不同。
今年上半年，除业务量普涨、单票收入上升外，快递行业作为相对低毛利率的行业，在规模效应带来的收益边际趋缓后，未来发展主要依靠精细化的成本管理来增厚利润，招商证券研究分析指出。
顺丰半年报显示，今年上半年营收、净利分别增长47.22%和230.61%；而业绩增长的背后，除去年合并的嘉里物流贡献了近465亿元的营收外，降本增效、调整产品结构也成为顺丰提升盈利能力的关键。
上半年，顺丰经调整产品结构后，定位于低价电商市场的特惠专配业务进一步收窄，经济快递业务收入同比下滑7.3%，低毛利的特惠专配产品已于今年7月退出市场。
在成本控制方面，顺丰表示得益于持续优化陆网线路规划，缩减低效线路，优化外包干线招标与合作模式、优化支线司机计提模式等系列措施，推动了管理效率和管理能力持续提升。
主打仓配一体化的京东物流，在2022年上半年亏损同比收窄近九成。
京东物流在财报中表示，营收增长，主要因一体化供应链客户、其他客户收入分别增加13.2%、38.4%所驱动；但京东物流上半年的营收中，京东集团贡献的业绩仍超过四成；
而上半年，京东物流亏损收窄主要是由于可转换可赎回优先股公允价值变动亏损减少，控制成本、有效调整客户结构，以及随着收入快速增长，规模经济推动了大部分成本构成的效益提高等。
通达系中，申通主要将业绩增长聚焦于末端共配方面。
申通在财报中表示，上半年营收增长主要系公司业务量，主要通过积极调整网络运营策略，推进数智化转型，改善末端服务能力；此外，聚焦快递主赛道，并以数智化转型助力精细化资源规划和成本管控，也带来经营业绩稳健增长，盈利能力明显改善。
精益证券研究分析指出，圆通在今年上半年的毛利率同比提升4.85%至11.89%，主要得益于单票收入增长和成本的控制。
具体在成本端上，今年上半年，圆通单票快递业务成本为2.33元，同比上升12.1%；主要是公司加大末端派费支出所致，但仍低于19.3%的单票收入增速；
报告期内，因持续进行精细化成本管理，圆通的单票运输成本同比上升2%至0.52元，单票中心操作成本同比上升3%至0.32元，增幅较小。返回搜狐，查看更多
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